“互联网+”时代的寡头格局雏形初现 BAT鲸吞边界在哪？

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许多合并案背后都有蝙蝠的影子。在互联网和移动互联网时代的肆意吞食之后，三大巨头已经将注意力转向了刚刚出炉的互联网plus，互联网向寡头时代迈进的趋势越来越明显。

六年前，移动互联网时代的到来给了普通互联网企业家一个积极的信号:如果他们发现了人们的衣食住行的任何一个场景，他们就可以成功地突破互联网时代的bat(百度、阿里巴巴和腾讯)寡头统治。

但是现在，即使互联网已经演变成互联网加，这种草根反击的希望仍然渺茫。

最近浇冷水的人是58桐城和吉吉。4月17日下午，两家公司宣布合并，58桐城将以3400万股普通股和4.122亿美元现金(完全稀释后)获得Jiji.com 43.2%的股份。

两个月前，迪迪和蒯在旅游领域刚刚经历了类似的婚姻。

经过简单的梳理，我们会发现许多并购案例都有蝙蝠的影子。在互联网和移动互联网时代的肆意吞食之后，三大巨头已经将注意力转向了刚刚出炉的互联网plus，互联网向寡头时代迈进的趋势越来越明显。

为什么大的合并一个接一个地出现？

内部担忧:烧钱太难打了

目前，互联网+的热点集中在垂直o2o领域，它将互联网与传统的线上线下行业相结合，如交通、餐饮和住房分类信息。就像交通和旅游领域的滴滴和快一样，58和吉吉也是互联网信息分类领域的一对互相残杀的公司。这种情况导致双方陷入恶性竞争循环，投入大量真金白银来约束对方。

中欧国际工商学院副教授陈在《平台战略》一书中说，如果平台最终通过补贴达到赢家通吃，即达到70%以上的市场份额，那就值得烧钱；如果你不能战斗，就没有必要烧钱。

然而，58已经与市场斗争了十年，而且每年的大部分融资都投入到了内讧中，到目前为止，还没有赢家，公司的创始团队和背后的投资者也没有精力和财力再花下去了。

迪迪和蒯也是如此。自去年年初以来，据称他们每个人消耗的补贴成本已超过10亿元，如果他们再次消耗，即使背后有腾讯和阿里巴巴这样的土豪，他们也无法承受。

在共同的利益下，握手言和已经成为这两家实力雄厚的公司在幕后和幕后所有相关方的一致选择。通过合并实现和平是一个必须在共同外部敌人的影响下做出的决定。

外部故障:o2o冲击，高压

对于58和市场而言，这里提到的共同外部敌人是在线和离线相结合的o2o业务。

属于58和时事的分类信息网站是前一个时代的产物。涉密信息网络本质上属于互联网中介的角色，而移动互联网的本质是去中介。如今，各种垂直o2o服务蓬勃发展，可以完全取代传统的分类信息网络，直接为网民提供服务。

当58和市场在垂直领域慢慢推出一些o2o业务时，一大批新成立的o2o公司在垂直领域已经做得很好:交通领域是快速、易用的汽车和电子司机；餐饮业是不是又饿又好吃？美容行业(美甲艺术等。)有一个海狸之家；按摩行业有功夫熊。

这两家公司显然感受到了这些垂直o2o业务新公司的压力。

尽管Didi和Express从一开始就扮演了o2o破坏者的角色，但作为互联网加的新兴力量的代表，他们对传统出租车行业也有着共同的外部阻力。这一点，全国各地交通委员会的非法声明和出租车司机的抗议，已经为这两家公司以及背后的腾讯和阿里巴巴敲响了警钟。

问题:蝙蝠鲸吞咽的界限在哪里？

58和吉吉合并背后的驱动力也浮出水面，即腾讯，它成为了新公司的最大股东。

去年6月，腾讯以7.36亿美元收购了58个城市19.9%的股份；三个月后，腾讯斥资1亿美元增持了58个城市的股份，其持股比例也增至24%。这一次，58家与市场合并，腾讯再次出资4亿美元帮助同一城市的58家投资者摆脱市场。粗略估计，腾讯在合并后收购了新公司约30%的股份。

除了腾讯，阿里巴巴和百度在互联网上也不甘示弱，尤其是o2o。阿里巴巴投资太快，投资了美国使团，收购了高德地图，同时打造了自己的外卖平台桃店、o2o家园等项目；百度在早期完全收购了糯米网，并投资了去哪儿、优步和易于使用的汽车。最近，百度对拼车、租车和在线教育感兴趣，比如每日拼车和51拼车。

随着滴滴与快的前一次合并，以及英美烟草在过去一年在这些领域的投资布局，网络英美烟草的历史正在互联网上重演。

此外，根据英美烟草目前对o2o企业的投资风格，只要抓住交通门户带来安全和收益的竞争思维一天不变，英美烟草就不会有任何停止的意图。没有人知道蝙蝠会变得多大。

目前，有人对这一挑战表示关切。例如，在Didi、Express、58和Jiji合并后，许多业内人士开始担心这些巨头在垂直o2o领域合并后可能出现的垄断问题。有人甚至建议，商务部等部门应主动审查和控制类似的大规模并购案件的风险，以及以后市场模式的定型。

如果今年和明年有越来越多类似的合并案例，这也是英美烟草需要仔细考虑的一个问题。