有一种牛逼的商业模式，叫不融资！

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世界500强中唯一没有上市的华为；王长田，光媒体(报价300251，咨询)的董事长，已经经营了12年，没有融资；多元化的娃哈哈集团，坚持不上市；创业18年后，邰方仍然是一个家族企业；在科技领域，很少有公司像vivo这样低调...

如今，在企业家圈子里，每个人谎报融资金额已经成为一个众所周知的伎俩，仿佛获得大量融资是一件极其光荣的事情。在上市的问题上，很多企业也是争先恐后，甚至做出了摇摇欲坠的姿态。“58城”的首席执行官姚劲波甚至断言，现在没有融资，企业也能成功？不可能。

但是，像这样筹集资金和烧钱真的是生意成功的唯一途径吗？你真的没有前途成为一个企业并诚实地赚取收入吗？用“不融资，不上市”的理念来盘点十大公司，它们是同行业中最好的。

华为:2014年收入为2882亿元

在全球500强企业中，华为是唯一一家未上市的企业，华为总裁任明确表示，在未来5至10年内，华为既不会考虑上市，也不会通过并购来玩资本游戏。当摩根士丹利(世界领先的金融服务公司，包括中国电信和中国联通)的首席经济学家带领团队访问时，他甚至拒绝站出来。

摩根士丹利对此感到失望:他拒绝的是一支3万亿美元的团队。任对此的回应是:

他不是客户。我为什么要见他？如果是顾客，我会见最年轻的。他带来的机构投资者和我有什么关系？我卖设备，所以我得找个人来买...

正是通过这种方式，他告诉团队，华为不需要亲资本的文化，而是客户文化。

在任眼里，“科技型企业是由人才驱动的。当公司过早上市时，一群人会成为百万富翁和千万富翁，他们对工作的热情会下降。这对华为来说不是好事，对员工本身来说也不一定是好事。华为发展缓慢，甚至团队也会分散；年轻时太富的员工会变得懒惰，不利于个人成长。”。

此外，超过70，000名员工持有公司股份，占总股份的98%以上。华为希望通过正确的激励机制确保组织的执行力。实现员工利益共享和风险共担。然而，这种分散的所有权结构使得投资者很容易形成相对控制权。任担心，大量资本进入华为后，肯定会导致多元化，从而失去华为的狼管理文化和前所未有的员工持股制度。国美的动荡是过去的教训。

光媒体:市场价值386亿元

光明传媒董事长王长田已经经商12年，一直坚持在没有资金支持的情况下发展自己的能力。他说，该公司成立于1998年10月，它已经摸索了近一年的生活。直到1999年7月，娱乐直播节目才确定了发展方向。

作为一个非常谨慎的人，王长田在2003年和2004年有机会成立了一家房地产公司，但他没有这样做，而是选择了未雨绸缪。因此，当2006年电视行业陷入危机时，他有足够的资金支持转型，并坚持在2008年恢复电视行业，没有盈利。2011年，当公司发展到最佳状态时，它寻求上市。

根据他自己的声明，如果他之前拿到钱，他可能早一年或一年半上市，但他会损失很多股份，这是非常不经济的。因为只有拥有股权的创始人才能进入市场，将更多资金用于新业务，并将其分配给自己的员工。融资的本质是买卖，所以如果只是融资，就没有什么值得骄傲的。

他认为，对于企业家来说，他们必须发展自己的能力，而不是把融资作为生命线，当公司发展到最好的时候，再谈融资。只是马立克云说:屋顶要下雨才能修好。

娃哈哈:2014年的收入是728亿元

成立于1987年，从一个校办企业分销部门发展到今天多元化的娃哈哈集团。几代产品销量惊人，如儿童营养液、特种可乐、营养快线等，成为中国最大、最赚钱的饮料企业。如今，娃哈哈的总资产为300亿元，拥有近3万名员工和1.5万多名股东。

娃哈哈没有上市的原因与华为有些相似。

首先，公司现金流充裕，净利润每年达到100亿元，平均每三天赚1亿元。从这个角度来看，娃哈哈的上市和融资需求并不迫切。

第二，企业内部的股权结构。宗后卿在两会期间对媒体表示，娃哈哈目前还没有上市，原因是股东人数太多。目前，娃哈哈拥有1.5万名股东，但根据国家法律，企业上市前股东人数不得超过200人。娃哈哈在2013年实现了所有员工持股。如果上市，员工将与股东分享利润，员工的回报将会减少。

邰方集团:估值是150亿元

创业18年后，邰方仍然是一个家族企业，一个不想跻身500强、但坚持做了500年的家族企业。对于经营理念，创始人毛中群有三个前提:第一，企业要搬到大工业区；第二，亲属不应被利用；第三，涉及的一方太重要，不能做决定，毛中群说了算。

自1996年成立以来，邰方一直坚持专业化、优质化、高端化的发展战略，年收入约30亿元，年增长率20%-30%。2014年3月，在高端吸油烟市场份额排名中，邰方以45.43%的份额位居榜首。毛仲群自己的“三不原则”:“不上市，不价格战，不品牌化”，被很多人批评为太“轴心”。

毛中群认为，上市后，企业必须尽快追求利润，这不利于企业的长远发展。他告诉媒体，“投资者希望每年增长30%-50%，这与高端品牌的初期发展不一致。”

“其实，不上市就是真正的冷静下来，按照自己的想法发展，因为上市公司会受到很多因素的影响，比如股价的涨跌、业绩的公布、投资者告诉你该怎么做，比如每个季度都要提交报告，以及为了销售利润可能不得不采取的短期措施。事实上，上市与不上市之间的差距仍然比较大。”

Vivo: vivo:2014年，收入同比增长100%

在科技领域，很少有公司像vivo这样低调:这家公司估值不高，不筹集资金，也不寻求上市，但总是谈论“责任”。该公司创始人兼首席执行官沈伟表示，vivo不会仅仅因为某个产品有市场需求就这么做，而只是想通过预订制造一款好手机，成为一个与众不同的品牌。

对于一些企业的垂直整合战略，沈伟也提出了反对意见，认为垂直整合的风险是巨大的。“对上下游副业的投资完全是基于主业的快速发展。一旦主营业务停滞，整个行业就会崩溃。因此，我特别反对上下游的纵向一体化。手机行业表面上是一个制造业，但本质上是一种消费品。我最了解的是消费品，所以我不会做其他任何事情。”

在沈伟看来，在这个躁动不安的时代，坚持、坚定和责任是宝贵的。因此，vivo没有设置严格的kpi评估系统。尽管董事会和沈伟每年都会发布指标，但他们“言出必行，从不评估”。不仅如此，沈伟很少向各地的区域渠道总监解释具体业务。

但是在企业文化的问题上，沈伟从来没有容忍过。在早期，当mp3刚刚流行的时候，由于内置的mp3播放器，一些型号很快变得流行起来。因此，vivo的一位产品经理将手机铃声播放功能命名为“媒体播放器”，沈伟知道后大骂产品经理:“这东西很容易被消费者误解为mp3，有利于营销。事实上，这不是mp3，只是手机铃声播放。如果你想做一本书里的事情，该怎么做，不要夸大其词。”

老甘马:2013年收入37亿元

没有贷款，没有融资，没有不上市，没有股票，没有股份，没有控股他人。老甘妈就是这样一个特殊的存在。老甘马的创始人陶华碧认为:“上市是为了骗钱。”如果你有钱，你就拿着它，圈钱，叫他买股票，然后把钱吸走，我就还清债务。”

老甘马对不放贷和不融资的信心主要来自公司数十亿元的现金流。从艰难之初从玻璃瓶厂零星购买的几十元到每天销售的1000多万元，老甘妈坚持现金和现货的原则，甚至购买农民的辣椒。陶华碧曾经说过:“我从来不欠别人一分钱，别人也不会欠我一分钱。”因此，老甘马的公司账户极其简单。

“尽你所能”是陶华碧在公开采访中多次提到的原则。老甘妈在《不上市》中从未涉足其他行业。安在涛的意见是，“我做我的工作，但我不要过银行，这样我才能真正把它做大做强。”钱来得快，你不能贪婪。”

李白集团:2014年，收入超过160亿元

在过去的20年里，李白集团的掌门人陈凯旋建立了一个著名的日化帝国，销售额超过160亿元。但是，对于目前民营企业上市的热潮，陈凯旋是相当清醒的，上市融资是好的，但不是“一对一”，应该根据企业的实际需要进行。

“上市通常有两个目的:一是提高公众意识，二是融资。”Libai集团副总裁兼首席发言人徐晓东坦言:“我们暂时不需要这两点。我们现在每天都在做广告，这也是一个家喻户晓的名字；至于资金方面，我们是行业内第一家发货、打破行业三角债务的公司，所以资金非常顺畅。”

李白的创始人陈凯旋·龚曾经说过:“我的原则是不炒股，不进入房地产。要真正成为一个品牌非常困难，但仍有必要坚持下去。”

掌上阅读:用户规模为5亿人

还记得这个用手机阅读电子书的软件吗？数字图书出版平台ireader推出六年后，已在全球150多个国家积累了4.8亿用户，拥有35万本图书和6000万月度活跃用户。然而，我从未筹到钱。

棕榈泉高级副总裁贾胜庭在一次独家采访中承认，公司和管理层在坚持低调自主发展、永不筹资的道路上抵制了许多“诱惑”，并将在2015年争夺更多图书的独家版权内容，放大品牌声音。

有传言称，互联网巨头公司为了实现战略互补，想不止一次地拿股和买股，但双方的合作一直没有达成。“我们不会完全拒绝合作和融资，但企业在不同的发展阶段有不同的需求，现阶段我们将重点加强自身的成长”。

“2012年以来，公司基本实现了盈亏平衡，财务状况相对健康。它主要通过向用户收费和与出版商/作者分享来获得收入，然后我们将对收入模式进行更多的探索。”

值得购买的东西:独立支持130人的团队

“什么值得买”是一个网上购物产品推荐网站。最早的用户是来自“hi-pda”论坛的网民。他们关心电子产品，愿意分享和交流。在它成立之前，“值得买的东西”只是这个论坛的交易板里的一个帖子，用于廉价商品的相互推荐。因为它满足了用户的需求，该帖子获得了相当大的人气，但它最终被抛出，因为太多商家在帖子中自我推荐的内容违反了版本规则。

然而，人们对具有成本效益的商品信息共享的需求并没有消失。《值得买什么》的创始人隋郭栋在2010年创办了自己的网站。与其他类似网站不同的是，“值得购买的”是受欢迎程度和用户自我需求的产物，所以在网站形成之前有一个良好的用户基础。这一基础不仅体现在稳定的用户流量上，还体现在与生俱来的用户贡献氛围上，这种氛围是通过与生俱来的论坛氛围培养出来的。

凭借良好的基础和合理的运营，在过去的五年里，“值得购买的东西”已经积累了数百万的用户，每天有数千万的页面访问量。该公司的团队也已经扩大到130多人，没有资金和自筹资金。按照人均年薪15万的标准，整个团队的净利润应该至少在每年2000万以上(纯猜测)。

SF快递:估价为51亿美元

除了以上九家坚持不融资的企业外，SF快递在融资和上市方面也是一家极其谨慎的企业。SF成立于1993年，仅在2013年完成了唯一的融资。其创始人王伟经常对上门的投资视而不见。

谈到上市，王伟已经做出了这样的问答:

他认为，SF Express上市的唯一优势是圈钱，而SF Express不会为了钱而上市。上市后，企业变成了一台赚钱的机器，每天的股价变化影响着企业的神经，不利于企业管理层的管理。我做生意是因为我希望生意能长期发展，这样一群人才能有尊严地生活。

第二，在高度竞争的市场环境下，SF快递信息的披露不利于企业的快速成长，也违背了他的经商精神。因为一旦企业上市，公司的信息将被迫披露，企业的财务指标和战略计划将被公之于众，供人们随意阅读，这不利于企业自身商业秘密的保护。

附言:

事实上，许多大公司在上市后都会后悔——网易创始人丁磊和新东方创始人余都曾公开表示过上市的负面影响。戴尔的创始人敢于思考和实践，并直接宣布私有化和退市。

因此，如果你真的想做点什么，而且企业的盈利能力是稳定的，不需要融资，不要贪图虚荣心，去寻求似乎有无限风光的融资上市。