美股“黑色星期一”将如何影响全球TMT创业资本?

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8月24日，美国股市经历了一场惊心动魄的恐慌下跌。此次股市崩盘会影响全球热门的tmt风险资本和风险市场吗？倾听中美风险投资的观点。

昨日，美国股市重现“黑色星期一”，而中国股市连续两天哀嚎。自上周以来，全球股市遭受重创，蒸发了数万亿美元。全球股市崩盘将如何影响tmt的资本和企业家精神？看看钛媒体记者对硅谷几个一线投资者的采访:

8月24日，一个惊心动魄的场景在美国股市上演。S&P、纳斯达克和道琼斯股指期货均下跌超过5%，这直接触发了“导火索”机制。美国三大交易所暂停交易15分钟，芝加哥期权期货交易所使用的市场波动指数vix也飙升了70.7%，至47.85。这种融合机制可以追溯到1987年10月19日的全球股市崩盘，当时道琼斯指数下跌了22.61%，也被称为“黑色星期一”。

在这个黑色星期一，美国科技股雅虎，亚马逊，谷歌，高通等。所有股票都下跌了5%或更多，苹果的股价创造了过去一年的最低记录；中国股市也大幅下挫，阿里巴巴58.08美元的开盘价打破发行价，创下历史新低。百度在股市开盘前暴跌25%，收盘后仍暴跌7.74%。新浪微博、聚美优品、莫莫、迅雷、360、Vipshop、怡海汽车租赁、中国电视媒体、兰亭吉士和嘉园的跌幅也在15%至20%之间。

在当前a股和美国股市崩盘的背景下，全球股市崩盘引发了资本市场的心理恐慌。接下来会影响热门的tmt风险投资和企业家吗？来自硅谷的f50车库创业基金二期基金管理合伙人、老牌硅谷风险投资车库技术创业公司联合创始人比尔·雷切特，硅谷一线投融资平台联合创始人、腾讯移动互联网业务集团前总裁刘成敏，接受了钛媒记者的紧急采访。

他们如何看待黑色星期一事件及其对tmt风险投资的影响？

黑色星期一:资本市场的合理调整

尽管黑色星期一再次发生，但以比尔·盖茨为代表的美国风险投资界认为这是一次合理的调整，许多投资者都同意股市的调整，所以这次黑色星期一事件是意料之中的。

当存在市场不确定性时，创新生态系统中的投资者和企业家应该专注于创造长期价值，而创造长期价值的途径在于基础技术的创新和颠覆。历史一再证明，高科技行业的表现优于股市。比尔表示，周一美国股市事件给全球投资者敲响了警钟，警告投资者要关注真正创造价值的公司，而不是在股市中寻求短期变现。

鉴于中国证券交易所的股票价格普遍下跌，比尔认为这是资本市场对前几个月估值过高的自我平衡。刘成敏还透露，周一他借机购买了奇虎和一家类似支付宝的俄罗斯公司的股票。“现在价格已经调整到一个合理的范围，当然，我们会购买它。”。

有利于公司早期盈利空pre-ipo公司

在这次美国股市崩盘中，受影响最大的公司是进入后期的初创企业。显然，后期初创企业即将进入上市阶段，股市崩盘将严重影响这些初创企业的估值。另一方面，美国股市周一的事件对初创企业来说是一件好事，因为更多的资本无法在股市中寻找投资机会，所以它必然会涌入初创企业市场。

加上股市崩盘的影响，更多的资本将寻求真正创造价值的早期初创企业，而那些没有真正创造价值的早期初创企业可能得不到投资。对于投资机构和投资者来说，为了找到真正创造价值的早期创业公司，他们必须做更多的功课来理解创业公司的产品和解决方案。那些此前认为初创企业估值过高的专业投资者将重返市场，而最近几个月进入的投机资本将离开市场。

黑色星期一将加速泡沫挤压过程

同时，比尔和刘成敏也表达了他们对全球tmt创业泡沫的看法。

比尔认为，美国目前的tmt新兴技术创业市场存在泡沫，这是由美国风险资本市场的过度投资造成的，而这个黑色星期一事件将加速挤压泡沫的进程。

根据普华永道和美国风险投资协会根据汤森路透的数据编制的moneytree报告，今年第二季度，共有170亿美元的风险资本涌入美国初创企业。与今年第一季度相比，美国投资于初创企业的资本增加了30%，这是连续第六个季度投资超过100亿美元，这意味着过去六个季度至少有600亿美元投资于创业。今年第二季度，美国软件初创企业获得了73亿美元的投资，创下了自1995年《金钱树报告》问世以来的历史纪录。

对于如此引人注目的风险资本数量，比尔认为这是因为许多非传统风险投资公司为了获得高回报，在创业公司上市之前就进入了。特别是，独角兽创业公司频频出现，刺激全球热钱涌入美国创业市场，这些高额投资导致创业公司估值过高。

与此同时，比尔还表示，许多投资者都认为，当前的美国创业市场存在过度投资和估值过高的泡沫，但每个人都预计，泡沫过后，市场将会疲软，不会崩溃，就像2000年的互联网泡沫一样。

“这与2000年的互联网泡沫有本质的不同。这一轮的新兴技术初创企业具有真正的商业价值，但目前的估值太高了。接下来，风险投资领域的风险投资家将逐步调整，让市场回归理性轨道。”比尔是这么说的。

早期投资进入美国的最佳时机

以刘成敏为代表的中国投资者不同意比尔对美国泡沫的看法。他认为美国初创企业的估值不高。

正如美国房地产比中国房地产便宜得多一样，美国初创企业的估值也比中国初创企业低得多。刘成敏认为，一方面，美国企业家素质更高，可以用更少的人创造更高的价值；另一方面，许多美国企业家从学校开始创业，美国大学的创业环境与行业紧密相连，直接缩短了创业周期。

“在美国买房子买，在美国买技术公司买。”鉴于中国新兴的技术创业市场，刘成敏也认为这是由于非传统和非专业风险投资者的进入造成的过热现象，但总体上还没有达到泡沫水平。当然，一些o2o初创企业通过补贴进入市场，当空市场不足以支撑时，一个本地泡沫就出现了。刘成敏认为，中国整个风险资本市场将在今年第四季度和明年进行调整，非专业风险投资将逐步退出。

此外，刘成敏强调，中国投资机构和投资者可以借此机会进入美国的创新生态。在接下来的几个月里，美国的创新生态和创业市场将被调整到一个合理的运行范围。"未来是进入早期美国创业市场的最佳时机."。