从LendingClub模式 看中国的熟人借贷是否可行

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最近，“MLM式”借贷包的推广引发了一场口水战，使得熟人借贷和社会金融再次成为热门话题。事实上，早在2012年，当Renren.com·陈一舟投资美国的一家p2p企业社会金融时，这个话题就开始受到关注。如果我们观察它很长一段时间，在2006年，当lendingclub成立时，它还想在facebook的熟人网络上建立一个熟人贷款关系。那么熟人贷款或社会融资可行吗？

Lendingclub破灭的facebook梦想

到目前为止，众所周知，lendingclub在六个月内迅速摆脱了facebook熟人网络的束缚，现在它是世界上最大、最成功的p2p公司之一。

即使lendingclub能够获得facebook用户朋友圈的数据，它也会产生大量的潜在客户；即使facebook为lendingclub提供了用户认证的基础；即使在表面上，facebook社交平台创造了一个借贷双方都不是完全陌生的环境，这更有利于p2p贷款业务的发展；尽管lendingclub已经开发了一个lendingmatch系统来搜索和识别贷款机会，但它可以帮助用户建立一个熟人信用圈，快速发现他们以前不知道的关系，并使他们能够从有信任基础的人那里借钱；即使在2007年5月24日至2007年8月23日的三个月里，共有13，000名脸书用户登录了lendingclub……...

然而，总共只获得了750，000美元的贷款，这些750，000美元贷款的赢家是信用评分(fico评分)高于640的人。显然，facebook提供的大数据和熟人网络远没有fico分数那么简单和直接。

然而，lendingclub的创始人苏海德并不羞于谈论facebook的白日梦。他在一次采访中说:

“lendingclub的第一版是作为facebook上的一个应用程序创建的。当时，facebook有6000万用户，我们认为6000万是一个巨大的数字。如果我们能赢得一个用户，在facebook的广泛影响下，结果将是惊人的。这是我们当时的策略。这以惨败告终。我们花了六个月的时间才明白失败的原因。”

“原因是，如果你想向别人借钱，你真的想让你的朋友知道你在借钱吗？”

“如果你想赚钱，如果你想借钱给别人，你真的想借钱给你的朋友吗？答案也是否定的。因为如果你这样做，下次他们会直接告诉你“借我点钱”。因此，我们花了大量精力和额外的六个月时间才发现金融是一个非常私人的事情。”

在中国，借钱是一件可耻的事情，有多少人想让别人知道自己有外债，尤其是向熟人借钱？又有多少人敢冒险“放高利贷”借钱给熟人？即使是在匿名状态下？

苏菲的熟人不熟悉

看看社会金融(sofi)。从表面上看，sofi是基于学生的借款，但其所谓的社会金融只划分了美国优秀大学毕业生的一个细分市场:sofi只从美国3000多所大学中选择了约100所大学。此外，借款人只能从sofi指定的几个热门和发展中专业毕业，如法律、医学、商业、工程、艺术等。

现在sofi只接受8个本科专业和14个硕士专业。根据美国教育部的统计，这些学校学生的平均违约率为1.6%，低于8%的学生贷款平均违约率——在某种程度上，其风险相当于fico分数在700左右的人，这无疑是一个严格的标准，但不是熟人或社会人。

如果借款人是这样的，贷款人不仅仅是一个熟人。2013年底，sofi宣布完成公共证券化。2011年至2013年间，摩根士丹利获得了3亿美元贷款余额的50%；；；；有限责任公司)作为承销商，出售给顶级机构投资者。

自2014年1月至4月，Sofi从机构投资者那里获得了贷款。2014年4月，在第三轮融资获得8000万美元后，sofi宣布进入房地产贷款市场。它为什么敢进入这个曾在2008年引发美国金融危机的“高风险”市场？

由于其严格的机制，一批高质量的借款人被筛选出来。2013年，其信贷资产证券在加拿大被dbrs(世界第四大信用评级公司)评为A级，因为该资产中74%的贷款来自mba，95%毕业于美国前50所大学，76%的借款人毕业于前25所大学，40%毕业于前10所大学，其中90%借款人平均年收入为124，000美元，消费后平均月盈余为4，400美元。借款人还款能力强，平均fico信用评分高达753分。我们应该知道，在美国，750-850分是信用质量最高的人，只占总数的37.2%。

因此，虽然sofi最初是基于学生贷款的再融资，但现在，它不再依赖熟人和社交。

熟人的反映

在中国这个普遍缺乏诚信的社会，可以说向熟人借钱是一个转瞬即逝的过程。

首先，熟悉和信任是不平等的。

最明显的例子是微信朋友圈。当你的微信朋友圈达到一定数量时，你会发现你不再敢说话和表达自己，因为也许有一天你对工作的抱怨会被你的老板或同事看到。你在酒吧里闲逛的照片会被你的女朋友们当作笑话传下去，你加班的借口会被你的女朋友或男朋友看到，更不用说向朋友圈里的人借钱了。你不必说他们会主动问你是否需要。同样，对中国人来说，“不借钱”几乎成了共识。既然p2p可以向陌生人借钱，为什么还要问熟人呢？

此外，与熟人不同，社交是必须的，借贷既不是必须的，也不是频繁的交易。

特别是，中国人习惯于量入为出，储蓄率很高。如今，他们比美国人更不容易喝醉，需要“过桥”来偿还信用卡债务、熟人贷款或社会融资。

在熟人借贷和社会金融模式看来，如果没有健全的社会信用体系，“信用破产”只能成为借款人头上的“达摩克利斯之剑”，不能使一个破碎的“老赖”在社会中无法动弹。

即使是非常热门的学生贷款，有点熟人贷款或社会金融性质，如“名校贷款”、“有趣的分期付款”和“舞台音乐”，他们对学生最大的威慑是，当它过期时，他们会去找学生的辅导员和他们的父母，但如果债务过期，它不会对同学圈子造成太大的负面影响-基本上每个人都上过大学， 班里总有一些学生习惯于借钱不还，但让人们生气的是，无论是在学校还是在社会上，他们总是比书呆子(一般来说，喜欢读书，花很多闲暇时间读书，但不愿意或不擅长参加集体体育活动或其他社会活动的人)强。

陈志武的《金融的逻辑》说，现代金融可以消解传统家庭关系中的契约框架——所谓的抚养孩子、预防老年的“个性化金融投资”，减轻“家庭文化”中沉重的责任感和义务感，从而使“情感交流”成为家庭的主要功能。

然而，熟人借贷和社会金融人为地增加了熟人之间的责任感和义务感，即使采用匿名借贷，这种模式的“反人道”性质也无法掩盖。