刘强东拟43亿元入股永辉超市 定增“联姻”京东

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刘与a股资本联姻全面提速。永辉超市(报价:601933，咨询)8日披露了此次增资计划。由刘和孙家明控制的京东邦能和江苏两家公司将投资43亿元认购其已发行股本的10%。双方同时签署了战略合作框架协议，宣布京东和永辉将建立网上和网下联合采购机制，合作探索零售金融服务。

“我认为这是一个重大事件，可以改变国内零售业的生态。永辉是线下的领导者，京东是线上的领导者。如果两者真的可以对接，完全有可能找到一个新的方式。”长江证券的一位行业研究员告诉《上海证券报》，传统零售业目前正面临困境。许多公司都试图建立自己的网站，但目前销售规模并不太大。同时，纯电子商务平台在渠道下沉和物流配送方面也遇到了瓶颈，双方的融合发展应该是大势所趋。

根据公告，永辉超市计划以每股9元的价格发行约7.2亿股，为超市连锁店、物流配送中心建设和生鲜冷链物流系统开发项目筹集64.6亿元投资。其中，江苏周元电子商务有限公司和江苏京东邦能投资管理有限公司各出资21.53亿元，永辉超市原股东牛奶有限公司和实际控制人张选松分别出资12.9亿元和8.6亿元。京东邦能与江苏的股东一样，分别持有刘45%和孙家明55%的股份。

京东为什么不直接投资？“京东是一家上市公司，在海外上市。如果是直接投资，程序会更复杂。这次是京东的下属公司。对我们来说，最重要的是开展深入的业务合作。”一位参与收购的专业人士告诉记者，双方的谈判时间非常短。永辉超市仅用了一周时间就暂停交易并披露了这一计划。这也表明双方对零售业的发展趋势有着相当一致的认识。"在线和离线都有机会和潜力."

“合作制胜”的商业逻辑并不复杂。一是上游供应商的议价能力，二是下游渠道的共享。根据公告，双方将建立联合采购机制，“入股钟白集团(报价000759，咨询)，收购联华超市，并引入牛奶国际作为战略股东。最直接的好处是增加购买量，增加与上游谈判的筹码。目前，永辉的采购规模已经超过1000亿。与京东合作后，这一数字将大幅增加。”根据公开信息，京东目前在全国有7个物流中心，在43个城市有143个大型仓库，而永辉超市在全国17个省市有351家门店。双方都有共享仓储和物流的基础。

双方都开始调整人员。根据永辉超市今天披露的董事会变更方案，JD.com首席执行官沈浩宇已出现在拟提名的董事会成员名单上。永辉超市表示，这将在董事会层面引入互联网思维和视角。然而，永辉超市的这个筹款项目并不包括互联网项目。在64.6亿元的融资中，有55亿元将投资于超市连锁店项目。未来三年计划新开225家门店，投资5亿元发展生鲜冷链物流系统，投资4.6亿元建设福州南通物流配送中心。“我们相信线下业务仍有很大的发展空间，空的网点布局将在未来几年加快。”

作为永辉超市的第二大股东，牛奶国际在婚姻过程中也生产了12.9亿元的“礼物”。“他们不愿意被稀释。”。同样，永辉超市的实际控制人张选松兄弟也不愿意持股比例大幅下降。取出8.6亿元现金参与认购后，张选松两兄弟在永辉超市的持股比例为29.15%。