余额宝跌了票据宝却火了 理财市场背后有何奥秘?

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最近，中国火热的网上理财市场出现了大量信息。余额宝七天年化收益率已降至3.35%(截至2015年7月24日)。作为中国最大的在线货币基金理财产品，余额宝7天的年化回报率低至4%，这是罕见的。

作为互联网上在线理财产品的典型代表，余额宝凭借其高回报、低风险、高灵活性的优势，一直抛弃银行理财、储蓄等传统理财工具，深受网上投资者的喜爱。虽然其收入在过去也表现出下降趋势，但此次下降至4%的临界点仍令网上投资者感到意外，其3.35%的收入逐渐与大众投资者的高财务回报预期相矛盾。

随着收益下降，投资者可能会转向其他在线理财产品

余额宝近期收入下降已成为不争的事实。回顾2013年上线初期，依靠支付宝客户的便捷支付，凭借其高收益(开始时约为7%)和低风险(稳定的货币基金)，辅以按需、便捷取现、一元投资的创新在线理财模式，迅速受到投资用户的欢迎。我还记得白领们每天下班前在微信朋友圈里花掉日常收入的疯狂日子。现在，随着余额宝的收入跌至历史最低点，或者热衷于追求高收入的投资者的兴趣将大幅下降，余额宝的火爆场面很可能会成为过去。

收益的下降最终会让热衷于高回报的在线投资者转而转向其他投资者。如今，在疯狂的股市牛市、高收益的p2p网上借贷(年化收益10.18%)和票据融资(年化收益6%-12%)的多重包围下，网上投资者很难不被上述高收益的理财工具所吸引。如今，在线金融市场(尤其是p2p在线借贷和票据融资)频繁地进行竞价和二次竞价，这是在线投资者背弃事物的最好例子。

比尔理财品牌将成为后平衡财富时代的最佳替代品

如今，当许多投资者对火热的网上金融市场望而却步时，我们发现一个名为比尔·包(Bill Bao，www.pj)的网上票据金融品牌逐渐在金融市场脱颖而出，并在投资者中广受欢迎。通过观察官方网站上比尔·鲍的投资清单栏目，发现其平台竞价和二次竞价时有发生。因此，其平台金融产品非常火爆，不断引起网上金融同行和金融专家的热烈讨论。

从互联网在线票据融资市场出发，研究票据融资品牌，我们发现其理财产品的设计逻辑非常优秀。作为一个基于银行刚性赎回和承兑汇票质押融资业务的理财品牌，宝通的低门槛投资和理财设计、高收益和低风险的投资方式与余额宝货币基金的理财方式具有相同的优势，即在保证低门槛投资和理财的同时，最大限度地平衡高收益和低风险。如此美妙的理财产品逻辑可能很快触及在线投资者的软肋。毕竟，高风险的股票市场和频繁运行的p2p在线贷款投资并不是每个在线投资者都喜欢的。或许在不久的将来，网上票据融资产品将成为后余额宝时代的最佳替代品，让我们拭目以待。