光线阿里定下“三年之约”：重心转向电影衍生业务

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今年年初，阿里巴巴以24亿元的高价投资了光明传媒(Enlight Media，300251.sz)，现在正准备将这笔金融投资的角色转变为电影业。

5月28日晚，光明传媒发布了与阿里巴巴签署战略合作框架协议的公告，表明光明传媒已经与阿里巴巴签署了战略合作框架协议。作为领先的电子商务平台和数字娱乐平台，阿里巴巴作为领先的媒体娱乐公司，将依托影视作品、艺术家等大量优势内容，结合阿里巴巴的数字娱乐产业、电子商务平台和互联网金融，打造传统媒体、互联网和金融相结合的全新互动体系，实现内容传播和商业收入的双赢。双方旨在建立长期战略合作关系。

与此同时，《21世纪经济报道》记者注意到，就在5月19日之前，恩莱特传媒还召开董事会，审议批准提名邵晓锋为第二届董事会非独立董事候选人和审计委员会成员。据报道，邵晓锋是阿里巴巴的代表。他曾担任Taobao.com副总裁、中国业务部总经理、阿里巴巴集团首席风险官，现任阿里巴巴集团高级副总裁。

在这一消息的刺激下，5月29日开市后不久，光明传媒就冲到了每日涨停点，收于每股42.37元。

北京一家网络媒体经纪公司的分析师认为，马云入股光明传媒后，实际上是获得了这笔投资的相关权益。对于现阶段的阿里巴巴来说，虽然它已经有了阿里巴巴影业，但后者在电影制作上还是很谨慎的，与传统电影公司如光媒体的结合可以帮助阿里迅速走上快车道。

短板互补合作

阿里巴巴影业(Alibaba Pictures)首席执行官张强曾表示，马云投资电影业不是为了赚钱，而是专注于中国电影市场的发展。他认为，市场规模可达2000亿元，发展潜力巨大，还有许多地方需要改进。

由于掌握了娱乐宝典、淘宝电影等互联网工具，阿里巴巴在电影投融资、网上售票、席位选择等领域拥有传统电影公司所不具备的明显优势。当然，阿里巴巴的缺点也很明显。阿里巴巴影业成立一年多以来，只有“摆渡人”，这是一个全面控制的电影产品项目。除了《摆渡人》，阿里巴巴影业的所有参与项目，如《狼图腾》，都仅限于后续或发行。

2015年3月4日中午，阿里巴巴宣布将向光明传媒投资24亿元人民币。在持有光明传媒股份后，阿里将成为其第二大股东。当时，从外界来看，这种投资是基于各自的优势和不足。作为传统电影公司代表的光媒体，与作为网络电影公司代表的阿里巴巴，有着很强的互补需求。

根据公告，双方的合作可以大致分为五个领域:生产和投资，知识产权合作，奥特授权，衍生品合作和票务合作。

首先，它是阿里巴巴最重要的生产和投资领域。双方同意，光媒体有权每年投资不少于阿里巴巴五部电影的5%，而阿里有权每年投资不少于其五部电影的5%。

目前，阿里旗下的娱乐宝是电影界为数不多的资本规模最大的投融资平台之一。自2014年3月推出以来，几乎每一期销售产品的投资目标都是电影和相关项目。因此，在与光媒体的电影产品的相互投资中，阿里表示将会以娱乐珍品的形式进行合作。

阿里巴巴可能更关心和重视生产领域。近年来，光媒体先后拍摄了《泰国》《致青年》、《中国的伙伴》等优秀作品在2014年获得31亿的票房，比2013年的21亿增长了近50%。因此，光线传媒在国内电影公司中排名第一，市场份额远远超过华谊兄弟(300027.sz)。

一位业内人士对Enlight Media进行了评论，称Enlight喜欢用较小的投资来煽动较大的事情，但它也依赖于小而广的视野，Enlight Media在喜剧和青年领域开创了一条独特的成功之路，受到了同行的追捧。

基于光在制作方面的强大优势，阿里巴巴和前者同意在三年内利用各自的优质资源“相互合作”共同制作、投资和发行五部(暂定数量)电影作品。

衍生产业链空的想象

随着中国电影市场的持续高速增长，未来票房增长将不可避免地陷入持续放缓的时期，电影衍生业务将成为新的经济增长点。显然，阿里巴巴和光明传媒也看到了这一点。

根据公告，双方同意在同等条件下，在双方享有相关知识产权的前提下，优先开展剧本、音乐、改编等相关业务的合作。

目前，Light的产品线相对简单，除了电影，一些被收购的游戏企业与电影知识产权发生化学反应的可能性很小。然而，与阿里巴巴的虾音乐和阿里文学相比，如果音乐、数字阅读和电影之间的知识产权能够开放，将会给阿里带来巨大的内容利益。

奥特网络电视业务也是如此。由于马云一直对客厅娱乐情有独钟，阿里已经推出了两代天猫(Tmall Box)产品来抢占奥特业务的入口，而影视版权是目前阿里奥特业务最需要补充的子弹。因此，双方同意优先与阿里巴巴进行独家合作，许可拥有相关权利的电影作品的ott权利。

此外，电影和电视衍生品的销售是一个光明会发现令人向往的领域。目前，即使是传统的好莱坞电影公司，其70%的收入来自衍生品而不是电影票房，但在中国，相反，其90%的收入来自电影票房。这种结构性差异也导致了业绩的起伏，而这并不能稳定风险。

目前，阿里已与LIGHT达成协议，为后者提供在天猫的媒体旗舰店落户并销售公司电影和艺术家衍生品的机会，同时阿里协助LIGHT在天猫和淘宝上联合运营和推广公司的衍生品、相关影视作品和公司艺术家。

最终的合作内容在于在线售票领域。双方同意，在同等条件下，他们合作的电影项目将优先考虑与淘宝网合作在线售票。阿里巴巴将为淘宝提供重要的宣传和推广资源。同时，如果灯光下的现场娱乐主题公园涉及门票销售和。o2o。业务方面，阿里巴巴将优先协助公司在阿里巴巴的各种平台上进行推广和合作。