仟邦资都：P2P怎样“兜底”才合理？

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上海2015-04-07(中国商业电信)-目前，大多数平台都处于被迫接管的局面，因为过于严格的担保条件无法吸引国内投资者。然而，平台是否安全取决于其定位和抵御风险的能力。

目前，大部分平台都处于被迫领先的局面，因为在业务发展的早期阶段就需要建立信任，最简单的方式就是承诺和保证投资者的本金收益。否则，过于严格的担保条件无法吸引投资者。然而，投资者也需要明白，平台是否处于底部，项目是否安全，在很大程度上取决于其定位和抵御风险的能力。

为什么现在很普遍？

为什么现在99%的平台都在底部？这在很大程度上与投资者的刚性支付习惯有关。中国投资者的长期习惯是银行存款，但在他们的意识中，银行存款是无风险的，所以他们培养了投资者零风险的习惯。在平台没有包容承诺的情况下，投资者很难转向p2p。

从平台本身来看，大多数平台都不想为逾期和坏账买单，这对双方都不好。如果为投资者提供长期风险保护，平台需要持续投入大量成本。当坏账扩大或支付压力集中时，很容易滋生平台逃债心理。

从投资者的角度来看，惯性行为会严重误导投资者正确判断借款项目的风险因素。在100%安全保证和本息承诺的指导下，盲目投资容易产生违约风险。可以看出，平台的100%覆盖率对投资者来说未必是件好事。

如何到达底部取决于平台的定位

定位1:具有财务管理性质的p2p平台

这种平台不仅起到了中介的作用，还向投资者承诺了一定程度的收益，并覆盖了违约事件的风险。这种模式类似于传统的固定收益财务管理，如银行和信托。

为了偿还借款人违约造成的本息欠款，这类p2p平台通常采用风险准备金或第三方担保，但它们真的安全吗？

风险保护基金模式:限额担保是名义上的

风险准备金模型的风险保护范围受到风险准备金金额的限制，一些p2p平台的风险准备金提取率过低(一般在3%-4%左右)，难以形成有效的保护。为了弥补上述不足，一些平台刻意采用投入一定比例资金的方式来共同形成风险准备金，但仍不能解决所有问题。

担保公司的担保模式:先天性缺陷的虚假担保和过度担保屡见不鲜

就担保公司的担保方式而言，目前行业内存在虚假担保泛滥、担保过度的现象。伪担保是指不具备p2p行业担保资格的公司；超额担保是指担保公司承担10倍以上杠杆的担保范围。此外，一些担保公司甚至通过与银行串通来增加信用额度，以实现所谓的信用担保。上述做法不仅没有降低风险，反而增加了风险。

定位2:纯中介平台性质的p2p平台

这种平台只是一个纯粹的信息中介，发布贷款信息，完成匹配交易。其特点是信息中介，不承担所有风险和损失。也就是说，无论贷款项目是逾期还是坏账，平台都不会覆盖所有风险，也不会兑现贷款利率。然而，这并不意味着此类平台不安全，关键在于防范风险的保障措施。

上海住房抵押贷款担保是最终出路

自成立以来，www.cgstate一直被定位为信息中介平台。借款人直接向投资者抵押上海住宅，投资者直接向借款人贷款。资金流清晰可见。同时，由抵押资产担保的投资者根本不需要平台来承担风险，因为投资者手中已经有了房地产，一旦违约，他们可以直接从资产处置中获得本金和利息。

作为一个成熟理性的投资者，不要把平台的字面含义或担保作为判断平台是否安全的唯一标准，关键在于平台具体的担保措施是否有力有效。不要相信任何没有能力履行合同的平台或机构的承诺。