“互联网+融资租赁”的e租宝模式能否找到一片网贷业蓝海

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北京2015-06-29(中国商业电信)-P2P行业近年来发展势头强劲，随着平台数量的快速增长，P2P行业覆盖的业务范围越来越广，资金周转也不断刷新历史数据。5月份，国内网上贷款行业累计交易额超过6000亿元。在繁荣发展的背后，p2p平台的同质化趋势越来越明显。知名大平台的服务模式和产品流程已经成为许多新平台的模仿对象，这使得普通的p2p商业模式逐渐成为红海。

特别是英美互联网巨头(百度、阿里、滕循)和金融巨头进入互联网金融后，凭借强大的金融实力、用户基础和流量基础，中小p2p企业的生存环境日益恶劣。互联网金融的每一天都充满了无形的烟雾。

为了打破同质化困境，各种p2p平台开始探索细分市场，竞相在旅游、汽车租赁、畜牧、餐饮、金融租赁等子行业寻找出路和蓝海，在熟悉的行业创新差异化产品，获得差异化竞争。优势与生存空已经成为网上贷款行业的新趋势。在这些垂直领域，互联网金融公司寄生在融资租赁行业的电子租赁上。在央视新闻网之前的黄金广告时段登陆，并赞助了几个电视节目后，易人宝迅速打开了自己的品牌知名度。作为一个上线不到一年的互联网金融平台，电子租赁的营业额已经超过100亿元，最近的日营业额已经超过1亿元。在短时间内，电子租赁已经成为行业内最顶级的网上借贷平台，吸引了众多媒体的关注。

那么什么是a2p模式呢？这应该从融资租赁开始。融资租赁，也称为设备租赁或现代租赁，是指本质上转移与资产所有权相关的所有或大部分风险和回报的租赁。例如，甲购买设备供乙使用，乙出租。合同结束时，乙方几乎用完了设备的价值，或者甲方以低价将设备卖给乙方。这就相当于乙买了一台设备，但是一旦没钱买，甲有钱，甲给他买，然后乙分批把钱和利息还给甲。融资租赁是一种以设备为载体，集贸易、金融和租赁为一体的融资交易模式，具有融资和融物的双重功能。它的模式与租鸡下蛋、卖鸡蛋、交房租的模式进行了生动的对比，可以在一定程度上帮助中小企业解决财务压力。

根据预期产业研究所的数据，2011年，美国融资租赁行业的渗透率超过20%，通用汽车和卡特彼勒等知名企业都通过这一模式进行商业运营。

融资租赁业不为公众所熟知，但其利润却很高。2012年，它被评为最引人注目的赚钱行业。然而，互联网融资租赁平台的快速发展和眼球效应使融资租赁行业受到更多关注。

电子租赁的a2p模式是在金融租赁的基础上诞生的。该模式主要关注金融租赁行业的债权转让业务，即通过互联网平台将金融租赁公司的债权转让给众多中小投资者，让中小投资者分享金融租赁企业较高的利润，同时重振金融租赁公司的股本，打开企业快速发展的资本瓶颈。电子租赁的作用是提供融资租赁交易信息，实现金融资产价格发现，优化融资租赁市场的投资结构。如果我们借用现在互联网+中的流行说法，电子租赁宝的a2p模式可以称为互联网+融资租赁模式。

目前，著名的p2p公司基本上都生来就有一把金钥匙。如余额宝由阿里支持，陆法克斯由平安支持，易人宝由中国最大的中外合资融资租赁企业之一——宇成集团支持成立。了解金融租赁行业是易人宝涉足这一领域的前提。

还有另外两大背景值得关注。一是融资租赁业的快速发展。据统计，截至2014年底，全国共有金融租赁企业2100家，市场规模超过3万亿元，同比增长52.4%。未来五年，融资租赁的规模可能达到10~12万亿元。从根本上说，正是由于融资租赁行业的快速发展，资金需求缺口日益突出，现有的融资渠道远远不能满足融资租赁行业旺盛的资金需求，由此催生了电子租赁这一让互联网金融平台与融资租赁相结合的商业模式，从而扩大融资租赁行业的资金来源，盘活融资租赁的存量。

第二，政府重视融资租赁业。融资租赁是融金融、贸易和服务于一体的新型金融形式，是继信托和基金之后的新型大型金融工具行业。它在刺激社会投资、促进产业升级、拓宽企业融资渠道、服务实体经济等方面发挥着积极作用。2013年底，李克强指出，融资租赁业是中国未来的一个新高地，国家应该培育这一产业发展。2015年5月，国务院发布了经李克强总理签署批准的《中国制造2025》，大力推进融资租赁发展，促进制造业转型升级。

具体到电子租赁的a2p模式的特点，不同于一般的p2p，它是基于真实的金融租赁交易。融资租赁公司拥有项目中的租赁设备，租赁公司只有使用权，因此可以在一定程度上降低借款人的不还款意愿，在风险控制方面具有优势。

根据《国家商报》的报道，具体来说，a2p模式有两个总体风险控制流程。首先，融资租赁公司实施第一批风险控制措施，在与企业进行租赁交易时，从企业股东背景、管理团队能力、资源匹配度、企业运营和财务状况等方面，派出最佳调整团队对承租人进行综合评价和风险控制。融资租赁公司本身必须是行业中的强势企业，这样才能保证债权的质量。

第二个风险控制，即当电子租赁平台引入这些高质量的债权时，首先要选择融资租赁公司，针对融资租赁公司的注册资本、在行业中的知名度以及过去的经营业绩。信息经过严格检查和筛选；二是债权项目是否在真实交易中形成，债权生成过程中涉及的重要文件和信息需要严格审查和披露。

在模式创新的同时，电子租赁平台在网上贷款行业引入了保理机制。保理机制是在我国信用信息系统不完善的情况下，充分结合投资者的投资习惯，进一步保障投资安全的一种制度安排。简单地说，保理实际上是一种以应收账款为核心的债权交易。对于融资租赁业务，租金收入相当于融资租赁公司的应收账款权利。

目前，融资租赁在中国的普及率只有3%，但在欧美已经达到10%以上。由此可见，中国融资租赁业的未来增长空间非常大，这也是空房网租赁模式的发展方向——只要风险控制和诚信问题得到很好的控制，

如果把它作为一种创新的互联网金融模式来研究，电子租赁的迅速发展在于它不仅找到了模式，而且把握了趋势。

正如著名经济学家温元开所说，在一个国家快速增长的过程中，大量的投资，尤其是基础设施和硬件的投资，实际上是最重要的金融手段。融资租赁在中国的份额仍然很低，空的空间非常大。财务管理和租赁融资都是热点。在过去的30年里，人们用他们的钱购买资产，并把它们变成了大量的资产。如何释放资产的流动性是互联网金融能够做出的巨大贡献之一。仅仅租一个宝藏是不够的。我希望更多的网络金融企业能够涉足这个领域。