艺龙嫁给携程 并非一桩完美的“结姻”

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5月22日下午，携程宣布将在鳄龙战略投资4亿美元，持股比例为37.6%。它是鳄龙的最大股东，也是一位知名记者发来的微信信息。我回答说我的认知完全被打破了(见报道“他们换了老板！携程在鳄龙投资4亿美元，成为最大股东。

此前业内广泛流传的携程和Qunar.com将进行类似于58城和Jiji.com的合并，他们得到的所有消息是，他们不愿意对此事做出回应。谁知道悄悄地，携程和艺龙会在一起。网上旅游的多角度爱情关系比爱情电影更复杂。即使是最佳奥斯卡电影主角也无法演绎出如此纠结和悬疑的故事。

58城市与市场一起受到每个人的祝福，但是携程和鳄龙似乎彼此不同意。孤独的鳄龙网络类似于在线视频行业的56网络。搜狐视频收购56网后，仍未在网络视频行业掀起波澜。我想这注定是一段艰难的未来爱情。

酒店冲突，1+1？2

根据携程2015年第一季度发布的季度财务报告，总收入为3.94亿美元，其中酒店预订收入为1.54亿美元，占总收入的39%，机票预订占总收入的38.8%。也就是说，在整个携程系统中，酒店预订和机票预订是其最重要的业务线。

根据鳄龙发布的2015年第一季度财务报告，总收入为人民币2.258亿元，其中鳄龙酒店预订业务收入占第一季度总收入的84%，高于去年同期的78%。

图中显示了携程多年来的酒店预订收入，以及酒店数量的环比和同比增长。根据携程的财务报告，自2012年以来，携程分别占酒店收入的39%和44%，这是携程最重要的业务。鳄龙的情况与携程相似，酒店也是其最大的业务线。根据鳄龙的内部邮件，我们预计在新股东的支持下，鳄龙将能够利用携程的优势资源，使鳄龙更加注重住宿预订服务。也就是说，双方合作的重点也是酒店业务。

但是携程的酒店+鳄龙的酒店是什么？2、你为什么要这么说？与携程在酒店业务上的稳定性不同，鳄龙的酒店业务是其最重要的业务线，但鳄龙总体上并不乐观。

从以上结果可以看出，自2014年第三季度以来，鳄龙的总收入和酒店收入呈下降趋势，2015年第一季度酒店预订收入仅相当于2013年第一季度。此时，鳄龙已经落后于鳄龙，不再是酒店预订领域的领导者。

携程的雄心是通过与鳄龙的合作，试图在酒店领域取得绝对领先地位，这样其他竞争对手如Qunar.com就无法赶上。2014年4月16日，eLong.com和Tongcheng.com宣布在网上酒店达成战略合作。鳄龙专门为Tongcheng.com在mainland China提供前台现收现付和团购酒店库存，从而控股一个集团对抗携程。然而，携程于2014年4月28日在Tongcheng.com投资超过2亿美元。此时，eLong.com和Tongcheng.com之间所谓的在线酒店合作战略只是一个玩笑，而鳄龙控股一家集团的雄心突然分散，只留下鳄龙一人。

因此，我们后来看到鳄龙酒店业务的下滑，这与携程在桐城的投资不无关系。当然，另一个重要原因在于去哪儿的崛起。酒店行业。

我在这里想说的是，鳄龙的量+携程的量不足以是2，携程和鳄龙在酒店业务上有冲突。许多酒店不是独家签约的，一般来说，他们更多的是签约。因此，携程和鳄龙同时出现在酒店的情况很多。即使鳄龙和携程一起，酒店也不过是一个平台。酒店本身将选择Qunar.com和其他平台。对于酒店而言，携程鳄龙的许多业务高度重叠，因此合并不是渐进式的，而只是消除了一个竞争对手。

酒店业务的冲突让携程和鳄龙有了更好的共同愿景。呵呵，我不知道去年携程在Tongcheng.com投资后，鳄龙的内部团队对携程有没有仇恨。毕竟，一开始这是一场生死攸关的斗争。

止损不容易，创新更难

2014年第四季度，携程净亏损2.24亿元，2015年第一季度，携程净亏损1.26亿元。以前携程是积极的，现在整个在线旅游领域都处于亏损状态。因此，携程成为止损领导者的雄心是肯定的，而且是第一个实现盈利而非亏损的。

携程和鳄龙合并后，携程的整个系统将变得臃肿、复杂、庞大，急需整合。纵观互联网的历史，这两个团队的整合是最困难的。无论是58城和Jiji.com，还是优酷和Tudou.com，前者本身既是一个纵向的领域，又是一个综合性的领域，必须面对多方的影响。后者很容易被爱奇艺+pps超越。携程和鳄龙在一起后，肯定会面临双方的制度冲突问题。

因此，携程和鳄龙联手不会改变携程目前的亏损局面。当然，这样做的好处是，它会让携程的整个系统看起来很庞大，但在这个巨大的局面背后，它不得不面对双方合作的鸿沟，这个鸿沟不会被打破，即使他们在一起，他们也不会真正在一起。

携程的内部邮件显示，在首席执行官崔广甫的领导下，鳄龙团队将能够克服困难，迅速提高盈利能力。显然，这种盈利能力需要携程的支持，而携程本身也在亏损。至于酒店业务，这是鳄龙最大的利润点，双方都是竞争对手。即使他们在一起，也不容易创造一个支持双方盈利的环境。

必须说，目前在线旅游领域竞争非常激烈，价格战并没有停滞。相反，由于彼此的大量投资，它已经进入了一个火热的局面，如果你不小心，它可能会被彼此侵蚀。在这种情况下，如果你想摆脱价格战，实现更好的创新，市场、酒店和消费者接受创新点要比止损困难得多。经过这么多年的网上旅游发展，没有新的想法被创新，所以不可能马上做出伟大的创新。鳄龙和携程很难跳出价格战的怪圈。

不是所有的爱情都会有好的结局。停止损失、冲突和创新注定是一段艰难的爱情。