中融信托一年内再增资50亿 战略鼓励成立子公司

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近日，《21世纪经济报道》记者了解到，中融信托也在研究鼓励在现有团队的基础上建立一些子公司。据与中融信托关系密切的消息人士称，通过各种业务团队建立资产管理子公司是该公司的一大战略。中融内部大型业务部门管理的资产超过大多数资产管理公司，团队比一些资产管理公司更专业，有实力独立开展业务。如果进展顺利，应该在今年上半年成立的公司将陆续登陆。

在不到一年的时间里，中融信托一直在为第二次增资做准备。

近日，《21世纪经济报道》记者获悉，中融信托计划引进战略投资者，总增资50亿元。然而，该计划仍处于初始阶段，可能会有所改变。

如果增资成功，中融信托的注册资本将达到110亿元，超过中信信托，在68家信托公司中排名第一。

与此同时，最近，《21世纪经济报道》记者还了解到，中融信托正在研究并鼓励在现有团队的基础上建立一些子公司。

中融信托计划增资50亿元

记者获悉，中融信托计划引进一批战略投资者，目标为50亿元人民币。

根据银行间市场披露的信托公司2014年业绩报告，中融信托2014年净资产为98.05亿元，净利润近24.33亿元，注册资本60亿元。根据现有股本，中融信托每股净资产为1.6元，每股净利润为0.4元。据了解，中融信托已在联系潜在投资者，但最终交易价格尚未确定。

目前，中融信托共有4名股东，其中经纬纺织机械有限公司持股37.47%，中智集团持股32.99%，哈尔滨投资集团持股21.54%，沈阳安泰达贸易有限公司持股8.01%。

去年6月，中融信托将其注册资本从16亿元增加到60亿元。本次增资以自有资金增加注册资本，公司原有股权结构保持不变。上次增资后，中融信托的注册资本在68家信托公司中排名第三，仅次于中信信托和平安信托。如果增资成功完成，中融信托的注册资本将跃居行业之首。

记者了解到，增发中融信托的目的是补充资本实力，优化股权结构，募集资金将用于满足公司发展的净资本需求。

根据增资计划，截至2014年底，公司资产管理规模总计7227.93亿元，其中托管资产7105.93亿元，增长48.5%。营业收入55.31亿元，净利润24.33亿元，同比增长20.6%。

鼓励子公司前进

虽然融资信托在信托业中仍占据资产管理规模的主体地位，但从创新的角度来看，信托公司未来发展路径的差异逐渐显现。

近日，《21世纪经济报道》记者了解到，中融信托也在研究鼓励在现有团队的基础上建立一些子公司。

据与中融信托关系密切的消息人士称，通过各种业务团队建立资产管理子公司是该公司的一大战略。中融内部大型业务部门管理的资产超过大多数资产管理公司，团队比一些资产管理公司更专业，有实力独立开展业务。如果进展顺利，应该在今年上半年成立的公司将陆续登陆。

该人士称:一些业务部门已经确认了公司名称和注册资本，并进入了向工商行政管理局申请注册的阶段。

据悉，中融信托新成立的部分子公司可能由员工持股。

然而，中融信托认为这一说法不够准确，并表示目前还没有标准。中融信托表示:公司将建立以中融丁鑫为主要平台的子公司，并将继续在并购、资本市场和私募股权投资领域进行探索。其他问题仍在探索和推进中，没有最终结论。

事实上，自2011年以来，中融信托的子公司业务发展迅速，上述中融丁鑫是其子公司业务的开端。2011年，为了在大资本管理时代探索新的市场机遇，从融资业务向资产管理转变，中融信托于2011年底全资成立了北京中融丁鑫投资管理有限公司。

据《21世纪经济报道》记者不完全统计，截至目前，中融信托旗下共有8家子公司和孙公司。2011年，中融信托成立了全资子公司中融，之后又相继成立了孙公司、中融资本、中融瑞阳资本、中融长河资本、深圳中融宝盛资产管理公司、上海龙山投资管理公司、中融惠智人力资源公司、中融国际资本管理公司等。其中一些是中融丁鑫全资拥有的，一些是以与工业合作伙伴共同投资的形式建立的。

与中融信托关系密切的相关人士表示:在丁鑫的子公司中，中融长河资本和中融国际资本负责房地产并购和海外资产管理。

根据经纬纺织机械的年报，中融瑞阳资本的主营业务也是股权投资，而中融宝盛和上海龙山投资的主营业务是资产管理。

2014年，中融信托两次增资中融丁鑫。增资完成后，中融丁鑫的注册资本增至10亿元。今年以来，中融丁鑫开始在资本市场和股权投资领域发挥实力，并相继发行了一批基金经理级的新三板产品。中融信托的角色也经历了微妙的变化，从受托人到投资顾问。

3月初，中融丁鑫也大幅度增资龙山投资，龙山投资注册资本从2000万元增加到3亿元。

行业净资本压力

与过去几年信托资产管理规模的快速增长相比，信托公司的净资本普遍较低，同时监管机构对公司净资本的要求也有所提高。信托公司的注册资本将直接影响净资产和净资本的规模。

监管部门最近发布的《信托公司条例(征求意见稿)》重新定义了信托公司的监管指标，增加了杠杆率和集中度等新指标。

其中，杠杆率指标要求信托公司净资产占所有融资性单一基金信托余额的比例不低于5%，净资产占所有融资性集合基金信托计划余额的比例不低于12.5%。集中度指数要求以集合基金信托计划形式出现的单一融资人的融资余额不得超过信托公司净资产的15%。

目前，中融信托符合监管标准。然而，根据《征求意见稿》的标准，许多资产管理规模最高的信托公司将面临一定的压力。中融信托2014年年报全文尚未披露。因此，根据2013年年报数据，中融信托当时净资产为76.54亿元，被动管理型融资信托规模为632亿元，主动管理型融资信托规模为1631亿元。这两个杠杆率分别约为12.09%和4.6%。总杠杆比率低于征求意见稿中的监管标准。然而，目前，监管指标只是征求意见稿。

根据华融信托信托管理部门的分析，华融并非个案。新规中的两个杠杆率将影响信托公司的渠道业务规模，而集合资金的杠杆率限制了集合资金信托的融资规模。如果这一规定得以实施，可能会迫使信托公司选择增资，也将迫使信托公司加快从传统融资业务向投资和财产信托业务的转型。

战略变化:从融资业务到资产管理

中融信托的传统业务转型已经开始。

中融信托正全力做好整体转型中的资本市场业务，从去年下半年开始转向迹象明显。接近中融信托的人士表示。

目前，中融信托在官方网站的主营业务下，证券投资信托已经排名第一。

据该人士称，公司投资资本市场有三个主要方向。一是发展积极的固定收益业务；二是替代私募股权投资，独立进行二级市场投资，采用妈妈产品形式；三是并购，围绕上市公司的需求，发起设立M&A基金。"

在中融信托2014年的资产分布中，证券市场占比12.96%，2013年占比10.43%，增幅2.53%，超过房地产比重。

上述人士表示:中融丁鑫将成为中融信托在资本市场的重要业务平台。

在过去的一个月里，中融丁鑫先后发行了四种新的三板产品，中融丁鑫为产品经理，中融信托为投资者。

除了隔离风险，这也是对新商业模式的探索。产品抛弃了信托外壳，信托公司的利润从信托报酬变成了咨询费。一位信托公司高管表示。

此外，记者获得的中融信托增资计划显示，公司计划从基金提供商转型为三位一体的综合资产管理公司，私人投资银行、资产管理和财富管理将成为重点发展的三大业务板块。

在私人投资银行领域，业务部门改革一个接一个地进行，专业的投资银行团队成立。在深化传统业务的同时，探索发展工业地产、物流仓储、医疗地产、ppp、高附加值资产证券化业务。

资产管理部门主要设立工业投资基金、海外投资基金和对冲基金，并设立另类资产管理子公司。并利用资本市场的机会发展新的业务，如pe、并购。

财富管理部门的战略是建立一个开放的金融产品综合平台，并使其成为一个利润贡献部门。同时，加强营销团队的专业化建设，增加机构投资者的比例。(编辑王芳艳)