外媒：中国不止一家开发商会垮掉 波及面有多大？

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参考新闻网4月24日报道称，外国媒体称凯撒集团控股有限公司目前陷入困境，问题在于波及范围有多大。

据彭博网站4月21日报道，20日，有一条消息让很多人担心了几个月:当疲软的房地产市场拖累整个中国经济时，陷入反腐调查的公司即将被债务压垮。在未能支付5200万美元的利息后，曾经是股市宠儿的凯撒集团现在面临着不确定的未来。

对于这家在2007年大量资金投入中国房地产行业时突然闯入人们视野的公司来说，它是值得关注的。该公司的灾难已经酝酿了很长时间，这让投资者感到紧张。许多人不禁要问，凯撒是一个例子，还是一个更糟糕的情况的开始。就在最近，标准普尔发出警告称，不能排除更多违约的可能性，称其担心中国房地产行业的盈利能力下降。

密歇根大学的埃里克·卢·戈登教授研究公司和主权债务重组的法律问题，他说:不止一家大开发商会倒闭。繁荣之后是萧条。中国没有理由与众不同。

根据这份报告，尽管中国市场没有立即对20天的违约做出回应，但过去几个月，这一系列事件一再在中国企业债券投资者中引发恐慌。

因此，尽管中国股市一直在上涨(这是乐观认为政府刺激措施将支撑经济的结果)，但自去年11月底以来，高收益企业债券几乎没有表现，1月份被抛售，但最近几周才出现反弹。

据报道，与此同时，凯撒基准美元债务价格徘徊在一个水平，表明投资者预计该公司将遭受超过40%的损失时，重组计划提出。该公司的股票自3月31日起在香港停牌，前四个月下跌了48%。

这是中国开发商首次拖欠美元债券，这在一定程度上反映了中国房地产市场的放缓。在成为过去五年经济快速增长的主要引擎后，房地产市场正把经济增长拖向自1990年以来的最低速度。根据中国国家统计局的数据，去年平均房价下跌了6.1%，这是有记录以来最大的跌幅。

然而，根据这份报告，面临问题的不仅仅是房地产行业。其他行业的公司也发现自己陷入了困境。例如，炼焦煤进口商永辉实业控股有限公司本月未能支付债券利息，水处理公司桑德国际有限公司也面临潜在的审计问题。

根据这份报告，管理着4760亿美元资产的联博资产管理有限公司的投资经理沙米拉·鲁坎(Shamaila Lukan)表示，反腐败令投资者难以做出评估，他们正试图弄清楚哪些公司能够经受住经济增长放缓的考验，哪些公司将会倒闭。

卡恩表示:当我们研究中国企业时，我们会非常仔细地考虑这个因素。她说，她预计房地产行业将出现更多违约，因此她将避开债务水平最高的公司。她说:在过去的一段时间里，这个行业发展得太快、太活跃了。我想在去年年底，没有人真正期待凯撒。信用选择应该发挥更大的作用。(编译/燕芳)