星投资张举：我国P2P行业缺乏必要的风险防范机制

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风险管理机制是p2p对等贷款公司运营的核心，风险防范机制是风险管理和风险控制的重中之重。目前，一些p2p公司缺乏资质、必要的风险控制机制和风险管理能力，成为p2p平台发展的瓶颈。星空传媒首席执行官张炬认为，p2p平台运营面临的风险主要分为几类:

第一类是信用风险:p2p贷款高于银行等传统金融机构，因为其无担保且借款人收入低。

虽然相对成熟的p2p平台一般都有一套完整的信用评估和贷款跟踪系统，但我国的个人信用数据库只对银行开放，一般公司无法共享其中的数据，这增加了p2p公司信用审核和评估的难度和成本。权衡利润和成本后，公司可以放宽审计的严格性，减少信贷审计的人力和时间投入，这无形中助长了不良贷款的滋生，提高了违约率。信用风险是p2p平台运营的主要风险，信用风险管理是公司可持续发展的关键。

第二类是杠杆风险:p2p平台大多建立保证金制度提供本金担保服务，即当借款人因违约不能按时偿还贷款时，公司会将预留的风险保证金返还给贷款人，作为对部分本金的补偿，有些公司提供全额支付本金的担保服务。随着坏账率的上升，杠杆率持续上升。根据《中小企业融资性担保机构风险管理暂行办法》，担保机构的担保责任余额一般不超过担保机构实收资本的5倍，最高杠杆率往往超过10倍的警戒线。一旦如此高的杠杆率爆发，将会动摇整个公司的资金链，甚至导致公司破产。

第三类是市场风险:p2p点对点贷款是在国家货币紧缩政策下产生的。当货币政策收紧时，利率上升，这刺激了点对点贷款业务量的扩大。然而，当货币政策过紧时，违约率上升，公司陷入流动性危机。因此，利率对p2p公司来说是一把双刃剑。高利率会吸引投资者推高交易量，但高利率会导致系统性风险。根据最高人民法院颁布的《关于人民法院审理贷款案件的若干意见》，民间借贷的利率不得超过金融机构同期同档次贷款利率的4倍，否则将被视为高利贷，不受法律保护。然而，在中国的p2p点对点贷款行业，利率比银行高四倍的贷款额几乎达到80%。如此高的利率给低收入群体的借款人带来了巨大的还款压力，同时也存在很多的隐性风险。

第四类是信息技术风险:借贷交易涉及大量客户的机密信息，这些客户的个人隐私仍保留在p2p平台的交易系统中。一旦系统中的安全漏洞被黑客攻破，客户信息的泄露将对借贷双方造成重大经济损失。

第五类是操作风险:如果平台疏于自律或内部监管失败，平台内部人员可能会编造贷款信息，实现非法集资或与外部人员合作骗取贷款。如果平台本身不规范，可能会超越纯粹的信息中介功能，通过线下存贷款成为影子银行机构或非法金融机构。张炬说。

据张炬介绍，中国大型p2p平台的日沉淀资金可达500万。如果没有办法管理大量资金，如果忽视监督，就很容易非法挪用资金。目前，行业内大量p2p平台存在信用管理技术水平低、信息技术水平不足、公司内部监管体系不完善等问题。这些问题引发的各种风险最终可能导致资金链断裂，导致流动性风险。