“再反思：那些因素造成经济危机”

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处理危机所需要的政策反应更多了

五年后反省这场金融危机，旧的教训是过度杠杆化导致的经济增长最终会导致危机和长期的经济下降。 新的发现体现在两个方面:第一，新兴经济体特别是中国经济的规模和重要性大大提高。 中国经济已经成为世界经济复苏的重要引擎也是其他新兴经济体增长的重要牵引力。 第二，现在世界经济和金融体系的相互相关性比以前强。 这意味着一个地区的危机会扩散到其他地区，在更大的范围内破坏稳定。

因此，处理危机所需的政策反应会变得更多复杂，做出正确的反应也会变得更困难。

——诺贝尔经济学奖获得者迈克尔·斯宾塞

减少财政赤字需要辛苦。

金融危机至今持续了5年，现在很多国家出现了复兴的迹象，但过于乐观是时尚早。 我认为金融危机对世界经济的影响太大了，两三年后世界有可能消失影子。 20世纪70年代到80年代迅速发展的中国国家盲目借款，国家负担严重引起债务危机，现在这种状况又在一些欧洲国家上演，这些国家不得不为减少财政赤字而辛苦。

最近在圣彼得堡召开的g20首脑会议正在寻找摆脱经济危机的“处方”，很多提案的可行性和最终效果还需要时间。

——俄罗斯科学院通信院士弗拉基米尔·达维多夫

资本主义周期性危机的体现

本轮经济危机已经过去了五年，现在分析了其原因，发现国际垄断资本的金融投机和金融掠夺是成本轮经济危机的首要原因之一。 随着新自由主义意识形态的泛滥，各国政府放松了金融管制，引起了金融市场的过度投机和世界金融体制的不完善、虚拟经济和实体经济的严重背离、金融泡沫的持续膨胀、世界经济结构的严重失衡。 这是美国经济体制弊端的产物，是资本主义迅速发展的新阶段国际金融垄断资本主义或新自由主义迅速发展阶段的总危机，是资本主义周期性危机的体现。

——南非工业开发企业研究新闻部主任玛雅

揭露资本主义的制度弊病

关于这次金融危机爆发的理由，人们在世界经济不平衡说、虚拟经济和实体经济不平衡说、金融创新和金融监督不平衡说、金融家贪婪说、国际货币体系缺陷说、宏观经济政策错误说等不均衡、不同角度上有所不同 确实，这些解释有内在的合理性。 但是我认为这场危机的根本原因依然是资本主义的制度弊病。

表面上，这场危机与以前传来的意义上的经济危机不同，是以美国为代表的发达国家花费过多的费用引起的债务危机，其特征不是以前传来的意义上的生产过剩和费用不足。 但是，这笔债务费用的背后是发达国家主导的不合理的国际分工体系。

在经济全球化的背景下，生产和费用已经不仅限于本国国内。 国家之间的分工、产业内的分工、产品内的分工影响着一国的生产和费用能力。 更重要的是不同国家在国际分工体系中的地位和对应的制度规则的安排决定了他们的生产和费用能力。 这与一国在封锁状态的产能过剩和支出不足形成了很大的区别，现在的国际分工体系基本上由发达国家主导。

在国际分工的产业链中，发达国家长期名列前茅，从中受益匪浅。 以苹果平板电脑为例，年市场销售价格为499美元，其中苹果企业获得的收益为30.1%，分包商(发达国家主要是)为17.6%，原材料和零部件价格为30.9%，批发和零售为15%，占剩下劳动力的价格 作为平板电脑组装者的中国只占总价值的1.6%。 如果这是实体经济内的分工结构，在世界实体经济和虚拟经济的分工中，发达国家通过主导金融业获得的利益更大。 所以，多年来发达国家一直把低端制造业、低端服务业转移到快速的发展中国家。

国际分工与发达国家债务支出之间的另一个联系机制是不合理的国际货币体系，发达国家是美元、欧元等世界货币的所有者。 以美国为例，多年来美国带来了巨额贸易逆差。 美国之所以在顺差国家积累大量美元储备，他们想要它是因为美元的世界货币地位。 这些国家积累的美元储备不能在本国流通，只能返回美国购买美国国债和其他美元资产。 结果，另一方面降低了美国的长期利率，美国人可以分享低利率的特点，从事债务支出，购买住房和有价证券。 另一方面，资本流入推动了美元资产的价格，美国客户可以通过财富效应获得更多利益。 换句话说，顺差国的资本回流奠定了美国债务支出的基础，当然是间接铸造了资产泡沫。 美国人的债务支出进一步扩大了美国进口和贸易的逆差规模，客观上拉动了新兴市场的出口和生产。 因此，在金融危机之前有回收利用的印象。 美国的支出和新兴市场的生产成为拉动世界经济快速增长的两个引擎。 不幸的是，资产泡沫永远不能膨胀。 美国房地产泡沫的崩溃通过许多金融衍生品的扩大机制，最终将美国次贷危机扩大到了世界金融危机。

在这个逻辑链中，发达国家和新兴市场的贸易不平衡，发达国家的虚拟经济和实体经济的不平衡，金融监督管理赶不上金融创新的步伐，金融家过度冒险投资行为，对美元无序发行缺乏国际监督机制，“911 但是，基本上，国际金融危机来自发达国家主导的不合理的国际分工体系。

——中国社会科学院亚太全球战术研究院院长李向阳

记者孙天仁，以及佩娟、颜欢、吴成良、苑基荣、谢亚宏、王远采访整理

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