“资产配置荒”持续发酵 产业链P2P平台优势凸显

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2015年是资本市场飙升的一年。上半年，国内a股市场经历了前所未有的、波澜壮阔的牛市。股市大幅波动后，地方政府融资的约束依然存在。虽然房地产销售在过去有所改善，但在巨大的库存下并没有开工建设，因此并没有促进整个产业链产能的再扩张。从居民的角度来看，该实体突然既没有良好的债务资产，也没有股权资产。大量有投资需求的货币没有投资渠道，进入了资产配置短缺时代。

逃离股市的资金无处可逃，纷纷涌向信托产品、银行融资、企业债券和互联网金融领域。此外，央行双降等政策加大了国内资金闲置压力，激进型基金抢占高风险市场实现资产增值，稳健型基金坚持使用固定收益产品抵御人民币贬值，因此资产配置短缺问题继续发酵。

事实上，金融资产的供给离不开旺盛的融资需求。在投资驱动时期，房地产和城市投资平台的融资需求非常旺盛，资产负债表融资困难和对利率不敏感推动了金融资产供给的扩大。银行的资产负债表上没有足够的信贷。此外，地方融资渠道的正常化、地方政府融资监管的严格化、绕过表外等驱动力都大大减弱。整个金融资产尤其是高收益和低风险资产的供给明显收缩。

一些分析师认为，随着资产短缺的持续蔓延，未来可供信托投资的优质项目将越来越少，资产配置的瓶颈将不可避免地导致信托收益的下降。未来，随着利率等资本因素的日益市场化，信托产品的风险与收益的匹配将越来越合理，信托收益将逐步达到正常的收益水平。

同时，临近年底，业务吃紧，整个p2p市场的资产面或多或少都会受到影响。此外，年底是贷款市场的高风险期。作为p2p企业，有必要对融资项目进行更严格的风险防控，以最大限度地降低平台风险。优质的资产是每个p2p平台顺利运行的基础，这直接决定了平台的低坏账和逾期率。然而，高质量资产的数量总是有限的。随着平台数量的增加，资金方面也在增长，优质资产的缺乏将日益突出。

尽管p2p平台对其不良贷款率守口如瓶，但不良贷款率远高于银行是不争的事实。一些业内人士估计，p2p行业的整体不良率约为10%。p2p投资的逾期风险80%来自资产方的项目质量，项目质量的好坏直接决定了平台的逾期和坏账。优质的资产和有粘性的活跃投资用户一直是p2p平台的核心竞争力。随着平台数量的增加，优质资产匹配资金的渠道越来越多，资产方的竞争压力也越来越大(如融资项目等)。)也在增加。那些拥有大量高质量资产的平台意味着它们有一个稳定的后方，可以避免后顾之忧。因此，许多平台加强资产侧建设非常重要。

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