无界财富COO：并购基金资产该如何与互联网金融抱团取暖

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过去两年，中国的M&A基金发展迅速。一方面，它是由监管政策驱动的；另一方面，由于上市公司自身业务整合的需要，上市公司参与设立M&A基金的趋势进一步明显。M&A基金是一只专注于收购目标企业的基金。通过收购目标企业的股权，获得对目标企业的控制权，然后进行一定的改造和重组，持有一段时间后出售。

目前，许多上市公司面临主营业务规模小、盈利能力低的问题，同时也受到资本市场众多利益相关者的压力。因此，通过并购保持增长是最佳选择。截至2015年第三季度，已有100多家上市公司参与设立M&A基金，总规模超过1000亿元。

M&A基金能与火热的互联网金融结合吗？作者认为这是可能的。主要原因如下:

首先，一些上市公司和证券公司参与设立的M&A基金风险控制严格，通常由实力雄厚的机构控制，因此风险相对较低。部分上市公司和证券公司参与设立M&A基金，由证券公司和上市公司的投资银行部共同控制，风险较低，优于p2p平台对接的大部分资产。

第二，对接资产质量差和风险控制水平低是目前p2p平台存在的两大问题。目前，在p2p平台上借钱的个人或企业通常要承担更高的融资成本，大部分融资成本高达每年20%，超过30%也很常见。

这些借款人通常信用差，质量差，所以即使银行的风险控制团队负责风险控制，也很难将坏账率保持在较低水平。此外，这些p2p平台的风险控制能力和水平也无法与银行相比。这导致了这些p2p平台的高坏账率，使得盈利困难，业务的可持续发展非常困难。然而，与M&A基金资产对接可以很好地解决这两个问题。

第三，M&A基金的目标通常不是创业型企业，而是成熟型企业，它们不仅风险低，而且回报稳定。M&A基金与风险投资的区别在于风险投资主要投资于创业企业，而M&A基金的目标是成熟企业。这将大大降低风险，还能实现更稳定的收入。

第四，一些上市公司和证券公司参与设立M&A基金，这些基金通常在投资前制定退出计划，并通常将其注入上市公司。这也大大降低了风险，为获得稳定的收入提供了保障。

第五，私募股权投资对公司控制权不感兴趣，而M&A基金通常获得目标企业的控制权，这大大降低了M&A基金的风险。M&A基金通常有长期(2-3年或更长)和大量资金。互联网金融公司可以通过产品设计解决这些问题。目前，一些互联网金融平台已经开始尝试对接M&A基金的资产，并积累了一些经验，如深交所的无界财富。

总而言之，互联网金融公司通常要求被扣资产必须具有更低的风险和更稳定的回报，这是许多M&A基金可以做到的。因此，M&A基金有可能接入互联网金融平台，这可能成为一些具有自身特色的平台的新选择。