王兴首度开腔：美团与点评闪婚是Ta“逼”的

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有一段时间，事件的主角对美团的合并和公众评论守口如瓶。然而，在上周六红杉资本中国成立10周年之际，Meituan.com创始人王星首次公开谈论了这一重大合并。

在活动的致辞中，王星表示美团和公众的意见是一致的，红杉作为双方最重要的投资者，发挥了非常积极的作用。当然，对王兴的句子还有另一种解释。

以下三段摘录自王星的讲话:

“红杉资本从第一轮、第二轮、第三轮、第三轮到第四轮一直坚定地支持我们，因此它是美团的坚定投资者，也是美团最大的机构投资者。”一个多星期前，我们与公众意见同行。红杉是双方最重要的投资者，并发挥了非常积极的作用。

在这个过程中，除了联系沈南鹏，我还接触了很多红杉内部的人，比如邓尼塔(浦小燕)和刘星，其中包括得到红杉支持创建源资的一草，以及加入红杉另一只基金的郑庆生。在这个过程中，红杉不仅给了我们经济上的帮助，也给了我们很多商业上的建议，包括红杉的其他一些小型创业团队不太顺利，但当与美团有更大的协同时，他们也给出了热情的建议，所以在整个过程中，他们也给了几个小公司合理的解决方案。

整个事情让人觉得，五年过去了，红杉资本对美团的帮助是全方位的，不仅是资金的注入，还有关键点的判断，甚至是人才的整合。所以我第一次见到红杉是在十年前，现在我们正战略性地与公众意见合作。我相信我们仍然是红杉非常重要的合作伙伴。因为我们会继续前进，红杉会越来越好，我相信美团和公众的评论会越来越好。"

半个月前，美团和电屏正式宣布合并。新公司将实施联合首席执行官制度。美团首席执行官王星和公众评论首席执行官张涛将担任联席首席执行官和联席董事长，重大决策将在联席首席执行官和董事会层面做出。两家公司的人员结构将保持不变，他们将保持自己的品牌和业务独立运营，包括高频店对店业务。同时，加强优势互补和战略协调，促进产业升级。

此次合并已成为继滴滴快的和58市场合并之后，过去10个月内国内市场上第三起o2o服务巨头合并事件。

推手红木

资本是美团合并背后最大的驱动力，而公众的意见是业界的普遍看法。美团相关负责人表示，此次合并得到了红杉、北极光、阿里巴巴、腾讯和希尔豪斯等股东的大力支持。作为双方的共同股东，红杉资本被认为是合并背后的主要驱动力。合并后，红杉资本成为新公司的最大股东。我黑马之前联系过红杉资本合伙人王岑，王岑拒绝置评。投资两家类似的企业也是红杉的一个常见策略。Vipshop收购乐蜜蜂网络的成功上市就是一个典型的例子。

之前，我们在滴滴快的和58市场的合并中看到了类似的资本场景。在滴滴快的迅速合并之际，迅销首席执行官卢传威在一封内部邮件中表示:“合并是双方所有投资者的强烈期望；除了财务因素之外，合并可以避免更大的时间成本和机会成本，新公司可以立即加速许多新业务的发展。”据报道，在58与吉吉的合并中，老虎基金对双方下注，并积极游说双方合并，而吉吉在去年由老虎基金和凯雷资本牵头的E轮融资中获得2亿美元。资本的力量已经在互联网领域连续三次的并购中得到充分展示。

美国集团从团购开始，在酒店、电影和外卖等垂直领域深入发展，属于高频业务；虽然公众评论本身不是一个团购平台，但广告收入是其主要收入来源，而且其业务频率较低。新公司可以掌握高低频业务的两端，形成一个全面的生命服务生态系统。

熊猫资本的合伙人李伦说:“对于美国代表团来说，专注的评论可能是最好的出路。移动互联网和互联网思维的核心应该是提高效率，而不是简单地扩大规模。巨额融资可以帮助企业在三年内完成过去10年和20年可以实现的规模，但可能不会带来效益。改进。”

很难说两个身材相似的对手是自由恋爱还是包办婚姻，但更有可能的是，资本婚姻是应对当前形势的必然选择。就像北京吹来的寒风，抓紧了，至少暂时是这样。

在冬天烧钱并不容易，只是为了举办一个团体

在资本的寒冬下，烧钱越来越难。首先，据透露美团资金短缺，没有人关注8月份在华尔街的路演。接下来，有报道称美团为了吸引投资降低了估值，但美团后来否认发现了谣言制造者并报案。此前有公众评论披露，vie结构正在被拆除，人们希望这将是第一批登陆上海战略新兴市场的企业，随着资本寒潮的到来，一切都发生了迅速变化。

虽然美团和大众点评占据团购市场的前两位，但在双方都努力的o2o市场，他们将在餐饮、外卖和旅游等高频消费场景中面临许多巨头的竞争。除了7月份刚从百度获得200亿元注资的百度糯米，他们还将面临携程、去哪儿和饥饿等众多竞争对手的入侵，而从阿里和蚂蚁金服获得60亿元输血的Koubei.com也将加入o2o市场进行竞争。

今年7月，当媒体问及是否有可能与美团合并时，张涛明确表示，两家公司之间存在巨大的分歧和分歧，这种分歧和分歧在未来可能会变得越来越明显，这被解读为没有合并意向的信号。现在看来，这可能是张涛的真正含义，但投资者可能不这么认为。

O2o的持续烧钱的策略看不到胜利的希望，因为市场巨人已经诞生了，没有人能吃掉它。资本消费的持续压力使得投资者不愿意这样消费。并购带来的同质化消费大大减少，市场份额更强，更大的巨头为上市概念生产更好的包装，这是投资者在寒冬中受益的最佳方式。

谁将主宰“美达”？

这两家巨头的合并使国内团购的o2o模式发生了历史性的变化，从之前美团、公众评论和百度糯米三大巨头被杀，到“新美国大”和糯米二人组。今年7月，百度宣布将出资200亿元支持百度糯米的发展。我没想到会半途而废。百度压力大吗？

根据易观国际的数据，今年上半年，中国团购市场规模为770亿元，美团处于领先地位，市场份额为51.9%，公众评论市场份额为29.5%，百度糯米市场份额为13.6%。李彦宏实现了他的目标，使糯米超过公众评论，成为第二市场，但他不能这样想。

合并后，美团和公众意见现有股东将其权益注入新成立的公司(仍采用vie结构)，双方持股比例为5: 5。此前有报道称，根据美团目前70亿美元的估值和公众意见40亿美元的估值，双方的持股比例为7: 4。然而，最终美团和电屏平均合并，两家公司平均交换股份。这家新公司的价值约为150亿美元。

新公司将实行联合首席执行官制度，由美团首席执行官王星和公众评论首席执行官张涛担任联合首席执行官和联合董事长，重大决策将由联合首席执行官和董事会做出。两家公司的人员结构保持不变，保持各自的品牌和业务独立运作。

不过，业内分析人士指出，目前的联合结构只是一种过渡状态，这更有利于保持局势的稳定，同时也不排除后续会有一定的变数。两家公司真正整合后，最终可能只有一个主导方，就像滴滴快的、58市场和更早的优酷土豆。

当双方走到一起时，他们可能很高兴或者注定要牺牲一方，但他们别无选择。王星和张涛，两位同样强大的创始人，谁将是最后的主角？