时时融网贷系统：火爆的众筹也需冷静

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上海2015-10-15(商业电信)-2014年是股权众筹的第一年。虽然经过一年的发展，规模仍然很小，但它在2015年爆发了，各行各业在一夜之间开始了众筹模式。与其借钱给别人的项目，不如自己投资股票。股权众筹正成为私人投资和融资的下一个大市场。

众筹实际上是一种奇特的产品，指的是由发起人、投资者和平台组成的公开募款。它具有门槛低、多样性和强调创造性的特点，通常用于灾后重建、艺术创作、设计发明、科学研究等。毕竟，这是一种商业投资，本质上不同于慈善捐赠，因为所有的投资都必须有相应的回报。

说到众筹，很多人会想到非法集资。一些律师表示:筹资欺诈与众筹有本质区别。集资诈骗有一个特点。主观行为是欺骗。事实上，这个项目并不存在，但是众筹是一个资金的集合，它有真正的用途。

一个问题是，目前的股权众筹和以前流行的p2p一样，处于监管制度缺失、标准不明确的状态，股权众筹存在巨大的不确定性。最大的风险仍然是信息不对称。投资者知之甚少，不能完全理解风险和融资方的一些条件、经营状况和商业模式。

2014年底，中国证券业协会发布了《私募股权众筹融资管理办法(试行)》草案，不在法律法规范围内。江苏宣博律师事务所律师向斌表示，正因为没有办法，众筹风险无法控制，很容易出现资金混乱、资金外逃等问题。

位于南京楚桥市的一家连锁餐厅是典型的众筹模式。投资170多万元，80%投入众筹。这家餐厅的负责人介绍说，他们在一个股权众筹平台上发布了众筹信息，吸引了来自中国不同城市的29名股东在不到10分钟的时间里参与了众筹。每股32000元，有人买一股，有人买几股。

9月15日，中国首个引起社会广泛关注的股权众筹案例在一审中宣告成立。北京市海淀区法院确认众筹融资合同有效。众筹项目中，因虚假信息披露直接导致合作破裂的诺米多餐饮管理有限公司被罚款1.5万元，并支付委托融资费2.52万元；同时，投资众筹平台的运营商飞腾网络科技有限公司向诺米多餐饮公司返还了16.72万元。

案件解决后，关于股权众筹模式的争议开始蔓延。由于缺乏监管体系和不明确的标准，我们仍然需要对股权众筹的流行背后进行冷静的思考。

根据《2015年中国股权众筹行业发展报告》，股权众筹的估值和定价问题表现在两个方面:一是股权投资需要经过深入的行业研究，只有掌握行业发展阶段、当前市场竞争、未来发展趋势和潜力等关键信息，才能对当前项目形成一定的价值判断。股权投资注重行业分析，不同行业之间存在很大差异。在不熟悉的领域投资使得控制风险变得困难，合理地给项目定价变得更加困难。

其次，股权投资的估值方法不同。目前有十多种估价方法，各种估价方法得出的结论很难达成一致。业内仍没有通用、准确、规范的估价方法。股权众筹(http://www.shishirong/)项目的估值和定价通常取决于企业家自身和一些平台的简单评估。在这种情况下，估值定价是否科学、公平值得商榷，这也给股权众筹平台的项目融资带来了潜在的挑战。

石()提醒我们，在众筹蓬勃发展的今天，我们需要冷静思考众筹的未来走向，不要让众筹成为一个短命的行业。此外，众筹平台的建立应注重安全性，确保投资者投资的安全性是首要考虑因素。