创业创新 借资本打出一手好牌

本篇文章6009字，读完约15分钟

在深圳一个阳光明媚的下午，深圳创新与发展研究院学术委员会副主任南岭与我们分享了深圳的创业故事，并思考了政府的角色。

深圳华侨城文化创意园内的“隐藏”柴火空屋并不是众多创意设计机构中最引人注目的，但它让你真正贴近“创造者”的生活，感受“大众创业与创新”顶级设计赖以生存的沃土。

潘浩在柴火空创业伊始，积累了大量资金的大江无人机占据了全球民用小型无人机约70%的市场份额，完成了新一轮融资；经过几轮融资，华大基因也开始准备ipo计划。那些已经成功上市的公司——京东、中兴(报价00063，咨询)、阿里、腾讯等。调整了他们的步伐，开始了“互联网+时代”的创新之旅。

一个共同点是，创新的重要性不会因为这些企业不同的发展阶段而降低，但资本是推动创新、加速中国经济发展“变道超车”的重要砝码。

只有改革者前进，只有创新者强大，只有那些改革和创新的人才会赢。随着“大众创业创新”上升为国家战略，通过深化体制机制改革加快创新驱动发展成为各方共识，日益完善的多层次资本市场也成为创新发展的引擎。

用政府权力的“减法”来换取市场活力的“乘法”。随着各级政府“扫清障碍，搭建平台”，它迎来了企业家和初创企业的最佳时代。

思考变化:顶级设计打造创新生态

深圳创新发展研究院学术委员会副主任南岭面对香港，对深圳的创业创新模式进行了深入思考。随着经济发展进入新常态，深圳如何保持竞争力？制度创新是必要条件。

近六十年的南岭见证了深圳众多企业的自主创新和成长。深圳作为中国改革开放的桥头堡和新一轮创新创业发展的示范中心，在中国经济转型过程中也发挥着重要作用。

根据世界经济论坛划分经济增长阶段的标准，一个国家的人均国内生产总值超过17000美元，进入创新驱动型增长阶段。美国、德国、日本和韩国分别于1962年、1973年、1976年和1995年进入创新驱动阶段。2014年，深圳人均国内生产总值超过24，000美元。从这个指标来看，深圳已经进入了创新驱动的轨道。

“中国每年都有创新，但没有哪一年像今年这样产生如此大的影响。这是一项颠覆性的创新。这也是互联网和大数据时代带来的创新。”作为一名为中兴通讯服务了20年的老员工，中兴通讯战略规划部部长孟彪有着深刻的体会。

早在1985年，孟彪就将中兴通讯首次创新的成功归因于“机制创新”。“公司每赚一美元，就有一半是员工。这是现代企业制度的创新。”孟彪坦率地告诉记者。

30年后，中国人民大学深圳创新与发展研究所和国家发展与战略研究所发布的最新《2014年中国创新报告》作为第一份系统反映中国国家改革和创新的白皮书，认为2014年是中国国家治理现代化的第一年，“通过实施权力清单制度促进分权和释放经济活力”已成为国家治理的六大特征之一。

“中国现在提出‘大众创业和创新’，我们必须考虑需要什么样的制度保障来促进它，并形成一个创新型国家的机制。”南岭在接受《上海证券报》专访时指出，改革开放后，回顾国际国内形势的变化，我们已经到了建设创新型社会生态的必要阶段。

可以肯定的是，对“大众创业和创新”的支持已经充分体现在顶层设计中。2014年9月，在第八届夏季达沃斯论坛上，李克强总理首次呼吁“大众创业与创新”，这也为国家新一轮创新发展指明了方向。

此后，以“大众创业与创新”为中心，一系列政策计划相继出台，惠及创业与创新的方方面面:从简化和取消不必要的行政审批程序，到设立国家新兴产业风险投资引导基金；从实施结构性减税和普遍减费到加强知识产权保护和应用；从推进商业体制改革到促进科技成果转化...据不完全统计，从2014年4月至今，国务院常务会议已涉及20多项“创业创新”战略部署和实施，国务院及各部委、各机构已下发20多份配套文件。

在大力推进权力下放的同时，国家还积极营造了有利于创业和创新的政策和制度“土壤”，激发了全社会创业和创新的热情，也为经济转型和发展提供了新的动力(310328，基金栏)。

深圳南山区孵化的许多创新企业颇具代表性。其中，政府孵化器聚集各种力量支持创业企业；当企业自身经营状况改善时，资本市场就会接管并形成一个完整的生态链循环，从而推动新兴经济的产业化。

杠杆:资本推动创新摩尔定律

作为四大发明的发源地，中华民族从来不缺少勤奋和创新的基因。中国梦意味着社会鼓励人们通过顺畅的创新机制来实现自己的价值观和理想。然而，发明是一个缓慢的过程，从诞生到应用，到工业化，再到影响人类的进步，资本有一双手可以把衰退变成魔法。

南岭在目睹了深圳20年来的转型和产业升级后，坦言资本市场的重要作用不容忽视。“基金公司占据了中国一半的份额，而风险投资公司占据了前三分之一的份额，所有这些公司都是以市场为导向的。”南岭表示:“没有这些资本市场的基础，企业很难实现如此快速的发展。中小板、创业板和私募股权投资基金是从资本链的不同环节推动的，这极大地鼓励和支持了中小新兴经济体。

在接受本报记者专访时，创始人、董事长兼CEO刘也指出，创业企业融资难的问题比较普遍，资本可以帮助企业在创业过程中打造核心竞争力，从而更快、更大的抢占市场份额。“互联网公司要么是大公司，要么就出局了。机会来临时，企业家必须保持绝望的态度。”

幸运的是，近年来，国家出台了多项政策，金融机构采取了多项措施，发挥了积极作用，创业企业的融资状况逐步改善。

例如，今年6月，国务院发布了《关于大力推进大众创业和创新的若干政策措施的意见》，提出了支持互联网金融、试点小盘股众筹、发展投贷联动、保险与投债联动、寻求创新型企业融资支持等新举措。

多层次资本市场建设也成为国家鼓励创业创新的重要承诺。这在创业板市场尤为明显。

自2009年正式推出以来，创业板上市公司数量已从最初的28家增加到目前的484家，总市值已超过4.8万亿元。培育了一大批科技含量高、R&D投资高、创新能力强的高新技术企业，成为战略性新兴产业和创新型经济发展的重要平台。

值得一提的是，今年3月发布的《中共中央国务院关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的若干意见》明确提出要“加大资本市场对技术创新的支持力度”，即加快创业板市场的发展。改革、完善适合创新型和成长型企业发展的制度安排，扩大服务实体经济的覆盖面，强化全国中小企业股份转让系统的融资、并购、交易等功能，规范服务小微企业的区域股权市场发展

针对上述意见中提到的“加快创业板市场改革”和“加强不同层次资本市场之间的有机联系”等内容，各级监管部门已在前期进行了规划。深交所董事长吴立军在创业板五周年论坛上表示，深交所将在未来丰富创业板的内部市场层次，增强创业板的市场包容性和制度灵活性。研究建立差异化上市条件，允许尚未盈利的创新型和成长型企业在创业板上市；同时，我们将探索建立创业板转让机制，研究建立与新三板和地方股权交易中心的对接机制，研究允许创业板内部不同层次向不同层次转移的制度安排。

除创业板外，新三板乃至即将推出的战略性新兴板将成为培育战略性新兴产业、实施国家创新驱动战略的有效资本平台。

全国中小企业股份转让系统公司总经理谢庚在接受本报专访时指出，“大众创业创新”需要资金支持。要解决中小企业融资难、融资贵的问题，必须从宏观角度调整金融结构。

谢庚说，广义的资本市场应该是一个系统，是从企业成立之初的天使投资到pe和vc的一个链条。支持大众创业和创新的核心是市场的制度建设。它能否激活早期投资是一个根本问题，而不是市场本身能解决多少问题。“我们必须真正建立一个链条，引导资金抛弃虚拟现实，真正投资于企业，资本市场的效率才能真正发挥出来。”

如今，以新三板为代表的市场引导早期投资的效应开始显现。谢耿指出，首先，对于投资者来说，由于新三板准入标准明确，主板市场有很多股票锁定要求，上市后公司早期投资退出没有障碍，流动性问题已经通过做市商制度得到解决。在这种背景下，投资者的思维角度也在发生变化，他们只需要根据自己的想法找到好的企业进行投资。这样，就形成了资金追逐好企业、投资者追逐好企业投资、中介机构推动好企业上市的整个链条效应。

规划中的战略性新兴市场也备受期待。上海证券交易所副总经理刘世安今年5月公开表示，战略性新兴市场板块是从资本市场层面实施国家创新驱动发展战略，加快培育和发展战略性新兴产业的新兴板块。重点服务是已跨越创业阶段的具有一定规模的新兴工业企业和创新企业，特别是在这两类企业中具有明显战略意义的企业。

“完善的多层次资本市场将在促进经济转型和新兴产业发展方面发挥关键作用。目前，国内资本市场已经建立了包括主板、中小板和创业板在内的多层次资本市场体系，这将成为创业创新的重要支撑。随着国家支持创业创新政策的陆续出台，在加强多层次资本市场体系建设的同时，也意味着资本市场将成为大众创业创新的重要支撑平台。”刘指出。

敬畏:资本愿意展示创造者的智慧

有时，资本是一把双刃剑。在不同阶段，创新者需要保持对资本的适当放弃和敬畏。

"对于初创企业来说，一个纯粹的创业环境非常重要."大江创新副总裁邵表示，有些企业家会进入一个陌生的圈子，他们有很好的创意，只要他们专心致志地做和研究，他们可能会有很好的前景。然而，为了追求更好的创业环境，在此期间引进了一些外国资本，这似乎没有错。然而，众所周知，资本本质上是追求利润的，它投资于初创企业的目的是为了追求高额利润，并在未来退出。在介入上市公司经营管理的过程中，可能会有立竿见影的效果，比如制造概念、编造故事，甚至更换企业家来领导公司的经营。显然，最初的创业道路实际上已经偏离了轨道。

“一些上市公司已经向我们寻求合作，可以以非常低的价格向大江提供原材料，但我们没有同意。你知道里面的秘密吗？”邵表示，这类寻求合作的企业只是看中了大江的影响力。只要达成合作意向，这无疑将成为上市公司炒作股价的噱头。

邵承认，大江并不排斥外资，但在引进资金的过程中，更注重战略发展的考虑。“如果有些投资者只是想扩大市值，讲一些资本故事，我只能说他不理解我们。”

华大基因(Huada Gene)的创始人王建(音)也有类似的心路历程，他身上带有“人类基因组计划”科学家的光环。被业界尊为“基因狂人”的王建，最初创立华大是为了参与人类基因组计划，但到计划结束时，已经累积了400-500人的团队。将来怎么走？华大员工开始筹集资金做自己的项目，并走上了创业之路。

跟随王建宙超过10年的首席财务官孙迎军坦率地表示:“老板是个基因狂人，已经干了16年了。如果是2-3年前，他不会谈论资本。”

王建的态度没有受到他的好兄弟高西庆和王石的批评，他们都是中国商界不屈不挠的精神，也善于利用资本。高锡庆参与了证券市场的建立，之后担任中国证监会副主席、社保基金副主席、中投公司总经理。王石是万科的创始人。

孙迎军承认，经过16年的创业，华大要想成为科学乃至工业的一流企业，仍然需要相当大的资金支持。“成熟而活跃的资本市场，包括合伙人制度和股权激励，对初创企业的发展非常有利。”

值得一提的是，资本有时是行业繁荣最准确的“风向标”。孙迎军坦言，基因是生物产业的一个热点，这是国际投资者首先认可的。他告诉记者，两三年前，该公司基本上没有接待过国内投资者，但美国最大的基金和投资银行每年都要来几次。“现在这个行业已经发展到一定阶段，先进的技术水平已经使应用程序能够登陆并实现大规模开发。此时，资本可以更好地发挥其作用。”

正是经过这样的思考，王健在创业十多年后终于改变了对资本的态度，意识到行业的发展需要资本的推动，已经开始了ipo之路。

作为“最近的经历”，刘还提醒企业家要保持对企业的控制，尤其是面对外部的疑虑和压力，企业家要学会坚持。“在选择投资者时，你应该选择认同你的想法，坚持很长时间，永远不要抛弃那些在困难时期真正帮助你的人。投资者对行业的认知和可能的战略支持对初创企业也非常重要。在长期合作之前，创始人和投资者有必要达成一致的想法并相互信任。”明白这一点。

重新开始:创新是企业进步的灵魂

对于那些上市公司来说，资本市场无疑是创新的保证，尤其是技术创新的实施。

中兴通讯每年将其收入的10%投资于研发。“这是确保公司立足的基础。资本市场多年来的融资主要投资于技术研发。”中兴通讯秘书长冯在接受本报记者专访时表示:“未来的技术创新不能懈怠，这是中兴通讯的源泉和基础。此外，合作是商业模式创新的关键。另外，如何利用资本市场进行制度创新是一个保证。”

如今，中兴通讯已经在实验室孵化了地面空宽带和无线充电等应用，并积极寻求创新增长点。企业建立了冷、绿、开放的企业文化，积极营造鼓励创新的文化氛围。

重新开始后，必须充分发挥创始人的作用。“新业务可能需要重建新的业务模式，而此时，创始人需要站出来，确定战略方向。”例如，刘说，京东o2o项目——“京东家园”是一个“二次创业”项目，他回到了业务的第一线，亲自带领团队。京东智能也是京东的第二家合资企业。它的主要业务之一是孵化创业团队和加速优秀的创新团队。

有趣的是，与JD.com达成硬件创新战略合作伙伴的柯彤核心城是一家港股上市公司，最初是作为电子元件的代理商。面对创新创业的生态环境，其供应链领域找到了自己的潜在增长点。

核心城市营销副总裁兼硬件创新平台Hard Egg负责人刘对《上海证券报》表示，创新产品非常好，但如果卖不出去，移动互联网的发展将把和Hard Egg推到风口浪尖。

“创新不仅仅是极客的概念，而是从‘玩’到‘应用’，游戏的规则将完全不同；一旦创意和商品联系起来，供应链的需求就会完全不同。”Cogobuy高级副总裁李冯指出，创业创新之风正在到来，制造商最需要什么？首先是如何实现生产和完成供应链。第二是如何销售产品。硬蛋的目标是得到智能硬件插座，这样下一个特斯拉和下一个小米就可以从这里出来了。

以“开放、连接和分享”为新职业旅程的“蝙蝠”不遗余力地支持双重创新。几天前，腾讯中创空从400多家创业公司的创始人中挑选了40名学生，其中28人在a轮融资中，占70%；40家初创公司的总估值超过280亿英镑。

阿里巴巴云的“Maker+”项目还与30多家风险投资机构如正格基金、idg、中海投资、银杏谷和创新工程等合作，努力打造中国最大的互联网创业平台。不仅如此，阿里巴巴云最近还推出了50多个行业解决方案，涵盖八大领域，包括游戏、多媒体、政府、医疗保健、物联网和金融。

阿里巴巴云运营中心总经理杨明进一步表示，云计算正在改变新一代互联网企业家。远程计算和存储成为公共服务后，可以随时随地获得。这使得制造商能够在最棘手的it问题上与大公司站在同一起跑线上，并使创新更好地成为一个行业。

在新一轮创业创新下，谁说下一只蝙蝠不会诞生？正如阿里巴巴云总裁胡小明所说:“我们坚信，未来会有一万个阿里巴巴。”