股市暴跌致居民财富缩水6.8万亿 中产最受伤

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自6月底以来，上证综指连续四周下跌，直到7月份的救市行动才停止下跌。

由于杠杆基金引起的连锁反应，投资者对下跌的幅度、速度和覆盖面感到措手不及。a股充满悲伤。

在许多机构人士看来，中产阶级这次损失最大，收入恢复的速度也最慢。

分析师易？经过计算，认为居民资产负债表在本轮暴跌中损失有限；这可能会对gdp增长产生约0.1个百分点的负面影响。

那么目前有更好的投资品种吗？许多机构人士表示，新的投资方向尚未出现，他们仍在等待股市好转。

投资者财富蒸发了6.8万亿元

6月12日，上证综指飙升至5178.19点；没有人预料到a股会在第二天暴跌。仅在4周内，即7月9日，上证综指跌至3373点。

随着空头头寸的频繁出现，市场陷入恐慌。无论是刚进入市场的新鲜肉，还是经历过多次战斗的老投资者，他们的财富都会瞬间消失。

对于本轮股市下跌对经济的潜在影响，分析师易？这表明居民的整体资产负债表在此次股市调整中受到了有限的损害，但收入分配可能会恶化。

据其统计，截至7月14日，中国家庭持有的账面净资产缩水了6.8万亿元，至16.5万亿元。中国家庭持有53万亿元银行存款和40万亿元非股权流动资产，这为股权财富缩水提供了缓冲。此外，与房地产资产相比，中国家庭持有的股权资产规模较小。

易？他说，由于财富效应的传导通常需要4-5个季度才能完成，因此过去4-5周股市短期触顶和快速调整所带来的负财富效应可能是有限的。

根据CICC的统计，今年第二季度中国家庭平均拥有的股本财富约为19万亿元。假设市场环境从现在开始保持相对稳定，中国家庭持有的季度平均股本财富可能会缩水2.5-3万亿元，至16-16.5万亿元。假设财富效应对消费的传导比率为2-3%，近期股市下跌可能对国内生产总值增长产生约0.1个百分点的负面影响。然而，与去年第二季度相比，家庭总资产仍增加了约9万亿元，由此产生的正财富效应相当于国内生产总值的0.3-0.4%。

中产阶级受到的伤害最大

对于这个群体来说，股市崩盘对中产阶级来说更加致命。

根据邓忠公司的公开资料，与5月份相比，6月份持有市值超过50万股a股的投资者人数大幅下降了24万人。

市值在100万至500万之间的投资者的降幅最大，每月减少127，500人；二是市值在50-100万之间，投资者人数减少了85500人。此外，500万至1000万元人民币、1亿至1亿元人民币和1亿元人民币以上的市场价值分别下降了17400元、11300元和406元。

股市将对中产阶级产生更大的影响。他们的股票中有数百万的资产，其中一些因为杠杆而遭受了严重的损失，还有一些纯粹是因为股市因为大盘下跌而缩水，他们的心态肯定会受到影响。深圳一位私募基金经理告诉《21世纪经济报道》记者。

对于拥有大量股票资产和高收入的投资者来说，这很困难。例如，如果你在股票上损失了500万元，但一年赚了50万元，要花十年时间才能还清，而且价格非常高。以上由深圳私募经理解释。

他说，目前有许多家庭资产因股票下跌而大规模流失的例子。不久前，市场非常好，许多投资者将50%的家庭资产投资于股票，只要他们是流动资金。我有朋友投资了上亿元的股票，剩下的流动性是几百万，最后的结果很惨；一些朋友已经积累了很多年，他们的资产已经达到1000万元。随着年龄的增长，他们辞掉工作，专门从事股票交易。股市暴跌后，他们的资产立即蒸发了。像这样的故事太多了。

在它看来，股市崩盘对工人阶级的影响有限。

在上海，一个年薪超过10万英镑的工人阶级拥有50万英镑的股票市值。股市崩盘后，股市总市值减半。

我的投资方向一般分为三类:股票、基金和银行融资。年初，我从银行的理财产品中取出所有的钱，买了所有的股票。现在股票下跌了30%，总资产下跌了20%。这位工薪阶层告诉《21世纪经济报道》记者。根据它的介绍，这仍然是20%的回报。

股市崩盘肯定会对工人阶级产生影响，但这只会产生短期影响，他们的收入将很快得到修复。例如，一个年薪10万的人投资了10万股，即使他损失了所有的钱，也只需要一年。上述私募老板说。

没有新的投资机会

股市崩盘后，居民的财富是否会被重新分配；一些机构消息人士表示，新的投资品种尚未出现，他们更有可能继续观望股市走势。

后来，为了监督我的股票交易，我妻子把50%的股票资产分配给银行进行财务管理。虽然利率不高，但还是有保证的。上述上海工人阶级人士说。

据鄞县的统计。截至7月19日，许多收益率超过6%的理财产品出现了。招商银行和广发银行推出了各种理财产品，年化收益率超过10%。例如，招商银行的分众联动系列股指业绩联动无担保理财计划收益率为13.93%，广发银行的广银创富a股2015年第63期人民币理财计划收益率为12%。

广州的一位经纪人告诉《21世纪经济报道》，自6月底以来，市场上的一些投资者转向了现货投资。除了t+0交易和买涨买跌的双向交易机制外，现货投资还具有较高的杠杆率。

该经纪商表示，以石油现货为例，投资门槛较低，杠杆率为10、20、50和100倍。

在股市崩盘期间，上海的一名私募股权投资者也选择了现货投资。位置降低后，就没有什么可投的了，所以我们就做金银现货。

据了解，私募股权投资者也投资于针对一级市场和一级半市场的私募股权产品，如新三板上市、并购等。此类产品的门槛为100万，收益率为50%-60%，但投资周期较长。

作为一种投资性房地产市场，其吸引力与过去相比已经大幅下降。广州的一位房地产分析师表示，房地产市场是长期配置的。但目前，股市和楼市已经从负相关转变为正相关。投资者在股票市场赔钱，所以他们没有钱投资房地产市场。

分析师易？据信，现金存款仍占中国家庭流动资产总额的50%左右，中国家庭的金融负债仍处于较低水平，只有15万亿元。因此，中国居民增加非现金金融资产配置将是一个长期趋势。对房地产和固定收益金融资产的长期配置需求仍然存在，特别是考虑到房地产的可承受性已经显著提高。

上述私募基金经理认为，短期内，所有人都会更加谨慎，新的投资方向不会出现，银行的高利率会逐渐被抑制，投资机会也不会太多。一些投资者选择将他们的资产转移到海外，如海外房屋所有权或实物基金，而更多在中国的投资者可能正在等待。