创投界躁动：站上“风口”就是天使？

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许多年后，当戴·周莹回首往事时，她可能会感叹当年她的事业发生的变化。

"我第一次建立自己的基金时，遇到了一个“窗口”. "7月中旬，在北京中央商务区的一栋办公楼里，33岁的戴，一位盛气凌人的总裁，告诉《中国商报》记者。楼上，他是经纬中国的资深vc，以及著名的咸丰华兴。

这一天，a股正经历多年罕见的多空战争，ipo暂停，国内资本市场的信心急需重建。此前，上证综指飙升至5000点以上，市场被收益率、新三板和战略性新兴市场的政策所刺激。

戴并不是唯一顶风而立的人。一些蛰伏在大型基金中的高级投资者热衷于抓住这一趋势，利用他们积累的网络资源，建立新基金，独立筹集资金，并尝试更聪明的投资方式。

有许多新学校

戴刚刚离开一家名为ca Venture Capital的日本投资机构，成立了一家新机构——引力风险投资公司。在风险投资行业，他10年的经历并不长，但他也经历了一个完整的经济周期和从个人电脑到手机的互联网创业过程。

戴从铁饭碗里走出来，说，她的创业已经打到了“窗口”。一是加快国内资本市场改革，对中国证券交易所的回归给予政策支持，使中国的投资和财务管理形成一个闭环。第二，财富所有者将在二级市场赚取的大量资金投入一级市场。

根据中国投资研究院的分析报告，2015年上半年，pe/vc投资市场表现强劲，尤其是vc市场，投资业绩持续改善。开始筹集的资金数量和目标规模达到了过去三年的最高值，lp(有限合伙人)有很强的捐款意愿。

更多的钱，快来。因此，圈内人士看到，前君联资本董事总经理刘二海离开，去创建快乐资本；Idg合伙人李锋创立freesvc；经纬风险投资中国区前投资总监胡海清和莫莫高管郑毅成立了浅石风险投资公司...加上红杉的一草、idg的张震、CDH的王晖等。如今，江湖上新学校越来越多。

新学校的背后是唱片的繁荣。除了传统的财富阶层和上市公司，一些创始公司的创始人也开始加入lp的行列，如今天头条的张一鸣和Meituan.com的王星。

替代投资路径

引力风险投资的初始资金是2亿元人民币，戴从她接触到的lp中毫不费力地得到了这笔钱。同时，这笔资金的回报期为10年，这与以往人民币基金的投资策略不同。

“辞职是一件非常特别的事情。在前三年投资，然后在未来三年孵化。一个公司的价值很难从5000万元人民币到1亿元人民币。这是一条缓慢上升的线。如果在此期间出售，回报率将是个位数。但在未来，如果公司的战略是正确的，它将是一个马平川。”戴对说:

当他在加州时，他投资了一个名为“奇峰”的安卓平台。2013年，他被一家上市公司收购，回报率为17倍。此外，另一个让他满意的项目是大量的房间。据透露，回报率也非常乐观。目前，戴的团队仍然管理着之前投资的24个项目。

“我们目前的弱点是我们的钱少了。”戴对说:与钱少相对应的是国内创业项目的高估值。

与经纬华兴和先锋华兴相比，2亿元确实是一个小数目，一个发展良好的创业公司可能在第二轮融资中赢得2亿元。

如何用很少的钱玩，重力风险投资的策略是，因为它是一个新的基金，它将简单地成为一个创业伙伴，与早期项目一起成长，而不是强烈地参与管理。

在投资路线图上，引力计划以生态圈的模式竞争，避免竞标竞争产品。例如，一些产品从工具属性开始，在某个日常活动之后，他们引入社会属性来增强用户粘性。在第三阶段，流量被引导到离线或游戏和电子商务平台。第四阶段是网络金融。如果用户在平台上交易，金融产品就可以衍生出来。

引力将选择一些垂直领域来实施这一战略，如房地产、教育、旅游和b2b。然而，这些领域中的每一个都是大手大脚的。以在线旅游为例，亏损的在线旅行社去年年底开始了新一轮融资。今年7月3日，桐城从万达获得了60亿元人民币的巨额融资，但目前桐城仍处于亏损状态。

因此，戴周莹需要节约使用:1亿元用于新项目，1亿元用于后续项目。单个项目的投资约为300 ~ 400万元。

新基金需要聪明的钱

房地产和旅游业是德周颖很有发展前途的领域，尤其是海外房地产和出境旅游。他设想了一种情景:中国人的海外资产配置需求正在增加，但在买房之前，他们需要签证和出境路线，这将导致出境主题旅游的需求。在当地有了房子后，买房就相当于拥有了一笔金融资产，每年都有一定的收入。

在日本留学的戴周莹也希望在另一个领域找到东西:智能硬件。但这也是一个即使是大型基金也对烧钱持谨慎态度的领域。

他的假设是，日本和韩国在一些垂直领域做得非常好，许多相关的知识产权都在他们手中，中国的模式创新非常先进。因此，如果日本、韩国和中国的创业团队能够整合在一起，智能硬件的创业可能会有所突破。

路线图已经发布。目前，戴的另一位合伙人将于下月到位，他是纳斯达克一家上市公司的联合创始人。他认为，合伙人投资+行业的背景可以让基金走得更远。

记者问一位企业家:“如果经纬中国的和重力风险投资的戴同时坐在你面前，给你同样的钱，你会选谁？”这位企业家回答说:“我会选择和谁交谈。”

大众创业的浪潮刚刚开始。可以预见，当这些新的所有者开始自立门户时，老式基金在天使投资市场的垄断地位最终将面临前所未有的挑战。