史上首家 万亿美元公司是谁？

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历史上第一家万亿美元的公司是谁？

上周五，谷歌股价飙升16%，收于672.93美元，市值飙升650亿美元。这个数字甚至高于整个卡特彼勒公司的市场价值。新任首席财务官波拉特(Polat)第一次试图哭出来。我不知道股票对人来说是昂贵的还是人对股票来说是昂贵的。这位前摩根士丹利“节流专家”刚刚在谷歌上任，赢得了“650亿美元首席财务官”的美誉。

根据上周五的收盘水平，谷歌的市值已达到4592亿美元，与市值7467亿美元的兄弟苹果相比仍相差甚远。然而，苹果的股价在年初曾一度暴涨，但在今年2月触及该股后，其势头有所减弱，当突破130美元时，很容易就能穿上它。在过去的两个月里，它一再试图用120美元来支撑它。投资市场和红顶白一样，换位思考是常有的事。谷歌宣布结果后，股价飙升。越来越多的分析师打赌，历史上市值超过1万亿美元的第一家企业不是苹果，而是谷歌！

赌徒狂欢季节

业绩公告期是华尔街赌客的欢乐时光，输赢对股价的实时影响可能被夸大了。视频服务提供商网飞在谷歌之前发布了其下一季度业绩，并为进入中国市场做出了巨大努力，实际上，该公司净利润同比下降63%，仅为2630万美元，但每股收益为6美分，略高于市场预期的4美分。网飞的股价在一天内飙升了18%。多头投机者怎么能不笑呢？

另一方面，如果网飞的每股收益比预期低两美分，其股价将在几分钟内下跌20%。因此，每当这些股价可能暴跌、飙升的公司公布业绩时，考虑长期扼杀期权的投资策略就很有价值。

读者不缺美国股票中的同路人。网民巴文在7月18日回应我的文章时指出，网飞的卖点是顾客数量的增加，并问年轻人为什么喜欢它。原因是免费审判。这类客户络绎不绝，但王鼎并不繁荣，很少有人在免费试用后续签合同，因此赚钱并不容易。王霸兄弟坚持他一贯的观点，即网飞或拥有类似商业模式的公司正在投机市盈率扩张，这是毫无价值的。

谷歌成为行业之王后，它从地球到空上泰，然后从活人延伸到机器人。谷歌总是欠市场一个解释，说明这些R&D项目何时可以商业化，它们对提高股东价值做出了多大贡献，以及它们是否会沉入大海，成为沉没成本。在过去的两年里，股票价格已经成为表现不佳的一个大市场。

以估值衡量，谷歌的市盈率(根据华尔街券商2015年的平均利润预测计算)约为19.5倍，与标普500指数的市盈率相似。然而，尽管谷歌是“害群之马”，但它不同于新经济的所有“其他信徒”。手头现金高达650亿美元(巧合的是，这几乎与周五的单日市值增长完全相同)。普通的“暴发户”远远落在后面，普通的蓝筹股很难与之相比。

一个姐妹管理账目以促进“节俭”

对于像谷歌这样的巨头，季度报告发布后，股价可能在一天内飙升15%。移动搜索业务并不像想象的那么难赚钱，youtube在视频领域的地位并没有动摇，广告收入保持了两位数的增长。最好把这归功于市场，因为新的“大姐”波拉的账目很紧，有能力迫使这匹脱缰之马“勤俭”。我手里有这么多现金，该怎么办？“一个姐妹”已经暗示，她将首次通过支付股息和回购股份来回报股东。

对此，老毕有所保留。苹果一直坚持不支付股息，也不回购。你认为是财务主管还是已故的乔布斯？像谷歌一样，首席执行官拉里·佩奇不会整天点头，所以很难说是“一个姐姐”。

科技股不是唯一预测市盈率扩张的股票，科技股的上涨不一定是由于市盈率扩张。菜单上只有四家墨西哥卷餐馆，chipotle墨西哥烧烤。自2006年上市以来，股价已经上涨了很多倍。这家连锁餐厅由美国人史蒂夫·艾尔斯于1993年创建，自从第一家“学生餐厅”(位于丹佛科罗拉多大学旁边)成立以来，一直非常受欢迎。2011年，美国有1000多家商店；四年后，4000家分行已经在望。

神话餐饮给我们的启示

Chipotle已经成为美国餐饮业的神话，它以新鲜美味的配料、大众化的价格和肉类，只用原始的方式饲养牲畜的特殊农场。

香港的茶餐厅已经变成了一个城市，因为付不起房租和食品价格上涨而倒闭的情况时有发生，但翠花(01314)可以上市。墨西哥玉米片玉米卷是否如此美味，以至于用餐者愿意排队等上两个小时，这就像问翠花的生牛肉炒饭是否如此美味，很难回答。然而，你可以欣赏奇普特尔的管理、食品质量和经营理念，但购买奇普特尔的股票从来不会被估值所吸引。

Chipotle目前的市盈率(根据华尔街券商2015年的利润预测计算)回落至“仅”35倍，这让老毕对该股心存警惕。“大平卖”还是神话不再卖？像谷歌一样，这是一个十亿美元的问题！