汉能梦魇：李河君20分钟丢掉首富位置

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中国首富在20分钟内失去了首富的位置，经历了人生的酸甜苦辣。

5月20日上午，中国首富李因其子公司股价暴跌，在20分钟内失去首富宝座。

同日，在绿树环绕的北京奥林匹克森林公园，李出席了汉能控股集团组织的数百人宣传活动。此次活动特别选择在汉能清洁能源展览中心举行，该展览中心由太阳能供电。作为汉能的创始人，李希望这个已经建成两年的中心能够屹立在北京，展示汉能清洁能源的最新变化和成就。

与此同时，李还向市场推出了汉能最新的面向大众消费的手机充电产品。在过去两年中，汉能一直在讲述颠覆光伏行业传统的故事，并对移动和可折叠充电设备更加乐观。汉能的一些充电膜甚至可以安装在衣服上和电动汽车的顶部。

然而，就在李在领奖台上谈论汉能的战略和推出新产品的时候，一场宣传活动开始了。上午10点15分左右，汉能薄膜发电的股价开始大幅下跌，20分钟内下跌了47%，10点40分股票被紧急停牌..李个人持有汉能控股集团97.57%的股份，上市公司汉能薄膜发电的持股比例达到73%。据李计算，的净资产在20分钟内蒸发了约935亿元。

三个月前，2月3日，胡润研究院发布了“2015胡润全球富豪榜”。汉能控股集团董事长李以1600亿元的净资产超过马云和王健林，成为胡润16年富豪榜第12位中国首富。

《财经天下》记者现场发现，李讲话后很快就不见了，前两排主席团成员和嘉宾也跟着不见了。

汉能是一家成立于1994年的私营企业。创始人李1968年8月出生于广东河源客家，毕业于北方交通大学(今北京交通大学)。他的奇迹之一就是建造了金水电站。该水电站位于金沙江中游，是国家特大型水电站，装机容量300万千瓦，超过当年的葛洲坝水电站。葛洲坝水电站总装机容量为271万千瓦。当它建成时，55，000人受雇于国家，持续了16年。汉能作为一家私营企业，用了10年时间才完成。

李曾经说过:“水电站是印刷机，每年有数十亿的现金流。”这就是他投资300亿元进入光伏产业的地方。在光伏产业中，晶体硅和薄膜技术路线之间一直存在争议。2010年1月，汉能正式赌上薄膜，选择了民用路线。李对的判断是:“薄膜化和柔性化是太阳能产业的发展方向，现在越来越正确了。”

此后，汉能薄膜发电的股价开始上涨，在沪港通的推动下，股价从1港元上涨至9港元。“今年的股票会有更好的表现。4的股价算不了什么。汉能的前面是100元的空房李今年早些时候对说。

然而，据彭博社分析，汉能的大部分股票增值是通过李积极收购实现的。自今年1月汉能薄膜发电股价飙升以来，已成为该公司最大的买家。

然而，汉能薄膜发电的高股价引起了公司的关注。《福布斯》5月21日报道称，在过去几个交易日的早上，辩证资本的约翰·菲西奥恩向香港券商发出了同样的指令:增持汉能60万股。然而，汉能已在费斯西安面前卖出了多达2000万至3000万股。从辩证资本的角度来看，汉能显然是一只应该做空:的股票，在过去的12个月里，这只股票已经上涨了500%以上。一个令人担忧的信号是，汉能在全球太阳能电池板发货量方面不在最佳之列。然而，在5月20日之前，其市场价值超过400亿美元，超过了整个太阳能电池板制造业的价值。

根据《华尔街日报》的一篇分析文章，很难理解汉能薄膜发电为什么会成为世界上最有价值的太阳能公司。或许更容易解释的是，5月20日，该公司在一小时内暴跌47%:其股价从一开始就不应该上涨。汉能的估值在下跌后仍然很高。根据去年的收益计算，该公司股票的市盈率为49倍，而其同行第一太阳能公司的市盈率为14倍。

汉能控股集团于5月21日发表了一份官方声明，称:“集团资金状况良好，没有贷款逾期；本集团及关联方持有汉能薄膜发电约306亿股股份，现金并无减少；本集团并无进行任何金融衍生工具交易，例如赌博。”

此前，曾表示，2015年是至关重要的一年，并据此启动了“121计划”。据估计，到2020年，公司将实现销售收入1万亿美元，市场价值2万亿元，利润1000亿元。事实上，汉能薄膜发电的主要业务收入主要来自母公司汉能控股集团。今年1月，《金融时报》质疑汉能薄膜的主要销售来自关联交易:自2010年以来，汉能薄膜发电实现总收入148亿港元，其中几乎全部来自向母公司汉能集团出售设备。

对此，不以为然:“关联交易是一个过程。以前，每个人都不知道什么是薄膜和移动能源。大股东支持它，就像父母支持他们的孩子成长一样。2014年，汉能薄膜发电已经成人，头两年。关联交易在过去两年中已经完全突破。”他预测，2015年关联交易将会减少。

但这应该基于汉能产品可以大量销售的事实。碰巧在新产品推出的同时，该公司的股价下跌了一半，这对汉能来说不是好兆头。