拉卡拉融资真相：想成为另一个蚂蚁金服？

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为什么拉卡拉选择在这个时候筹集资金？为什么拉卡拉董事长兼总裁孙陶然声称100亿元的估值太低了？与此同时，你为什么不在邮件中提及蒂卡拉的两项传统业务？与支付行业的人讨论明智的事情，以解决拉卡拉融资的目的和困境。

一则融资15亿元人民币、估值超过100亿元人民币的消息，将沉寂已久的拉卡拉带回了人们的视野。

为什么拉卡拉选择在这个时候筹集资金？为什么拉卡拉董事长兼总裁孙陶然声称100亿元的估值太低了？同时，你为什么没有提到两个传统的业务，个人支付和线下收款？针对这些问题，我们与支付行业的人讨论了解决拉卡拉融资的目的和困境。

对许多人来说，拉卡拉的印象是手机信用卡读卡器和pos终端遍布各大商场的收银台——几乎每个人都有，但很少有人用过。经过10年的努力，拉卡拉似乎无处不在，但它无法与我们的生活相匹配。

“在过去很长一段时间里，拉卡拉的价值一直被低估，甚至这一轮的估价也远远没有反映出拉卡拉的整体价值。”孙陶然在获得融资后在内部邮件中表达了这一点。对今天的拉卡拉来说，100亿美元的估值不是一个小数目。然而，在蝙蝠的阴影下，它的胃口似乎比这大得多——拉卡拉的信心在哪里？这可能要从一个小型手机读卡器开始。

手机读卡器:注定悲剧的过渡产品

或许，我们可以认为，拉卡拉是中国移动互联网时代最早的智能硬件制造商之一。插入手机耳机孔的卡式读卡器曾经是移动支付的代名词，尽管在现实生活中似乎没有多少人使用过。即使在那个时候，从用户的实际体验来看，这也是一个比掏出钱包去换更复杂的过程。

随着智能手机功能的日益强大，蓝牙、摄像头扫描和nfc已经逐渐成为移动支付的天然渠道，一个简单的应用程序就可以免费拨打这些设备。因此，支付宝钱包、微信甚至微博都“帮助”智能手机本身成为支付终端。移动支付不再需要硬件作为中介，而拉卡拉的手机读卡器完全成了负担。

之后，拉卡拉开始学习美国广场作为个人手持支付终端，支付宝也对其产生了很大的影响。尤其是在同一个行业(还款、购买水和电)，拉卡拉收费，但支付宝不收费。同时，微信支付和银行客户也开始支持这些功能。

之后，拉卡拉申请了收购许可，并开始收购业务。并扩展到o2o电子商务，如在社区购买火车票。"总体而言，对拉卡拉影响最大的是各种客户，支付宝、微信、银行官方客户等."一位移动支付行业人士告诉智迪。

一个尴尬的过渡产品注定是悲剧性的；一个固守过去的公司注定要被埋葬。因此，拉卡拉开始寻求转变。

改变互联网金融的弦:想成为另一只蚂蚁金服

今年3月，拉卡拉宣布将寻求将自己从第三方支付公司转型为一个综合互联网加金融集团，以电子支付、互联网金融和社区电子商务o2o作为其新的业务线。接下来的一个月，它推出了p2p在线借贷平台，专注于个人小额信贷业务；受其控制的考拉信贷与阿里巴巴的芝麻信贷一起，获得了中国央行的第一批个人信贷许可。

然而，对于正在逐渐抛弃硬件枷锁的拉克拉来说，转型之路并不简单。

根据毕达咨询(Bida Consulting)今年年初发布的数据，截至2014年第四季度，在国内第三方移动支付市场，拉卡拉占4.5%，排名第三，而排名前两位的支付宝和财付通分别占78.4%和13.2%。与两个季度前由易观国际智库发布的数据相比，拉卡拉下降了超过3个百分点。

作为中国第一批获得支付许可证的第三方支付公司，市场份额的持续下降似乎让拉卡拉起得早，但却赶上了一个晚的插曲；阿里巴巴支付宝和腾讯财付通之间的金钱争夺战让排名第三的拉卡拉雪上加霜。同时，拉卡拉转型的目标似乎是成为另一个蚂蚁金融服务。面对不可避免的同质化竞争，其用户和资金的弱势可能会扩大。

对此，孙陶然曾解释说，两者的核心是相同的，但做法不同:“支付宝侧重于网上虚拟账户，而拉卡拉则侧重于线下；支付宝的主要用户是个人，而拉卡拉则是个人和商人。”与阿里巴巴相比，拉卡拉将从信贷领域切入市场，双方实际上是在错位竞争。

做网络金融:拉卡拉的缺点在哪里？

上述业内人士认为，任何想做互联网金融业务的公司都必须满足四个条件:

1.首先，我们需要平台的可信度。

2.流量应该足够。经过多年的积累，拉卡拉有了一个基础。

3.互联网金融必须有应用场景。例如，支付宝的概念和场景是“钱包”的概念，用户的钱除了财务管理状态外还需要购物，所以有理由把钱留在你的平台上，这就是Lacarra的不足。

4.你的资产配置问题，你控制风险的能力，以及客户错配和花钱的能力；这背后需要的是大量资金的支持，所以拉卡拉找了太平人寿和民航发展基金等几个富人来支持。

为什么你认为估值低:传统业务不赚钱

在拉卡拉的传统商业中，有两个问题。首先，空的利润并不大。根据之前的模型，线下收入没有多少利润。其次，存在政策风险。

2014年，由于个人pos机在拉卡拉的引入，它被视为信用卡的一种变相套现工具，开始引起媒体和监管机构的关注。传统业务发展的瓶颈和上述客户的影响成为其估值偏低的重要原因。

因此，在孙陶然的内部邮件中，基本上没有提到其个人支付终端和o2o电子商务业务，在一些数据中，只提到了Lacarra平台的交易金额，削弱了其作为第三方收购机构的存在。现在网上炒股的概念强调的是其平台所积累的用户和商家，它也在追随这一热门概念，这使得赚钱变得容易。

为什么现在要理财:为金融业务准备食物和草

为什么拉卡拉选择在这个时候筹集资金？据业内人士分析，至少有两个原因。首先是开展互联网金融业务，这是对资金的需求，特别是对资产配置和理财产品的需求，这需要大量的担保资金。另一个原因可能是，拉卡拉正在寻求ipo，为上市做准备。

在支付宝人的压力下，拉卡拉之所以仍然有“一直被低估”的信心，可能正是因为硬件铺设留下的信息储备，即孙陶然内部邮件中积累了约1亿个人用户和300万线下商户。

然而，在前面提到的互联网金融业务的四个必要条件中，如何让个人用户有一个使用场景并在你的平台上留下钱仍然是拉卡拉最大的缺点。