“互联网+融资租赁”高速发展探秘——走进e租宝

本篇文章3892字，读完约10分钟

目前，中国有2000多个网上借贷平台，以电子租赁平台为代表的融资租赁债权转让互联网金融平台已经成为该行业的重要组成部分。

2015年5月，电子租赁平台月交易量超过24亿元，位居全国网上贷款行业前列。2015年6月，这个电子租赁平台被福布斯中文版列入中国互联网金融公司50强。电子租赁平台可以给普通投资者带来安全稳定的收益，同时也可以盘活社会存量资产，有效帮助中小企业解决融资难、融资贵的问题，为实体经济注入活力。

电子租赁的快速发展是模式和机制的创新。除了现有的互联网融资模式外，还积极推广互联网+融资租赁模式(即a2p模式)

这种模式不仅有巨大的市场空空间，而且在风险控制方面也有天然的优势。

首先，融资租赁是一种融金融、贸易和服务于一体的新型金融形式。它是继信托和基金之后的又一个新的大型金融工具行业。它在刺激社会投资、促进产业升级、拓宽企业融资渠道、服务实体经济等方面发挥着积极作用。2013年底，李克强总理指出，融资租赁业是中国未来的新高地，国家应培育和发展融资租赁业。2015年5月，国务院发布了经李克强总理签署批准的《中国制造2025》，大力推进融资租赁发展，促进制造业转型升级。根据预期产业研究所的数据，2011年，美国融资租赁行业的渗透率超过20%，通用汽车和卡特彼勒等知名企业都通过这一模式进行商业运营。据中国银行业协会估计，截至2014年底，中国融资租赁市场规模超过3万亿元，正以每年50%的速度快速发展，但市场渗透率只有5%左右，市场发展潜力巨大。

在融资租赁业蓬勃发展的大趋势下，由宇成集团创造性创造的互联网金融a2p平台电子租赁，将融资租赁与互联网金融相结合，为出租人、承租人和投资者搭建了一座直接融资的桥梁，使得租赁业的融资来源更加广泛，使大量闲置的生产资料发挥更好的作用。

同时，由于融资租赁业的产权和债权非常明确，承租人从融资租赁公司租赁设备进行生产，承租人只拥有设备的使用权，而融资租赁公司拥有所有权，使用权和所有权相互分离，极大地降低了承租人的违约风险。因此，a2p平台具有天然的风险控制优势，比传统的p2p平台风险小得多。

具体来说，a2p模式有两个总体风险控制流程。首先，融资租赁公司实施第一批风险控制措施，在与企业进行租赁交易时，从企业股东背景、管理团队能力、资源匹配度、企业运营和财务状况等方面，派出最佳调整团队对承租人进行综合评价和风险控制。融资租赁公司本身必须是行业中的强势企业，这样才能保证债权的质量。

第二个风险控制，即当电子租赁平台引入这些高质量的债权时，首先要选择融资租赁公司，针对融资租赁公司的注册资本、在行业中的知名度以及过去的经营业绩。信息经过严格检查和筛选；二是债权项目是否在真实交易中形成，债权生成过程中涉及的重要文件和信息需要严格审查和披露。

经过金融租赁公司和电子租赁平台的双重风险控制过程，在电子租赁平台上转让的债权项目可以实现高质量和高可靠性。

在模式创新的同时，电子租赁平台率先在网上贷款行业引入保理机制。保理机制是在我国信用信息系统不完善的情况下，充分结合投资者的投资习惯，进一步保障投资安全的一种制度安排。简单地说，保理实际上是一种以应收账款为核心的债权交易。对于融资租赁业务，租金收入相当于融资租赁公司的应收账款权利。在电子租赁平台的业务流程中引入保理机制的优势在于，在风险控制环节增加了回购人(即保理公司)的角色，投资者的投资可以得到另一层的保护。与业内其他平台上的免费债务转移相比，引入第三方使得赎回更快、更有效，因此电子租赁被称为一个容易获得的平台。与电子租赁平台对接的保理公司承诺无条件赎回债权转让项目中的债权。被转让的债权将根据投资者持有时间按相应的t+10或t+2赎回，未到期债权的提前赎回将支付相应的手续费。这种可以自由兑换的优势是一般在线借贷平台无法比拟的。

由于国内投资者普遍风险判断和承受能力较弱，加入保理机制不仅是一种信用增级措施，还可以改善投资者的体验，满足投资者对资金灵活性和安全性的需求。为什么保理公司愿意接受电子租赁平台投资者的债权转让？首先，以电子租赁平台的四种产品为例，如果提前赎回需要支付相应的手续费或服务费，这将是保理公司收入的一部分；其次，保理公司在接管债权后，也会通过自己的渠道进行转让，并在转让过程中获利于空。

行业中常见的几个问题

首先是基金托管问题。

就平台运营实践而言，资金托管是非常必要的，可以有效地将资金从平台中分离出来。最近，业内非常流行的监管方案也可能涉及资金托管的各种细节，特别是鼓励商业银行或第三方支付机构与p2p平台合作托管通过该平台投融资的资金。

尽管业内许多平台都声称进行了基金托管，但大多数平台只与银行(或第三方)签署相关框架协议，而不是真正意义上的基金托管。从商业银行的角度来看，托管是一项相对成熟的业务，参与p2p基金托管业务的意愿很高，p2p平台也愿意与之合作，但为什么整个p2p行业只有少数平台能够真正与商业银行合作实现基金托管？

首先，监管部门对商业银行的监管非常严格，银行开展p2p基金托管业务必须经过银监会的审批。然而，在p2p身份被明确定义之前，监管机构并没有发布监管批准。该行业正急切地等待银监会对p2p行业的整体监管计划，只有在该计划正式发布后，商业银行或第三方机构才有证据可以依赖。在此之前，所谓的第三方基金托管只是一种试探性行为，而不是严格的法律行为。

其次，平台与银行之间的系统对接非常复杂，需要进行详细的设计，然后才能开始技术开发和数据对接。目前，基金托管进入实际操作阶段还只是个案。虽然一些平台已经与银行(或第三方)签订了资金托管合同，但由于技术限制，相关事宜尚未实际落实。此外，利率等问题也阻碍了基金托管的进程。

电子租赁平台也在这方面进行了尝试，目前正在联系几家全国性股份制银行讨论基金托管方案。同时，我们还与国内一些知名的第三方支付机构就基金托管计划进行了磋商。

第二是信息透明度问题

融资租赁行业具有非常先进和完善的风险控制机制。从业务拓展、营销、客户信息管理、尽职调查到项目审批、合同管理、租赁后资产管理、合规管理，风险控制将贯穿于融资租赁业务运营的全过程。因此，在融资租赁项目的债权在电子租赁平台上线之前，已经实现了有效的风险控制。

在信息披露方面，电子租赁平台严格按照专业律师事务所提供的法律意见，如金融租赁公司的营业执照、组织机构代码证、融资租赁合同等，完整披露了债权转让项目的信息，并详细披露了借款公司的所在地、行业和业务。

可能有一种说法是，在债权转让过程中，相关企业名称等信息没有披露，这是一个严重的误解。为了保护承租人的合法权利和隐私，承租人的姓名和其他信息不得披露。任何平台都必须遵守这条规则。另外，作为旁观者，如果你不投资，你就看不到项目的完整信息，这也将导致对不透明信息的误读。

安徽宇成金融租赁有限公司是安徽省最大的中外合资金融租赁公司，也是中国最大的中外合资金融租赁公司之一。该公司的业务涉及许多行业，如市政建设、交通、医疗设备、大规模采矿、旅游开发，以及道路、桥梁、工厂和设备等重大项目。经营范围包括融资租赁业务、跨境租赁业务、租赁财产的残值处理和维护。

最后，关联交易问题

2014年，易人宝利用融资租赁和互联网金融结合的蓝海发展机遇，创造了独特的a2p模式，进一步推动了互联网金融的创新发展。

目前，电子租赁平台的债权主要来自安徽禹城金融租赁有限公司，外界将其误解为关联交易。首先，必须明确存在合法和非法的关联交易。合法的关联交易可以在商务谈判中节省大量的交易成本，提高交易效率。而非法关联交易损害公司、小股东或债权人的利益。电子租赁平台通过转让融资租赁的债权，在不损害公司、股东或债权人利益的情况下，实现了投资者、承租人和融资租赁公司的双赢。

目前，很多p2p平台经常标榜自己有国有资产或金融机构背景，在多元化集团的各个业务领域之间不可避免地会有交集。有这样背景的平台有关联交易吗？据媒体报道，一个搜索平台最近发布了一份在线贷款评级报告，其中包含了对平台综合实力的评价维度，其判断依据首先取决于股东背景。一方面，它给上市公司和银行的平台提供了黄金，另一方面，它又以关联方交易的空泛帽子压制了没有合作的平台。关联交易的适用显然是矛盾的。

每个平台不回避关联交易有三个原因。首先，作为一个独立的法律实体，平台在运作上相对独立，不损害任何一方的利益。第二，平台启动时，要突出背景实力，以满足品牌信用提升的需要。电子租赁平台是由宇成集团支持的独立开发平台，推出时也考虑到了这一点。第三是需要确保债权产品的安全性和透明度。我们必须让投资者知道，电子租赁平台的债权产品是经过层层风险控制筛选出来的，是业内知名融资租赁企业的优质债权。电子租赁不仅选择债权，还选择金融租赁公司。我们现在正在与更强大的金融租赁公司谈判。只有业内通过竞争的知名金融租赁公司才是电子租赁平台的合作伙伴。安徽禹城融资租赁公司在国内合资融资租赁行业中名列前茅，明显符合评选标准。这正是为了最大限度地保护投资者的利益，让投资者可以放心地选择电子租赁平台。下一步，电子租赁平台将逐步引入其他实力雄厚、合格的金融租赁企业，这些企业已经在这一领域开展工作，并将很快在电子租赁平台上看到更多的项目来源。

融资租赁在互联网上的发展是巨大的。事实也证明，通过电子租赁平台构建金融租赁互联网金融生态系统的实践是成功的。未来，电子租赁平台将继续创新，推动互联网金融行业的规范化发展，巩固和拓展互联网加融资租赁的蓝海。