票据宝观察：“国家牛市”不再铿锵有力

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突破5000点后，股市迎来了一场剧烈的调整。本周，市场连续下跌4天，上证综指下跌13.32%；本周，创业板(以前称为深创板)的调整幅度达到14.99%，这表明市场存在明显差异。一些通过资本配置进行两次、三次甚至四次或五次杠杆操作的投资者可能会遭受重大损失。对许多人来说，今年的端午节令人不快。

根据摩根士丹利的调查，超过一半的受访者认为a股将在未来12个月内上调10%。a股在一周内超过了一年的目标，用实际行动证明了这个预测是多么的不可靠，这充分证明了它的任意性。

对基本面以外的a股的猜测是情绪和信心。当a股在一周内下跌13%时，全国牛市将不再显得如此强劲，遭受重大损失的投资者将会有些不安，担心是否真的会接管国家。毕竟，股票市场上没有真正的活雷锋。

根据国泰君安策略团队6月16日完成的对1500家机构投资者的调查，近80%的机构投资者认为10%左右的a股调整是最佳买入点。从17日到19日的三天里，股市下跌了8.37%。根据这种趋势，是否有可能采取行动，或者可能等一两天？

为什么股市会上涨？因为新的资金即将到来。那为什么会有新的资金流入？因为股市会上涨。是因为新的资金进入，股市上涨，还是股市上涨吸引了新的资金？我完全糊涂了。

当基本面暂时不能指望时，每个人都会寻找股市从资本水平上升的原因。盲人和农民兄弟已经进来，个人潜在的资金有限；然后从制度和政策中寻找原因。

据说，今年以来，新基金已经推出了9000多亿元。虽然股市的日成交量可以达到2万亿元，但上千亿的新资金至少可以支撑股市一段时间的上涨。

此外，专家们一再预计RRR降息即将到来，而央行放水确实是支撑全国牛市的一个好故事。他们可以完全无视央行将停止更新到期日的传言。据知情人士透露，本月到期的多边基金总额约为6700亿元人民币，其中至少有一部分将不会续期。据国信证券(Guosen Securities)称，mlf于6月中旬到期，这相当于将超额准备金率下调了约0.5个百分点。

据说，从中长期来看，大多数机构投资者的共识仍然是a股牛市趋势将保持不变。这种共识是正确的无稽之谈。从中期和长期来看，我们都会死。

现在的股票市场是如此的危险，以至于没有经验和厌恶风险的投资者至少应该暂时退出，把他们的钱放在余额宝和票据宝里。众所周知，余额宝本质上是一只互联网货币基金，因此没有必要引入它。票据保(pj)从事票据融资，银行负责支付票据本金和利息，其安全性也有保障。

股票没有极限，但回头是岸。如果有一天你成为投资者的股东，后悔也为时已晚。