赵国庆：离开刘强东的日子 上马“马上消费”

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“如果我还在京东，我会很优秀的。我将继续保持高个子，继续在10，000米的高空飞行空'，继续享受这个平台带来的无数关注和财富，但这不是我想要的状态。”赵国庆对虎嗅说道。

于2012年7月应刘之邀加入京东担任首席战略官(cso)，2013年6月成为集团副董事长，同年年底晋升为京东联席董事长，全面参与集团层面的重大决策、经营管理工作，但很少出现在媒体和公众面前。2014年4月，在京东上市前夕，他突然离开了公司，这引起了对京东情况的怀疑。

事实证明，赵的离职确实是“个人原因”。半年后，2015年初，赵的创业项目——消费金融公司，立即宣布正式成立，立即接受了虎嗅的专访。五个月后，胡雯再次采访了赵国庆，此时，消费金融已经进入受理阶段，只等银监会发出开业通知。

对许多人来说，消费金融是一个不知从哪里冒出来的“幽灵”，不像银行和保险等大家都熟悉的传统金融业务。这篇文章是刘的前合伙人的创业故事，也是关于消费金融的流行。

让我们从赵国庆开始。

我注意到京东的“消费金融”

加入JD.com之前，赵国庆在中国贸易中心(北京国华房地产有限公司)工作，在公司成立之初，从基层员工做起，担任执行董事/副总裁近十年。2009年进入中国和欧洲攻读emba时，和刘成为同班同学，这对他来说是一个亲近京东的机会。

赵国庆告诉老虎嗅嗅:“当时京东(交易额)还没有超过100亿元，这并不明显。在熟悉了董强之后，我发现他其实是一个脆弱的人。这不是对外部世界的简单而直率的描述。他的管理能力和领导力也很强，所以他决定这么做。”

由于当时华茂中心只有三名执行董事，面对现有的地位和优越的条件，赵国庆说:“放弃是不容易的。我记得那天中午，我在华茂宾馆楼下跑了两圈，决定加入京东。”另一个因素是，赵国庆已经确定了互联网和电子商务的未来，并知道只有跳出中国的贸易体系，才能有新的机遇。

马拉松是赵国庆最喜欢的运动。他声称参加过东京马拉松、台北马拉松和香港马拉松，并将每年在中国参加戈壁挑战。"每一个决定都是在跑步中做出的。"消费金融成立后也是如此。

“2014年3月中旬，我带着各种各样的想法和挣扎跑完了重庆马拉松。我清楚地记得，在跑步后的那个周末，我找到了一个机会，向董强表达我创业的想法。”赵国庆告诉老虎嗅嗅，“他起初并不支持它。从从不接受到接受是一个过程。”

赵国庆对消费金融的关注实际上是从他在京东的任期开始的。2012年底，刘已出国留学，赵代表京东与中国银行北京分行签署战略合作协议(报价601988，咨询)，双方达成供应链金融合作。京东一直在考虑用数据来实现，然后是消费金融(代表性产品“京东白条”)。

另一件事可能促成了赵国庆单干的想法。2013年年中，JD.com意识到金融的重要性，决定将“财务部”分开。然后，还有一个谁将带头的问题。“京东有一个类似决策委员会的机制，我就是其中之一。后来，当决定拆分京东金融时，老刘主持了内部选举。“谁想做这件事，”我是第一个举手的，一位同事(陈生强)也举手了。陈生强一直负责京东的财务。老刘反复思考，当时京东正面临上市，需要引进一个新的财务总监(现在的黄玄德)。因此，无论是从公司的角度，还是从陈个人的角度，安排盛强从财务角度切入都是很自然的。我们都非常理解和支持它，事实也非常清楚。”于是，京东前首席财务官陈生强担任了京东金融的首席执行官。

京东金融让别人来做，但赵国庆不喜欢在京东只是“看这个，看那个”。

2013年11月，银监会发布《消费金融公司试点管理办法》(以下简称《办法》)，放宽了对消费金融公司业务领域、产品和股权的限制:取消地域限制，允许非金融机构发起，鼓励混合所有制，增加投资者类型，丰富股权多元化，增加10个试点城市。

试点公司相当于剥离零售银行业务，但必须获得银监会颁发的消费金融许可证。赵国庆告诉胡雯，当时他也代表京东向福建泉州、广州等地方政府寻求试点资格，但泉州给了兴业银行(报价601166咨询)，广州给了中国邮政。此外，根据《办法》，非金融企业作为消费金融公司的主要投资者或一般投资者，应具备以下条件之一:财务状况良好，最近两个会计年度连续盈利。然而，京东财务无法在合并财务报表下实现盈利。

这样，赵国庆彻底强化了做消费金融的想法，最终在重庆获得了试点资格，聚集了重庆百货(报价600729，咨询)、重庆银行、阳光保险、浙江小商品城(报价600415，咨询)和物美控股等五家外部股东，其中赵国庆自己的京润也是股东之一。赵国庆表示，在寻找股东的过程中，不难引起大家对这件事的兴趣。许多公司都想参与进来。困难的是许多公司想在公司中发挥控制作用。赵灿只拒绝这样的公司。

为这一关做好准备

即时消费金融的业务发展模式是线下实体消费金融+在线互联网消费金融。与互联网阶段的消费者创业公司不同，其本质是金融机构，这意味着进入门槛很高。

根据有关规定，公司的设立首先必须具备筹建资格，这取决于公司的经营场所、业务系统(idc)、风险控制能力和公司制度是否健全，以及董事、监事和高级管理人员的财务经历是否达到法定的最低年限。所有准备工作均已完成，经银监会验收合格后方可开展正式业务。

组

因此，赵国庆说:“在整个筹备过程中，组建一支队伍是最困难的。这些财务高的人被我骗了，他们的工资已经降到原来工资的三分之二。关键是，作为一家初创公司，我必须依靠自己的理想和价值观来说服那些与自己的思维模式和执行高度一致的人。”

甚至，赵国庆说，自始至终，公司的160个人基本上都是由他面试的。当前消费金融创始团队的组成(如图):

从上图可以看出，赵国庆非常重视风险控制，顺理成章，“大数据分析风险控制”是即时消费的主要亮点。赵国庆认为，在中国建立数据和风险控制模型的金融机构都在向国外学习，因为它们更青睐在风险控制管理方面有外国经验的高管。

制品

关于产品的具体形式，当胡雯第一次采访赵国庆时，他是这样想的:

第一种是现金贷款，它类似于信用卡，也就是说，在用户获得信用评级后，我们给他现金贷款。另一种是商品贷款，与商品消费挂钩。例如，如果你去苏宁买东西，我会帮你提供分期付款服务。第三类是结合以上两种的交叉现金贷款。

这一次，赵国庆给出了一个明确的答案——立即贷款。即时贷款主要面向年龄在22岁至30岁之间的小型白人用户，他们毕业于大学，在买房之前。目前，我们准备围绕租房、教育和医疗三大服务，未来可能会扩展到装修贷款和旅游贷款。赵国庆表示，要抓住底部刚性需求，不要搞投机性需求，所以刚刚推出的即期贷款将重点放在租房贷款上。他的假设是，不到5万元的小额贷款将通过这个应用程序发放。用户无需亲自登录，只需在该应用上绑定实名信息和上传照片，并进入央行信贷信息系统进行审核。今后，计划提供3分钟的评审反馈。

对于超过5万元的大额消费贷款，消费公司将根据消费凭证立即进行监控。为了防止套现行为，基金的即时贷款是直接跨消费者和支付贷款人的商品销售或服务提供商。赵国庆还介绍说，即时贷款本质上是一种虚拟信用卡。与信用卡不同，即时贷款将采用网上预售和循环信用额度。

值得注意的是，即时贷款的风险定价因人而异，借款人的还款利息与其自身的风险系数成正比。“我们收取最高的资本成本，并且不超过政策规定的基准利率。最低的是资本成本。”赵国庆表示:“计划今年6月18日与线下超市和购物中心联合促销，零利息、零手续费。”

在资金来源方面，赵国庆表示，一方面来自国内子公司和股东存款的“即时消费”，另一方面来自国内同业拆借，如合作p2p公司。

大数据分析是风险控制的主要手段。此外，为防范坏账风险，速贷出售的每笔贷款都将由速贷消费金融公司的股东之一阳光财产保险公司承保。

关于即时贷款产品的推广方式，赵国庆指出，可以依托物美、重庆百货等线下股东，嵌入合作电商企业的网上交易链接。

消费金融的私有化和网络化

欧美日韩等发达国家的消费金融公司已经发展了十多年。相比之下，中国起步较晚。2009年，中国开始宣布启动消费金融试点。2010年，首批4家国内消费金融公司获批成立，其中3家具有银行背景，即北京银行(报价601169，咨询)、成都银行和中国银行，吉藏消费金融公司是唯一的外资独资企业。

截至2013年9月，银监会将消费金融公司试点范围扩大至10个城市。苏宁、海尔等零售制造企业出现在第二批特许消费金融公司中，但传统商业银行仍处于主导地位。在第二批获得消费金融许可证的公司中，老虎嗅探已经统计了其中的五家(如图所示):

(此数字综合了银监会的批准和相应公司披露的信息)

虽然银监会《办法》明确指出，消费金融公司也可以从事金融债券、固定收益证券投资业务，以及与消费贷款相关的保险产品销售，但目前持照消费金融公司仍处于消费信贷业务的开拓阶段。

然而，商业银行(财团)和商品或服务出口型企业在消费金融方面有明显的结合趋势，双方在资本流动和消费情景方面相辅相成。它们只是由银行领导的消费金融公司，它们的信贷业务倾向于大量消费汽车和房屋。

对于像苏宁这样的零售平台，上游2b从事供应链金融，而下游2c是消费者金融。类似京东和阿里，虽然他们没有名义上的下游消费金融牌照，也依靠自己的产业链做生态闭环。

消费金融方面，赵国庆主要通过北京启润贸易有限公司持股，在股东中，除重庆银行和阳光保险外，其他股东不仅是消费金融的使用场景，也是其消费金融产品的推广渠道。

这些企业具有一定的区域优势，在品牌认知度和用户量上与苏宁和海尔仍有较大差距。就连邮政储蓄银行在中国也有近4万家分行和网点，客户超过4.7亿。面对综合实力强大的对手，消费金融应该如何立竿见影？

赵国庆告诉老虎嗅嗅:“京东和苏宁只能在它们自己的生态环境中进行。我不会做一个封闭的循环，切入他们的交易场景。我只做风险控制和贷款，然后银联和支付宝会和我联系。”

据Tiger Sniff称，目前，京东、苏宁等大型电子商务公司尚未与即时消费金融达成合作。对此，赵国庆表示，未来合作的可能性不会被排除。

根据其内在差异，消费信贷产品有三种不同的分类方法:定期或分期付款产品和循环贷款产品，担保和无担保产品，以及直接和间接产品。它主要由以下四种类型的公司覆盖(如图所示):

(此图信息为公众综合报道，仅供参考)

从各自的产品参数来看，网上衍生消费金融产品在加工效率和定价方面具有明显优势。因此，近年来一波创业热潮如趣味舞台和舞台音乐受到了资本的青睐，但它们不是特许金融机构，而消费金融公司可以参与银行间拆借，甚至通过资产证券化获得运营资金，资本成本低于非特许机构。

为承接“存贷款结算”业务，私人银行放宽政策也有助于消费金融。其中，腾讯控股的伟众银行和阿里控股的浙江互联网商业银行相继开业。赵国庆还承认，这些网上银行在用户数据和交易场景方面具有内在优势。

赵国庆说，“这种优势并不是排他性的。我可以和卫忠合作，他的资料可以提供给我实现。另外，伟忠想做关联资产管理服务，没关系，腾讯给我客户，我帮他控制风险。”

尽管赵国庆坚信消费金融与传统银行和网络银行之间不存在竞争，但信贷消费是一种“低频率、高价值”的服务。他必须考虑如何提高用户粘性。赵国庆给出的解决方案是，“将即时消费金融产品连接到更多的电子商务交易平台，使其成为一种可自由选择的支付方式。”也就是说，当用户在电子商务平台下订单进行结算时，除了现有的支付方式如支付宝之外，还会有“即时贷款”

中国互联网消费金融的“鼻祖”——红孩子伊一购物

赵国庆一再强调，直接消费者互联网金融公司是一家纯粹的互联网公司，其产品涵盖在线和离线。在未获得许可的互联网消费金融公司中，最具代表性的有趣的分期付款和分期付款音乐在2014年都获得了超过1亿美元的融资，而资本也嗅到了基于互联网的消费金融的机会。

然而，这些公司并不是第一个吃螃蟹的。早在2007年，中国就诞生了第一家信用卡分期付款的网上购物中心。2008年，母婴电子商务公司“红宝贝”独立推出了自己的分期付款购物平台“红商城”，但并没有持续多久，仅在推出一年后就关闭了。主要原因是当时红宝贝的销售来源于目录邮购，邮购目录+消费信贷的模式在日本是成功的，但复制到中国是不可接受的。

一百部已从戈壁和领航公司累计投资2000万美元，并与包括国内五大银行在内的20多家银行进行了合作。在高峰期，年交易量超过6亿，公司有300多人，但在2013年因资金链断裂而宣告破产。

面对老虎“揭伤疤”的嗅嗅，一号买通了韩的，回答说:“失败其实不是模式和执行的问题，主要是因为它没有踩对节点。”当时网络消费金融市场还不成熟，资本市场也没有现在的热情。当然，团队本身也有一些问题。”

他告诉胡雯，当时消费金融领域只有信用卡用户，基本上没有面向低端用户的包容性消费金融产品。虽然他们看到了这个机会，但不敢贸然进入，这主要受到大环境和资本市场不支持的态度的制约。当外部环境适合进入时，你缺乏足够的“弹药”支持！

在韩看来，融资平台和融资平台是合适的节点，主要是因为他们赶上了2013年下半年互联网金融的大趋势，资本市场有所好转。然而，他也指出，这些阶段性产品显然是不够的。“他们目前的经营模式不健康，商品补贴太多，获得客户的成本相对较高。”

“消费金融的重点是构建低成本、高效率的消费场景，小用户和低质量用户的风险控制管理，大数据操作和分析能力，以及低成本融资能力。”韩表示:“目前，普惠金融产品和消费场景的创新仍然很大，包括各种o2o服务方兴未艾，以及亲子和养老领域。”

与此同时，他还警告企业家们，“目前的消费金融公司抗风险能力差，但只能抓住市场机遇。一旦互联网金融泡沫破裂，将受到整个行业寒冬的影响。”

未来消费金融的坎坷之路

关于未来消费金融的发展道路，赵国庆说，“十年后，我们可能走银行收购之路”。他的基准是美国第五大银行capital one。其创始人瑞奇·费尔班克(Ricky Fairbank)在2003年通过与乡镇银行合作开发的信用消费系统发了财。2008年金融危机爆发时，他加快了并购之路，并于2013年收购了汇丰信用卡业务，去年收购了美国的花旗信用卡业务。

赵国庆认为“银行躺下来赚钱的日子将一去不复返。我们可以像银行一样。我们会做的。银行可能做不到这一点，因此我们有机会在未来十年成为一个金融控制集团。”

业界如何看待消费金融和消费金融业的发展？老虎嗅嗅顺手问了两个金融从业者在《老虎嗅嗅》的作者。其中一位银行职员康宁说:“我看不出即时消费金融的特征。”消费贷款需要看他们的合作伙伴，而小额现金贷款需要看他们的风险控制能力。他们总是用“大数据”这样的大词来包装自己，但他们似乎有罪。他们的股东没有多少消费数据。”

康宁还说，“利用大数据在短时间内审查贷款项目，很多p2p平台已经做到了，还有很多坏账。在租房和旅游的信贷消费中，京东金融也开始这样做。像阿里一样，他们可以做用户授权，而且用户购买成本要低得多，但仍有机会立即享受市场红利。”

在互联网金融公司从事研究工作的朱纳·元秋也表示，他对即时消费金融并不乐观。他还说，“目前，我们的消费金融政策还被阉割，行业起步晚，市场机制还不成熟。一旦经济环境变坏，消费金融将出现大量坏账。一个典型的例子是三星消费金融公司在1997年的经济危机中遭受重创。”

最后，回到眼前的消费金融公司，它的未来真的是“计划好的”吗？正如京东前联合董事长、擅长规划战略的赵国庆所言？我相信他也对未来抱有希望。当其他人谈论他时，他被形容为“金融鳄鱼”，而不是“京东前联席董事长”。