巨头的下一块拼图：大学生分期消费市场的暗战

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在刚刚发展了短短一年的大学生阶段性消费市场上，巨人的秘密战争的阴影已经浮现在棋盘上。

JD.com在短短六个月内完成了两轮融资，公布的数字接近2亿美元。与此同时，他们背后还有几家公司，如爱学习贷款和喵贷款，以及一个接一个宣布的融资活动。同样的商业模式，地毯式的推和宣传，覆盖范围和用户数量在短时间内的几何增长，都让人觉得这是2011年千团大战昨天的再现。

然而，无论是什么过程，结果都是可以预料的:竞争的初始阶段不足以让巨头们做出战略调整，只有在初创企业自相残杀之后，格局才会明朗:谁来承担独立ipo的使命，让资本退出，谁来成为巨头业务的补充，一切对巨头们来说可能还是一个拼图。

大学生阶段性消费是一项低成本高效益的业务。公司很重，商业链很长，但还是有很多人进来，掌握年轻人的消费入口很重要。十多年前，支付宝只被80后没钱的学生使用，但现在它有这么多能量。一位知情人这样说。在这些巨头中，至少阿里和JD.com非常重视这个市场，他们也有相关的产品:天猫舞台和花园，北京白吧。然而，他们还没有大规模进入这个市场。JD.com已经投资了舞台音乐，阿里应该还在等待进一步投资和并购的机会。腾讯和百度是否会进入这个市场还不得而知。

对于初创企业来说，首先要做的是在杀戮中生存。

舞台音乐的选择是接受的战略投资，这被市场普遍认为是一种改革:双方都没有透露持股比例，但刘的风格一直很强，在舞台音乐之后的发展中肯定会起到重量级的作用。

在Fun Staging宣布完成D轮融资后不久，钟启军遇到了Fun Staging创始人罗敏，一位被业内人士称为雄心勃勃的连续企业家，他认为Fun Staging应该是承担独立ipo使命的公司。目前，罗敏正在推动有趣的商店:鼓励大学生免费开店。一袋腌鸡爪对顾客只卖1美分，8元的费用由有趣的阶段补贴。罗敏打算将这轮融资用于培养用户粘性，其补贴和推广力度在整个行业中是最强的。罗敏认为，对于大学生来说，有趣的舞台将成为阿里巴巴。

目前，凭借市场的先发优势、人民海洋策略的推收和对用户的各种补贴，趣味舞台在短短几个月内覆盖了全国3000所高校，其从业人数和收入均处于行业领先地位。对于作为大学生社区和市场代理人的罗敏来说，推动和规模是其优势。此外，学生集贸市场的初始模式完全相似:本地促销、学校教育和直接销售，以便持续宣传；当地负责人应对材料签字进行审核；没有传说中的高科技大数据的风险控制模式，风险控制只依赖于学术信用和个人对个人的电话收集和上门收集(如果过期的话)。在商品中，3c类占50%以上。目前，主要收入是向上游供应商收取销售回扣，一些平台也将赚取差价。资金的主要来源是p2p平台。

当用户到来时，真正的挑战开始了。市场的主流观点是，除了规模和执行，还没有形成有趣阶段的壕沟。

分期付款公司有三个方向:电子商务、产品和金融。如果你把自己定位为电子商务，你就是一个校园代理分销渠道。如果是产品方向，核心是在许多细分领域的阶段性消费，如培训、美容、旅游等。

如果职位是财务属性，公司未来的真正价值是成为大学生学分制的控制者。因此，公司必须积累足够的数据。从战略上来说，罗敏是正确的:无息贷款、扩大消费场景、允许学生在自己的系统中重复消费、增加类别，甚至支持大学生创业，所有这些都是为了让他们对这个平台产生抵触情绪。

然而，金融的真正核心在于风险控制。对于初创企业来说，风险控制、用户体验和自我发展速度之间的平衡才是真正的纠结点:如果风险控制审核过于严格，没有人愿意报名购物；签约速度太快，规模扩张太快，坏账风险令人担忧。

事实上，现在市场上对有趣阶段和类似平台的普遍担忧在于，融资能烧多长时间，以及坏账是否会突然爆发，导致资金链断裂。前端是对用户的大规模补贴，无息或低息贷款，伴随着用户数量的迅速增加。众所周知，学生的债权没有这些分期消费平台的创始人宣传的那么好，坏账率也不低。然而，分期付款消费平台的运营资金很大一部分来自p2p平台，资金成本约为10%。

注册新用户并验证真实姓名。校园代理获得10元的佣金，微信增加了三个新的关注点，获得5元的佣金。月薪固定为350元+50张电话费。所以校园特工都疯了。一名大学生这样描述分期付款消费平台。

今天，罗敏仍然相信快速和快速，认为后面的公司将没有机会。然而，即使在千人团战争中，快速并不一定意味着成功。如今，占据70%以上市场份额的美团起初并未进入行业前五名，但在2011年，它变成了线下巨人三宝的拼图，现在其份额微乎其微。

市场往往是这样一个悖论。