中国完全取消合格外国投资者的投资限制

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经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者的投资额度限制。

9月10日，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者的投资额度限制。这意味着具有相应资质的境外机构投资者注册后可以自主汇出资金进行合格的证券投资，投资便利性将大大提高。

全面取消合格境外投资者投资额度限制，是国家外汇管理局在合格境外投资者外汇管理领域的又一重大改革举措。今后，合格境外机构投资者只需注册即可独立汇出资金进行合格证券投资。海外投资者参与国内金融市场的便利性将再次大大提高，中国的债券市场和股票市场将更好、更广泛地被国际市场所接受。

据悉，自2002年QFII系统和2011年RQFII系统实施以来，来自世界31个国家和地区的400多名机构投资者通过这一渠道投资中国金融市场。在分享中国改革开放和经济增长成果的同时，也积极促进了中国金融市场的健康发展。

外汇局相关负责人表示，将按照程序向国务院提交取消相应行政许可项目的报告，经批准后由国务院统一发布公告。

合格投资者制度在中国已经实施了17年，合格投资者制度已经实施了8年左右。这是引进外资和有限开放资本市场的过渡性措施。这是促进人民币资本项目可兑换的重要制度安排，对中国金融市场的稳步开放和深化发挥了积极作用。自QFII和RQFII系统实施以来，来自31个国家和地区的400多名机构投资者通过这一渠道投资中国金融市场。

近年来，中国对外开放不断加强。2009年、2016年和2018年，QFII和RQFII的相关制度分别修订了三次，配额审批和资金交换方面的控制和程序不断放松和简化。相关领域外汇管理改革不断深化，2018年6月QFII和RQFII解禁后，外汇管理只剩下一项投资额度限制。随着摩根士丹利资本国际(MSCI)、富时罗素(FTSE Russell)、S&P道琼斯(Dow Jones)和彭博巴克莱(Bloomberg Barclays)等主要国际指数(包括中国的股票和债券)相继纳入其指数体系并稳步增加权重，对外国投资者投资中国金融市场的需求相应增加，取消配额管理的需求也持续上升。

在7月18日举行的2019年上半年外汇收支数据新闻发布会上，外汇局发言人王春莹透露，将改革合格投资者和合格投资者制度，扩大投资范围，研究适度放松甚至取消合格投资者配额管理。

“这次取消QFII和RQFII投资配额，是扩大和开放中国金融市场的另一项强有力措施。”交通银行金融研究中心高级研究员武文认为，这将有助于全球许多投资者以人民币投资国内市场，拓宽海外人民币使用渠道，增加国内市场对海外投资者的吸引力。

特别是在摩根士丹利资本国际等主要国际指数相继将中国a股纳入其国际股指的背景下，取消对QFII和RQFII投资额度的限制，可以进一步支持海外投资者参与国内市场，有效支持主要国际指数有序增加国内股票和债券市场的权重，提升中国资本市场的国际认可度。

今年以来，中国资本市场的开放逐步加快。外汇局还将合格投资者配额从1500亿美元增加到3000亿美元。然而，根据8月底的数据，配额尚未完全用完。截至今年8月底，合格投资者投资总额已增至3000亿美元，292家合格境外机构投资者获准投资1113.76亿美元。RQFII系统已从中国香港扩展到20个国家和地区，总投资1.99万亿元。共有222家合格投资机构获得投资额度6933.02亿元。

司前外汇管理局国际收支司司长、武汉大学经济学博士生导师关涛表示，取消配额限制将增加便利性，给投资者更多选择。

武文认为，要进一步提高国内资本市场对海外投资者的吸引力，提高投资便利性只是第一步，还需要制度的不断完善和相应基本面的支持，但外资的逐步流入仍是大势所趋。

“欢迎世界各地的合格境外机构使用境外人民币投资境内证券。”王春莹表示，合格境外投资者配额限制取消后，RQFII试点国家和地区的限制也随之取消。取消对RQFII试点国家和地区的限制，将有助于进一步便利海外投资者投资国内证券市场，增强中国金融市场开放的深度和广度。

作为外资机构的代表，瑞银中国证券业务负责人方东明表示，这是许多外资机构所期待的政策，消除了配额和准入方面的一些障碍，将大大提高外资在中国市场的参与度，可以说是中国股市开放的又一个里程碑。

行业专家预计，更多海外长期基金将加速市场。目前，中国仍有很大的潜力吸引外资。据初步统计，目前外国投资者持有的国内股票市值占总流通市值的3.8%，而外国投资者持有的国内人民币债券市值占债券总市值的2.2%，远低于一些新兴市场经济体的外资持有水平。

“通过将三大国际指数融入a股，中国a股的国际化和制度化进程将进一步加快。”方东明表示，瑞银在2003年成为首家获得合格投资者资格的外资机构，并一直活跃于a股市场的经纪业务。见证和感受中国金融市场改革开放的红利是我的荣幸。

方东明认为，QFII和RQFII配额的取消将有助于中长期基金更直接地进入在岸市场，一方面有助于金融市场健康稳定。另一方面，由于QFII和r QFII下的交易是通过内地机构完成的，这将吸引更多资金通过这一渠道进行投资，这将促进国内市场与国际市场接轨，推动内地金融机构的国际竞争力继续增强。

职责:吴迪