新一轮皇冠爆发冲击全球市场，中国外汇储备3月份环比下降

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4月7日，中国人民银行公布的数据显示，截至3月底，中国的美元外汇储备为3066.3亿美元，比2月底下降460.85亿美元，比年初下降473亿美元，降幅1.5%。以特别提款权计价的外汇储备为2242.53亿特别提款权，比2月底减少197亿特别提款权。

国家外汇管理局发言人兼首席经济学家王春莹在2020年3月外汇储备规模变化的新闻发布会上表示，3月主要受新一轮肺炎疫情在全球加速蔓延和国际原油价格大幅下跌的影响。国际金融市场大幅震荡，美元指数走强，部分非美元货币兑美元汇率下跌，主要国家资产价格大幅调整。在汇率转换和资产价格变动的共同作用下，外汇储备规模有所下降。

招商证券(China Merchants Securities)首席宏观分析师谢表示，3月份美元指数上涨，导致外汇储备中的非美元资产转为美元时，账面资产减少。预计汇率转换因素将导致外汇储备减少约100亿美元。全球股市的大幅下跌也可能导致投资于风险市场的一些外汇储备的损失。

此外，3月份全球资本市场和汇率大幅波动，中国股市也出现了外资外流，对人民币汇率和外汇市场的供求产生了一定影响谢对说道。

许多因素导致外汇储备下降

一些接受采访的经济分析师表示，今年3月，新的皇冠疫情席卷全球，许多国家的金融市场经历了重大冲击。美国股市在十天内被吹走四次，美元指数上涨。因此，由于不利因素的累积，如汇率转换降低、资产价格下跌和跨境资本流动大幅波动，外汇储备下降。

从非交易因素来看，美元指数从2月底的98.1升至3月底的99，涨幅为0.9%，在该交易日一度达到103点。欧元兑美元汇率基本持平，英镑兑美元汇率下跌3.1%，日元小幅上涨0.3%。考虑到汇率转换因素，当中国外汇储备中以美元以外的货币计价的部分转换为美元时，就形成了估值损失。

在资产价格转换方面，尽管包括美国国债在内的多国国债收益率下降，可能导致投资国债的外汇储备账面价值增加，但从股市和大宗商品角度看，S&P 500指数下跌12.5%，欧元区斯托克50指数下跌16.3%，日经225指数下跌10.5%，国际原油价格下跌50%以上。尽管投资于风险资产的外汇储备非常少，但资产价格的变化也可能导致3月份外汇储备规模的下降。

至于跨境资本流动，民生银行首席研究员文彬表示，受疫情影响，国内出口企业面临着产业链复工生产不协调等问题。生产受到影响，预计3月份实际贸易将拖累外汇储备规模。此外，由于3月份全球股市崩盘，a股也遭遇了外资外流。风能数据显示，3月份北行基金净销售总额为678.73亿元。

“2月份，当国内疫情严重时，我们担心无法按时交货。结果，我们刚刚恢复工作。三月份，由于国外疫情的爆发，我们被要求延期交货，甚至取消订单。如果货物不能发出，没有新的订单，我们就没有外汇投入，自然也就没有外汇结算。”山东一家毛纺织企业负责人表示:“除了3月份来自加拿大的少量订单外，6月份之前来自欧洲和美国的订单已被取消或推迟。如果全球疫情能在6月前得到控制和改善，估计损失在20%至30%之间。”

然而，尽管在这一流行病的影响下，国际收支账户的出口收入预计将在今年上半年下降，但相应的流行病也影响了进口和旅游服务。瑞银财富管理首席投资官办公室(CIO)认为，尽管疫情对欧美经济构成严重威胁，外部需求疲软将不可避免地在第二季度对中国出口构成压力，但中国对进口商品的需求正在下降，全球“封锁”和“关闭城市”可能会缩小旅游和运输服务的赤字，这将有助于中国保持正经常账户，甚至在今年上半年扩大盈余。

在新的皇冠疫情下，人民币保持相对稳定。

3月份，受新一轮皇冠疫情和油价大幅下跌的影响，全球股市暴跌，美元遭遇流动性问题，美元指数大幅上涨，非美元货币普遍下跌，人民币兑美元汇率也从2月底的6.97左右降至3月底的7.08左右。然而，随着美元流动性问题的缓解，非美元货币开始升值。4月7日，人民币对美元的现货收盘价为7.0550元，当天升值超过300个基点。

“目前，美联储的操作已经向美元注入了一些流动性，美元指数已经下跌。如果全球疫情得到控制，美元将保持较高的流动性，并推动美元指数跌至100以下，人民币兑美元汇率预计将回到6.9-7.0的区间。”谢对说道。

瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)还认为，随着美联储在过去两周积极释放美元，以及美国政府推出2万亿美元的财政刺激措施以缓解此前美元流动性紧张的局面，一个月的目标预期为1美元兑6.90元人民币。此外，随着成熟市场收益率接近零甚至负值，人民币的相对优势凸显出来。尽管存在外部流行病和经济不确定性，但中国的经济活动已经缓慢加速，导致经济增长走出谷底，并在第二季度复苏。基于人民币相对收入的吸引力和相对成熟的市场经济增长理念，有利于人民币走势。

与此同时，新流行的疾病并没有影响中国推进金融自由化的速度和决心。自4月1日起，中国正式取消了对证券公司和公募基金管理公司所持外资股比例的限制。美国两大资本管理巨头贝莱德(BlackRock)和路博米尔(Lubomir)已向中国证监会提交申请，要求批准公募基金管理公司的管理资格。中国金融市场的不断开放也将为不断吸引外资创造有利条件，有利于跨境资本流动和人民币汇率的稳定。

根据中国中央结算公司发布的数据，3月底，境外机构委托人民币债券的票面金额达到19578.17亿元，同比增长62亿元。然而，自4月以来，朝鲜又出现了新的资金净流入，4月前4个交易日累计净流入近200亿元。

王春莹表示，预计新一轮肺炎疫情和地缘政治因素将严重影响世界经济和贸易增长，国际金融市场动荡将加剧。随着我国疫情防控和经济社会发展总体推进取得积极成果，企业复工生产明显加快，国内实体经济逐步复苏和改善。中国经济的长期有利发展趋势不会改变，并将继续为外汇储备的整体稳定提供支持。

职责:吴迪

31762854.新皇冠爆发冲击全球市场。中国外汇储备在3月份逐月下降。2020-04-08 19: 51: 00。204449.吴迪