美团大众点评已合并 换股5：5估值170亿美元

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[1亿欧元指南]饥肠辘辘的首席执行官张表示，美团与公众点评网的合并已于昨日正式完成，双方股东均已签字。合并是明确无误的。美国证券交易所的比例是5: 5，而不是7:4；王陶联合首席执行官；；所有业务都是独立运作的，公众意见并没有放弃参与高频率和低客户单价领域。

前言:一有。com联系了公众评论副总裁江悦萍，对方将对公众评论与美团合并一案给予肯定答复。不要否认预言是默许。如果美国使团和公众舆论合并并实现，“新美国大学”将成立，王星和张涛将负责。多少人快乐，多少人悲伤？百度糯米和阿里口碑是好还是坏？关于滴滴快的、58市场和携程益龙合并后美团点评的问题很多。

文本

2015年国庆节的最后一天，生活服务领域的两大巨头美团和公众评论将要合并的消息有意无意地消失了。

10月7日上午，

原版是科技媒体《老虎嗅嗅》。发送美国代表团和公众评论即将合并？文章的主要内容是巨人不得不召开一个小组来热身，据报道美团和公众评论合并的框架协议已经确认，并已进入寻求股东批准的阶段，将在一周内正式披露。

为了显示消息的真实性，还披露了干货的三个细节:1)合并方式，美团现有股东和公众意见将其权利注入新成立的海外公司(仍采用vie结构)，比例约为7:4；2)人员安排，类似滴滴+快运、58城+市场、携程+仪陇的合并，“新美达”将采用“双ceo”制度；3)业务:合并后，公众意见的业务重点是低频率、高客户单价的业务，如婚礼、展览等。，并将不再参与高频率和低客户单价领域的价格战和补贴战。

10月7日中午，

随后的新闻披露，美团和公众都否认了上述传言，但随后，美团总裁杨军朋友圈的截图引起了一阵骚动:他说，并购前的估值是70+40 = 110亿美元，并购后成为寡头可以提高估值，160亿到170亿美元并不算太多，再融资20亿到30亿美元再合适不过了。

消息确认

据鸵鸟电台对刚回到中国的饥肠辘辘的ceo张的采访，据悉:

美团与公众意见的合并昨天(2015年10月6日)正式完成，双方股东已经签字。合并是明确无误的。未来一年，美团和电平合并后的新公司将独立运营，业务不会合并，但在补贴方面会有一定的协同作用。如果你饿了，你就不会参与美国使团和公众评论的合并，仍然会独立运作。只是美团和公众评论合并后的新公司将作为饥饿的小股东参与，两家公司的合并暂时看不到任何影响，与评论的合作将继续。百度糯米等其他o2o平台的开发，可能会在年底前提前完成国内o2o的第二个年度任务。

10月7日晚，确切的消息被披露:

公众评论和美团最早将于明天合并，合并后的新公司将占据中国团购领域80%的市场份额，成为中国最大的o2o平台，新公司估值达到170亿美元。

在确认合并后，

1)对等合并。美团和滇平的合并是对等合并，两家公司以5: 5的比例交换股份，投资者也有不同的换股比例。合并后，两家公司将在新公司的董事会中占据同等席位。

2)联合首席执行官。在合并后的新公司中，公众意见首席执行官张涛和美团首席执行官王星将分享发言权，并担任联合首席执行官和联合董事长。张涛和王星将独立负责相关业务，并向新公司董事会汇报，重大决议将在董事会层面完成。同时，新公司将在上海和北京设计双重总部运作。

3)自主经营，内部竞争频繁。新公司的定位是将人员和服务联系起来。这两项业务的重叠部分主要集中在一些高频率的店对店业务。合并后，这些业务将保持独立运营，并进行内部良性竞争，以避免人才流失和整体份额下降。双方业务团队将保持现有结构和职责不变，继续按照原有战略目标快速发展，提升产品创新、客户体验改善和新业务创新能力。

对此，联合创始人兼总编辑黄表示:1)与公众意见合并是美国集团的无奈选择，是对现实的妥协；2)美国集团在阿里和腾讯之间选择了腾讯阵营；3)美国评价的死敌是百度，长远来看最大的对手是阿里；4)合并可以减少市场和人员的损失，但规模不经济将继续存在。

此前，Yiou.com在“一友网”的公共账号上发布了美国集团和公众评论或合并的消息，评论如潮，很可能分成两派:

合并太可怕了

原因主要有以下几个方面:1)预计后期会有传言。即使资本方驱动，业务高度重叠，互补性差，难以合并；2)合并后集团收购的整合将成为一个巨大的障碍；3)合并后，像“饥饿”这样的“后代”公司应该怎么做？你想让饥饿和美国集团外卖合并吗？

只有接近才不会破碎

原因主要在业务、资金、团队等方面。:1)两边都有红杉。腾讯和阿里都是“新美国”的股东，竞争激烈。资本不可能伴随着金钱走到最后；2)在业务方面，并购后，点评主要做低频和高频服务，美国集团主做低频和高频服务，互相学习优势；3)以趋势为导向，美国队一直处于弱势，但王星想与蝙蝠作战。在资本和业务层面，合并是最好的解决方案；4)合并是出路。国内互联网公司经常陷入低价和补贴的恶性循环。希望在合并后，用户和市场将是目标导向的，这将削弱资本斗争。

从美团评论有争议的合并案来看，李双是一友的董事。我不禁要问:1)美团与《公众评论》今天合并的消息是不是“有意”发布的，一个是为了审判，另一个是为了宣传，随后的确认消息是不是以可控的节奏发生的？2)如果消息不确定，美国代表团会不会再发一封律师的信；3)现在这个消息是真的。合并后，谁将是第一名，实质上是王星吗？3)有传言称美团与电平合并后的7: 4股权比例是按照70亿美元:40亿美元的估值计算的，为什么会变成5: 5？4)一旦合并，双方的“快”队和“慢”队将如何磨合，他们是否会互派人才来适应？5)如果真的合并，美团和点评的子子孙孙的投资企业将何去何从？如果他们感到饥饿，他们真的不会受到影响吗？他们会削弱对类似企业的投资吗？6)新美国大学的估值是两者现有估值的总和吗？一些媒体说是150亿美元，怎么会到170亿美元？7)两者合并后，是否表明美团已经转而反对腾讯，百度糯米将成为行业第二？阿里的名声如何？

如果谣言是故意发布的，合并很可能成为现实。如上所述，公众评论的业务重点是低频率和高客户单价的业务，如婚礼、展览等。从资本和商业模式以及市场良性教育的角度来看，停止参与高频率和低客户单价领域的价格战和补贴战是有益的。然而，公众对持股比例的预测暂时搁置了分拆vie、回归a股的计划。然而，a股上市的资源支持和有利的估值将推动其在a股上市，这是之前公众意见所计划的。王星是否愿意在a股上市也在另行讨论。美团和公众评论的份额有很大不同，两位首席执行官张旺的话语权不应该是同一个数量级。

两者的比较:拳头与太极

执行力:快与慢。美国队以勇猛著称，而公众评论队则“优雅”。近一两年来，人们一直强调要将团队风格转变为“狼来了”，但效果有限。

年龄:年老体弱。美团所属的北京三快科技有限公司成立于2010年3月；上海含桃信息咨询有限公司成立于2003年4月，隶属于公众意见网。两者之间的差别是7岁，这对互联网公司来说是一代人的差别。

人才:甘、陆光宇。美国代表团介绍甘领导销售团队，公众评论迟于美国代表团。它还引进了阿里系的人才陆光宇，然后又引进了中国社科院前总编辑刘江担任技术学院院长。虽然甘和陆光宇在阿里的水平相当，但在团队的不同发展时期，通过介绍两个不同履历和气质的人所扮演的鲶鱼角色却大相径庭。

区域战略:农村和城市。美团在发展初期遭遇了千团大战，在资金和战略上采取了农村包围城市的方式。舆论凭借强大的资源占据了一线城市，后来城市反农村，取得了一定的成绩。

业务布局:高频和低频。美团和公众评论都设立了独立的业务部门来细分其业务，并希望独立发展独立融资。然而，美团专注于高频率和低价值的业务，如外卖、票务和旅游，而公众评论则专注于低频率和高价值的业务，如美国工业和婚姻。在后续工作中，他们两人都推出了现场服务，并通过一个开放的平台访问国内服务、美国工业、汽车护理等类别的现场服务提供商。在摇钱树业务中，美团和点评截然不同。

收购和投资。美国使团依靠自身业务的快速发展，在投资中采用了强有力的投资方式，即收购。先后收购了团购网站Mengmai.com团队、在线旅行社网站酷讯等。，并投资于校园o2o平台；在投资方面，公众意见更加开放。投资订购平台Meican.com和改造后的大嘴和外卖o2o平台如饥似渴，wifi平台麦伟迪，食品供应链平台连锁农户，crm和erp平台上海智龙、世川科技、天材上龙、广州十味天等。，开放o2o服务产品的公众评论——在线预订、订购、团购、外卖、餐厅erp系统，逐步完成o2o产业链布局的重要性。

发展方向:前端和后端。美国使团强调前端交易量和收入的布局，使其在依靠技术的前提下，把重点放在前端；公众意见强调生态系统的建立，使其依靠十多年的资源积累来布局后端市场，形成信息化和大数据生态的闭环。

财政资源:平等。美团。在这两轮融资中，红杉资本都是主要投资者。

美国代表团的五轮融资于2010年9月从红杉资本获得了一轮1000万美元的投资；2011年7月，5000万美元的第二轮融资完成，阿里巴巴牵头投资，北极光、华登国际和红杉紧随其后；2014年5月，它获得了3亿美元的循环投资。领先的投资机构是泛大西洋(报价600558，咨询)资本，而B轮投资者红杉资本和阿里巴巴紧随其后；2015年1月，王星宣布完成总额7亿美元的D轮融资；2015年9月，有媒体报道称美团即将完成15亿至20亿美元的E轮融资。

2006年1月，公众意见的第二轮融资分别获得红杉资本200万美元的第二轮投资；2007年5月，它从谷歌和红杉资本(Sequoia Capital)获得了总计2500万美元的B系列投资；2011年4月，获得投资1亿美元，由宇新资本、红杉资本、祁鸣风险投资和光速风险投资共同投资；2012年8月，它获得了6400万美元的D轮投资。今天，资本带动了4000万美元的投资，红杉资本和其他机构紧随其后；2014年2月，他获得了腾讯的战略投资，并出售了20%的股份；进入微信平台；2015年4月，它获得了8.5亿美元的投资，包括小米、腾讯、新加坡政府投资公司淡马锡控股、万达集团和复星集团。

结论

美团和大众点评虽然是生活服务领域的第一和第二，但在团队氛围、青春、方正风格、人才引进、资金和财力、业务布局、摇钱树态势、战略拓展等方面都有很大的不同，而且互补性很强，很难融合。这两种结果的融合与否，将影响到整个地方的生活服务模式。

或许，阿里并不乐意看到美团和电屏的合并，因为从那以后，口碑的两大劲敌将从外到内展开竞争，而不可小觑的百度糯米，是业内第二个不像普通人的。

想象一下，如果美团和电平未能按预期完成合并，而美团现有的估值融资很困难，电平可以等到a股股息通过多年的积累和基础实现最大化。届时，上市的中煤沃沃和大众点评、市场份额良好的美团和百度糯米，以及阿里后劲强劲的口碑，将使生活服务市场成为一个有趣的格局。