民耕资产：当前背景下融资租赁的“前景”与“困顿”

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在企业强劲资本需求的刺激下，中国融资租赁市场发展迅速。数据显示，2014年，中国融资租赁业的整体规模达到3.2万亿。此外，兴业证券乐观地认为，到2017年，中国的金融租赁市场预计将超过10万亿元。

事实上，根据《世界租赁年报》，早在2013年，中国市场的融资租赁业务量就达到了886.6亿美元，在世界主要国家和地区中排名第二，仅次于美国。

另一方面，尽管中国融资租赁市场规模巨大，但在业内许多人眼中，中国融资租赁市场的发展水平与西方国家相比仍有很大差距。作为私募资产管理行业的生力军，上海明能资产管理有限公司总经理周康直言不讳地表示，中国的融资租赁业在市场接受度和商业模式创新方面还有很大的提升空间。就我而言，中国融资租赁业务的发展还处于起步阶段。周康告诉《经济观察报》。

融资租赁的显著财务优势

融资租赁是融金融一体化、贸易和技术更新于一体的新型金融业。由于融资和融资相结合，租赁公司在出现问题时可以收回和处置租赁财产，因此非常适合中小企业融资，因为其在办理融资时对企业信用和担保的要求较低。

在融资租赁模式出现之前，企业使用生产设备的过程一般如下:用自有资金或银行贷款购买生产设备，生产设备投入使用后，生产产品回收资金，再用于补充企业营运资金或偿还银行贷款。

在传统的设备采购模式中，往往需要占用大量的企业自有资金，严重影响了企业资产的流动性。根据周康的分析，在生产过程中，一个企业可以从前端多考虑融资租赁的形式，这样可以把整体分解成几个部分。

过去购买相应的设备要花很多钱。现在，通过融资租赁的形式，整个购买成本是分散的。同时，企业的机械设备可以更快地进入工厂，更快地进行生产，更快地接受订单。这样，企业整体固定资产投资减少。周康进一步解释说，当使用融资租赁时，企业空的利润被释放，流动性也被释放。企业只需要以抵押或平均资本的形式支付融资租赁成本。

融资租赁对企业的意义在于节约融资成本和释放流动性。周康谈到了融资租赁在企业资金链管理中的作用。

在周康看来，融资租赁业务对企业发展的意义主要表现在两个方面:第一，企业的前期投入成本会降低；第二，随着生产能力的加速释放，企业将在市场上更具竞争力。例如，通过以融资租赁的形式降低成本，企业可以选择更好的设备投入生产。例如，周康。

制约融资租赁业的困境

尽管融资租赁在降低企业融资成本方面发挥了重要作用，但中国融资租赁业的发展在实际业务操作层面仍面临诸多制约。

在周康看来，制约当前融资租赁业务发展的因素主要表现在三个方面。首先，尽管融资租赁的整体规模巨大，但市场接受度仍然有限。

许多企业对融资租赁知之甚少，许多中小企业，包括曾经与银行合作的大企业，会更多地考虑利率和成本。周康认为，在实际的经营过程中，很多企业对自己的资产不是很清楚:有的甚至将自己的设备抵押给了银行，当他再次考虑融资租赁时，他发现根本没有设备可做。

二是融资租赁资产流动性不足。据《经济观察报》报道，对于融资租赁合同实施后的资产处置，业界普遍有一个相对明确的方法。租赁期限届满后，按照融资租赁合同的约定支付租金，承租人履行全部义务，租赁财产所有权不约定或者约定不明确的，可以协议补充；如不能达成补充协议，应根据合同相关条款或交易习惯确定，如仍不确定，租赁物所有权归出租人所有。

然而，如何盘活融资租赁下设备资产的流动性是该行业发展面临的另一个瓶颈。周康认为，在实施融资租赁的过程中，设备资产极大地占据了融资租赁公司的资本成本，其资产负债率也会随之上升。整体负债率影响租赁公司与银行的合作。

三是相关监管和法律滞后的问题。特别是在融资租赁资产的流动性释放问题上，仍然存在许多法律和监管盲点。周康特别指出，目前行业缺乏基于真实案例的规定:因此，在尝试的过程中，从业人员应该非常谨慎，如果他们过于激进，可能会不小心触到红线。