亚马逊为何比苹果更让投资者喜爱？

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浪子回头的影响是什么？看看亚马逊，它总是拒绝盈利，却突然转而盈利。

上周四发布的2015年第三季度财务报告当天，亚马逊股价上涨8.14美元，涨幅1.46%，收于563.91美元。然而，意外利润导致亚马逊股价上涨48.94美元，涨幅8.68%，在随后的盘后交易中收于612.85美元。

据统计，亚马逊创始人兼首席执行官杰夫·贝佐斯的个人财富攀升至550多亿美元，仅次于比尔·盖茨和巴菲特。

相比之下，在盈利方面取得长足进步的苹果公司却遭受了巨大损失。即使不考虑最新财务报告数据的影响，截至2015年9月25日，美国标准普尔指数显示，亚马逊的股价上涨了76%，远远超过苹果同期的14%。

难得一见的纯利润空屋创造惊喜

亚马逊上周发布的2015年第三季度财务报告显示，亚马逊第三季度净收入为254亿美元，同比增长23%；净利润为7900万美元，与去年同期相比亏损4.37亿美元。

去年7月，亚马逊公布了2015财年第二季度财务报告，其中还提交了一份净利润为9200万美元的利润记录。

连续两个季度的利润对资本市场来说是一个相当罕见的惊喜。你知道，在过去的几年里，亚马逊一直固执地将其财务报告数据固定在盈亏边缘。

在这方面，据报道，亚马逊专门雇佣了一些人，他们的职责是确保亚马逊的净利润为零。

事实上，亚马逊的发展轨迹通常被解释为着眼于长期，敢于做出大胆决策，通过投资获得市场领先地位，并通过保持零利润甚至负利润使自己成为超级巨头。然而，正是花光每一分钱的策略使亚马逊在过去10年里基本保持了超过20%的年增长率。

在这方面，杰夫贝佐斯在上市之初给股东的一封公开信中写道，一些投资会获得回报，而另一些则不会。然而，我们可以从中吸取宝贵的教训。

与年复一年给投资者带来高增长的苹果相比，从未给投资者带来利润预期的亚马逊已经悄然开始盈利，顺其自然，股价飙升。

值得一提的是，在最近几份财务报告发布后，亚马逊的股价表现相当不错。

2015年4月24日发布的2015财年第一季度财务报告让亚马逊的股价一开盘就飙升了14.33%，股价升至445.86美元。但本季度，亚马逊仍保持亏损状态。其财务报告显示，在这个季度，亚马逊的净亏损为5700万美元；在2014财年第一季度，亚马逊的净利润为1.08亿美元。

然而，最直接的影响是，在当天开盘前发布的2015财年第一季度财务报告中，亚马逊首次发布了其亚马逊网络服务(aws)部门的业绩数据，这是该部门自2006年成立以来的首次。

对此，一些业内人士指出，今天的亚马逊更像是一家科技公司，而不是传统的电子商务企业，其中亚马逊的云计算和平台增值服务已经相当具体。

根据亚马逊发布的最新财务报告，2015年1月至9月，aws云业务的净销售额占总业务的7.68%，占营业利润的42.32%。第三季度，aws云业务的净销售额仅占总业务的8.22%，但占营业利润的52.47%。

一个尴尬的苹果一遍又一遍地讲着同样的故事

与亚马逊在空的无限增长不同，苹果在资本市场上仍然是一家手机公司。

苹果手机一直是苹果生存的关键，占公司收入的63%，也是利润的主要来源。根据财务报告，第四季度iphone出货量为4805万部，比去年同期的3927万部增长了22%，略低于分析师预期的4872万部。这也可以解释为什么在财务报告发布后，苹果的股价一度微涨了3%，然后回落到市场价格。

但资本市场需要一个新故事。

目前，苹果市值超过7000亿美元，华尔街预计其2015年平均每股收益将比2014年增长45%；与2015年相比，2016年增长了8%。

在投资者眼中，由于三星和小米的侵蚀，苹果的增长速度将大大放缓，而空未来增长的灵活性有限。

相比之下，市场价值超过2000亿美元的亚马逊将在未来以强大的灵活性得到越来越广泛的发展。

苹果也在寻找新的突破。例如，为了加速追赶企业级市场，并通过思科、ibm、微软和中国其他公司的合作伙伴登陆，但事实上，这并没有给ipad或mac等产品带来特别的惊喜。

第四季度，苹果售出570.9万台苹果电脑，比2014年同期的552万台增长了3%，售出988.3万台ipad，比2014年同期的1231.6万台下降了20%。

然而，业内人士对苹果第四季度宣布的苹果手表总销量相当乐观，整体市场预计平均销量为350万只。但在这份财务报告中，一直在等待的苹果手表仍然没有出示成绩单。苹果只是将智能手表纳入了其他产品类别。第四季度该类别的总收入为30亿美元，比上一季度增长15%，比上一年增长61%。

在这方面，许多媒体将原因归结于抄本不敢出现的事实。但事实上，当市场没有完全整合或仍在教育市场时，从苹果的策略来看，不露面是一种保守的策略。

资本市场一直最担心的是，iphone是否正在逐渐达到饱和，以及在全球智能手机市场整体放缓的背景下，苹果能否继续增长。针对这个问题，苹果首席执行官蒂姆·卢克(Tim Lukok)表示，苹果现有用户对升级的需求很大，大约三分之二的苹果用户没有更新去年推出的大屏幕手机。

与此同时，苹果还表示，它将继续击败竞争对手。本季度约30%的iphone购买者退出了谷歌的安卓系统，库克称这是苹果历史上最高的。

然而，一个有趣的数据是，与过度集中的产品线相比，过度集中的新市场空也让投资者的心情有些复杂。

从财务报告数据来看，大中华区是苹果“买买军团”的主力，但有多少主力？数据显示，大中华区的收入为125.18亿美元，比去年同期的62.92亿美元增长了99%。

根据之前的季度报告，在2015财年，苹果在大中华区吸引了586.71亿美元，按今天的汇率计算约为3730.5亿元，也就是说，13亿中国人每人贡献了286元，占苹果收入的四分之一以上。