仟邦资都：兼具流动及偿还能力的才是优质资产

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文章认为，优质资产除了具有完善的风险补偿机制外，还应具有流动性优势。目前，当优质资产明显成为整个行业的稀缺资源时，平台持续向投资者提供优质资产就显得尤为重要。

最近，一组叫做负利率时代的词汇引爆了话题圈。据悉，今年8月以来，cpi已达到2%，一年期定期存款利率已降至1.75%，意味着居民存款实际负利率已经开始。因此，越来越多的投资者开始从传统的金融渠道向新兴的互联网金融业倾斜，其中收入稳定、风险控制体系完善、资产项目优质的平台受到投资者的青睐。

然而，在经济低迷时期，投资、消费和出口不如经济形势有利时强劲，优质资产项目的稀缺程度将会增加。显然，拥有越来越多更好资产的平台必然会有更多的竞争优势，而高质量资产本身将成为各方竞争的焦点。

优质资产不限于本金和利息担保

那么，什么是优质资产？一般来说，资产的质量取决于其风险补偿机制，即当借款人违约还款时，资产处置的收益能否完全补偿投资者的本金和利息。这是业内公认的标准，但www.cgstate认为，资产仅具有保证本金和利息的功能是不够的。真正的优质资产还应该具有流动性优势，即处置资产和变现的能力，这决定了投资者能否按时还钱。

据悉，除了常见的个人信用贷款和担保平台外，还有汽车抵押贷款、房地产抵押贷款和供应链金融等差异化平台。

这些细分的资产属于高质量的范畴吗？首先，看看个人信用贷款资产。在没有国内信贷体系的情况下，风险控制的不确定性很高，坏账率居高不下。

其次，它是担保资产。除了担保能力受到10倍资本杠杆的限制外，共同基金指引明确指出平台只能作为信息中介，不能担保或掩盖。可以看出，去担保是大势所趋。

第三，汽车抵押资产。这类资产通常贷款金额小，违约率低。但是，这类资产容易出现无抵押或无抵押的情况，即一旦逾期还款，很容易造成抵押物变现麻烦和价值降低的风险。

第四，供应链金融。这是一种新的资产类型，由企业应收账款担保。一般来说，龙头企业的应收账款安全性高，资产来源丰富。然而，这类资产受宏观经济和产业周期变化的影响很大。一旦选定的核心企业面临宏观系统性风险，会计期间将受到严重影响。

第五，房地产抵押资产。从资产保全和变现的角度来看，一线住宅物业质量最好。数据显示，经过平台运行和关闭的趋势，近50%的投资者更喜欢房地产抵押贷款。房地产抵押贷款流行的关键是其独特的风险控制方式和完善的法律制度。首先，投资者的每一只投资基金的背后，都有一套全价的房地产抵押贷款来保证全部的本金和利息，并且保证措施明确；其次，担保物赋予的强制执行效力不需要繁琐的诉讼程序来保证投资者能够享有优先受偿权；第三，最高法院颁布的关于仅房地产可执行性的条例也明确了投资者不受阻碍地执行担保品的权利。

可以看出，房地产抵押贷款资产中没有最终的坏账。然而，由于变现速度较慢，一些投资者对此类资产仍持观望态度。有鉴于此，钱梆子与第三方专业机构合作成立了专项私募股权基金，以提高资产流动性。如果发生违约，私人流动性基金将尽快回购债权和收益权，以确保投资者本金和利息的及时支付。

一个好的平台拥有可持续的质量资产

但是对于平台来说，拥有高质量的资产是不够的，关键在于高质量资产的丰富。因此，许多平台努力通过跨境合作获得稳定的高质量资产流。最典型的是供应链金融。例如，不久前蒙牛与新和金融联手，海尔推出海荣易，梦洁家纺与前邦资本联手成立金梦研究所。其他衍生产品包括基于各种消费场景的场景资产，最好理解为京东白吧、蚂蚁花园、舞台音乐和趣味舞台。这也是互联网金融业寻求高质量资产的多元化方向。

众所周知，网络金融的核心是风险控制，有效风险控制的根本是资产。目前，当网上贷款行业的资产面和资本面颠倒时，优质资产已经成为平台拥有核心竞争优势的关键环节。