巴伦周刊“惊人预测”：阿里巴巴股价将会腰斩

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《巴伦周刊》在头版发表了一篇3000字的文章，预计阿里的股价将减半。《巴伦周刊》指出，与竞争对手相比，阿里的估值仍然偏高。

阿里回应道:阿里对股价做出了回应，称该报告不专业且不公平

上市一年后，阿里巴巴再次面临重大考验。

2014年9月19日，阿里巴巴以68美元的发行价成功上市，成为历史上规模最大的ipo。首个交易日上涨了38.1%。全球媒体惊呼道。马云兴奋地说:“今天，我们收获的不是金钱，而是人民的信任。”

然而，时隔一年后，阿里巴巴的股价已跌至发行价以下，据报道，截至上周五的股价为64.88美元。《巴伦周刊》也在头版发表了一篇3000字长的文章，预计阿里的股价将减半。《巴伦周刊》指出，与竞争对手相比，阿里的估值仍然很高:

.....彭博数据显示，在追踪阿里巴巴的52名分析师中，有45人仍给阿里买评级...每个经纪公司的平均目标价格比当前价格高出近50%。但老实说，下降50%似乎更现实。如今，阿里巴巴的市盈率为25倍，应该接近易趣的15倍...

随后，《巴伦周刊》警告阿里巴巴，中国证券交易所上市后，竞争形势严峻，传统从受欢迎到冷却。

这篇文章还批评了阿里巴巴不明确的公司治理结构、利益冲突、假冒商品泛滥以及各种可疑的商业运作。

此外，文章还质疑了阿里巴巴的许多财务和运营数据:

投资咨询公司jcapital的创始人安妮史蒂文森-杨一直在密切关注中国的电子商务行业，尤其是阿里巴巴。她对增长数字感到困惑。她发现，“阿里巴巴的财务报告数据与中国政府的整体零售销售、消费者支出或电子商务数据严重脱节。”例如，阿里巴巴声称拥有3.67亿用户，这与中国官方公布的网上购物总数基本相似。此外，阿里说，用户在网站上的购物费用(每人每年1215美元)比美国的平均网购费用高出26%。考虑到美国消费者更富有，电子商务生态更发达，这个数字合理吗？

.....人均年支出1215美元，相当于中国人均年消费支出2260美元。这意味着阿里巴巴用户每年在淘宝和天猫上的消费占总消费的一半以上。尤其是考虑到阿里没有涉及餐饮、住房、交通等领域。

.....例如，阿里巴巴表示，在过去四年中，用户的复合增长率为39.1%，2011年6月为9800万，2015年6月为3.67亿。然而，几乎在同一时期，中国互联网中心进行的两年一次的全国调查显示，中国网上购物者的复合增长率为23.5%，从2011年6月的1.73亿增长到2014年12月的3.61亿。对此，阿里的发言人表示，该国机构的统计数据偏低。

文章最后总结道:“面对事实，华而不实的财务报告将不再带来帮助。未来几年，马云和信任他的投资者会明白这一点，但这不是一件好事。”

阿里立即回应了巴伦的观点。阿里巴巴在通过电子邮件发送的公告中表示，《巴伦周刊》的报道基于错误的计算，包含事实错误，并被断章取义。