中国201万家庭拥41%财富 私人银行跟上节奏了吗?

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8月18日，兴业银行和波士顿咨询集团联合发布了《2015年中国私人银行发展报告》。该报告调查了中国18个省份的1265名高净值客户。

根据该报告，2015年中国的私人财富将达到110万亿元，高净值家庭的数量将达到201万，占私人财富的41%。在今年“十三五”规划的布局下，宏观经济新常态加速了金融改革。财富管理机构的快速发展、高净值个人的强烈需求以及科学技术的快速发展，促使民营银行进入了一个新的发展阶段。

在分析私人银行的发展趋势时，兴业银行私人银行部首席经济与经济学博士薛瑞峰表示，中国私人银行对高净值个人的渗透率只有8%左右，空.有巨大的发展空间另一方面，他指出，私人银行不是财富管理的升级版，而是为高净值个人提供跨行业、跨产品和跨境的整合

波士顿咨询集团(Bcg)和全国董事总经理何大勇表示，中国民营银行经历了8年的快速发展，在组织、团队和品牌建设方面从起步阶段进入了新的发展阶段。面对今年的宏观经济转型、金融市场改革、客户需求多元化和跨境竞争，民营银行需要给民营银行一个更全面、更客观的定义和定位，增强其管理能力。

新闻发布会后，何大勇接受了媒体采访。以下是一条记录(已删除):

高净值个人不受股市崩盘的影响

记者:最近股市暴跌。你认为这对中国民营银行的发展会有什么影响？

何大勇:这是一个非常热门的问题。报告的整个调查期是在股市暴跌之前，但我们可以根据一些数据来回答这个问题。

首先，对于高净值群体来说，股票仅占总资产配置的10%左右。2014年约为8%，2015年为9.4%。私人银行客户的资产配置更加均衡和多样化。至于收益和风险的匹配，它们相对比较成熟，在股市中的配置比例也有限，所以股市崩盘前后的影响不大。

第二，我认为许多私人银行客户在相对有利的时机进出。在专业私人银行机构的帮助下，他们进行了良好的资产配置，整体风险收益匹配相对较好。

记者:监管部门对私人银行业务的发展有何期待？

何大勇:从整个市场的发展来看，我们初步估计商业银行的私人银行客户只有8%，还有大量的私人银行客户没有包括在内。

他们要么通过第三方管理资金，要么通过其他机构提供服务。因此，我们认为整个私人银行市场在未来仍将繁荣。客户有这样的需求，监管当局很高兴看到客户的需求得到满足，整个市场将发展得更快。

对风险和收益的期望是不现实的

记者:由于中国经济正面临转型，金融业也迎来了互联网金融时代，高净值人士希望有更好的服务。在这样的大环境下，你认为中国民营银行发展的主要风险和挑战是什么？同时，如何避免这种风险，实现稳健发展？

何大勇:这个问题是从市场、客户和私人银行机构自身的角度来看的。

首先是市场。中国经济已经进入新常态。对于未来新常态，整体经济将放缓，经济波动将更加频繁，金融市场将日益多元化，尤其是多层次资本市场的发展。我们过去没有经历过所有这些，整个市场的变化不能用我们过去的经验来判断。

因此，了解新常态、十三五乃至2025年金融市场的变化，是我们面临的最大风险，整个市场仍然对其充满敬畏。

如何适应这个市场的大趋势，包括宏观经济、金融市场和金融改革，是民营银行发展的最大机遇和最大风险。

第二点是从顾客的角度。自2007年以来，民营银行经历了八年的快速发展，包括品牌建设、团队培训和机构扩张。在这个过程中，他们依靠新交换的高收益产品来服务客户。

相对而言，私人银行的客户对风险和收益产生了不切实际的期望。如何满足他们的期望，提供能够满足他们需求的金融产品，对我们来说是一个巨大的挑战。

当刚性赎回逐渐被打破时，它将越来越多地回到资产管理和财富管理的原点。在这种情况下，管理客户需求对整个私人银行业来说是一个巨大的风险和机遇。

第三点来自我们自己。经过八年的快速发展，中国的私人银行业仍然是一个年轻的行业。尽管在中后台有庞大的机构、快速发展的产品经理和私人银行家，以及日益成熟的产品平台、专家平台和风险控制系统，但应该说我们还不成熟。

整个体系的构建仍然给我们带来巨大的挑战，这是不能一蹴而就的。这需要时间来安定下来，积累时间，建立团队，完善制度，配合能力，这是我们最大的挑战。

记者:随着国内民营银行的缓慢动作，第三方理财机构在市场上迅速成长。你对第三方理财机构的未来有什么看法，它们之间有什么关系？

何大勇:目前，第三方理财机构发展迅速，机构众多，员工相对较多，应该说是发展最快的群体。

在这个快速增长的群体中，我们预计未来会出现分化，强者会更强。一些具有相对领先能力的第三方理财机构将与国内商业银行旗下的私人银行积极竞争。

在客户眼中，领先的第三方理财机构与私人银行地位相当，占三分之一，因此它们将在未来对国内私人银行体系构成挑战。

但是，整个第三方理财机构市场是不平衡的，发展也是不平衡的。对于那些发展和管理薄弱的人来说，他们将面临巨大的挑战。

越来越多的机构进入了整个市场。起初，只有商业银行，但后来有了信托。今天，经纪人正在进入，保险机构也在进入。整个市场的竞争将会更加激烈。在这种情况下，对于一些弱势的第三方管理机构，我们相信大浪淘沙，整个市场的集中度会进一步提高。

也有领先的财富管理机构，他们习惯于从开放的产品平台注入销售、财务分配和建议，并逐渐开始构建自己的产品创造能力。我们也看到他向上游和产品方面扩张，我们预计未来也是一种趋势。

互联网加私人银行？

记者:在全球资产配置中，与国际财富机构相比，国内私人银行的优势和劣势是什么？你刚才在互联网上提到了私人银行，私人银行扣款的资产是高净值客户的私人产品。就低成本客户而言，互联网加给私人银行什么样的帮助？

何大勇:我先回答你的第一个问题，第二个问题由张先生(波士顿咨询集团波士顿咨询集团金融产业总监)回答。我们报告的作者将回答第二个问题。

我认为最好从这个角度来回答你的问题，那就是国内外私人银行在整个中国私人银行市场中的地位。

中国民营银行的国内客户定位包括产品提供商、金融产品超市和综合服务提供商。从这个角度看，国内私人银行更像是一家主办银行。

海外私人银行在全球资产配置方面具有独特优势，对海外金融市场更加熟悉，海外服务机构范围更广，因此它们一方面为一些超高净值个人提供服务。因为他们的需求比较大，另一个更像是产品提供商，就像目前主要在资本市场提供产品的经纪公司一样。

海外私人银行在海外市场为海外资产配置和投资产品提供更多服务，因此它们被定位为单一产品的提供商。因此，从这个角度来看，国内外民营银行之间的合作大于竞争，互补性大于竞争，合作更多的是在竞争与合作体系方面。

第二个问题是关于互联网。让我们请张先生来回答。

张越:谈到互联网，我认为在私人银行领域，每个人都有同样的问题。是颠覆还是合作？

在互联网和私人银行的故事中，什么是不变的东西？保持不变的是，它仍然旨在解决问题，也就是说，匹配客户的需求、风险偏好、资产状况和非常好的投资建议。

此外，该行业的支撑要素也保持不变。有两个支持元素。首先是了解深层客户的需求；第二专业的能力可以为资产匹配和配置提供非常客观、中立、前瞻性和高质量的建议。即使在互联网时代，私人银行也是它的核心。

但是什么改变了呢？在整个私人银行价值链中，互联网将扮演各种角色，从获得客户到完成交易、售后服务等。，主要集中在几个方面，一是提高效率，二是增强体验。

此外，中国的私人银行是一个相对年轻的行业，其主要瓶颈在于如何提高服务的深度和广度。我们的报告数据显示，它可以覆盖中国大约8%的高净值客户，这是非常低的。

互联网可以在这方面发挥有效的作用，提高现有销售团队和服务团队的生产力，帮助他们快速提高能力。因此，对于中国的私人银行业来说，互联网实际上更像是翅膀，可以帮助这个行业飞得更快更好。

与投资银行的密切关系

记者:目前，国内商业银行流行的说法是投资公共业务。我想问一下私人银行从投资银行学到了什么经验。此外，保险公司在财富管理中扮演什么角色？

何大勇:首先，整个私人银行客户群体实际上是巨大的，但是我们的服务能力是有限的。一方面，我国的私人银行业还比较小；另一方面，教育和引导整个客户需要时间和精力。在商业银行体系下，民营银行必然肩负着引导客户投资、资产配置和培育整个客户群体的重任，这是责无旁贷的。

第二，私人银行和投资银行的关系有两点:

1)应该说，国内大部分私人银行业都是国内财富管理的升级版，更多的是通过出售财富管理来构建大型零售系统。与国外私人银行相比，我们可以发现它不仅服务于私人银行客户，还服务于他们背后的企业和基金会。

在这种情况下，投资银行是私人银行服务的一部分，也是不可或缺的一部分。由于私人银行和企业主之间的信任和密切沟通，抓住投资银行的机会往往更好。因此，投资银行与个人之间的联系对于服务超高净值家庭是非常必要的，也是一种专业的支持能力。

像高盛和摩根士丹利一样，对于国内的私人银行来说，在庞大的商业银行体系下，我们有投资银行业务和私人银行，这也是我们最大的优势。这是我们不同于信托公司、保险公司和第三方核心的竞争优势。这也是我们将来在与经纪人的竞争中应该平等的地方，这种合作将会越来越密切。

但我们面临的挑战是，国内商业银行体系下私人银行与投资银行之间的合作机制、分配制度、联动机制等有待进一步完善。

2)国内民营银行的大财富销售端、大资产管理组合端和大投资银行资产采购端进行了整合，许多民营银行具备这三个功能。购买资产，建立投资组合资产管理业务，最后出售它们。

在这种情况下，私人银行和投资银行之间的关系也非常密切。投资银行负责寻找一些高收益资产和目标。没有这种相对稳定和高收益的资产标志，私营企业很难在市场上具有竞争力。

如你所见，投资银行三分之一的客户需求是收入稳定的金融产品，从这个角度来看，他们的关系也非常密切。

第二个问题是，保险刚刚开始进入私人银行领域。目前，它主要是一些大型保单和一些资产管理产品。

那么在这个市场上就不能低估它。从国外来看，国外寿险的早期利润来源主要来自资产管理。从资产管理的角度来看，保险公司具有一定的竞争力，可以挑战国内私人银行业务。但目前，其在市场上的影响力相对较小，进入市场的时间也相对较短。