安心de利首席风控官霍晨辉：产业链金融比供应链更深更广

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信贷行业的信息不对称主要集中在信息流、物流和资金流。在解决三流信息不对称的问题上，产业链比供应链更具优势，这导致了两种金融服务模式:产业链金融和供应链金融。

产业链金融和供应链金融是信用行业中的专业概念，大多数投资者甚至行业中的一些人对这两个概念有一些认知上的困惑。与供应链金融相比，产业链金融具有更广的覆盖面和更深的服务，产业链金融是在供应链金融的基础上提出来的。

基于对整个行业更广泛的覆盖，

从企业的角度来看，供应链关注单个核心企业，并根据核心企业的上下游链提供信用服务和判断。产业链金融从行业的角度出发，其立足点是围绕整个行业，涵盖更广泛的服务，整理行业中的各种信息，实现信息的数据化，进而为产业链中的企业提供金融服务。

产业链金融和供应链金融的具体业务深度不同。供应链金融的服务是以单链的形式，只关注核心企业的上下游，只满足少数客户的资金需求。服务水平浅，深度不够。产业链融资是为了延长产业链，渗透到整个行业。只要产业链存在，金融服务就会渗透进来。安心德利将一条狭窄的供应链延伸成一条广阔的产业链，横向和纵向涵盖整个行业，为整个行业服务。

在产业链金融服务模式下，资金需求旺盛的终端客户的资金需求能够得到有效满足。但是，在供应链金融服务中，终端分散的小客户远离核心企业，不被核心企业覆盖，因此他们不能依靠核心企业的信用来提供融资服务。由于缺乏高质量和充足的抵押品，这些终端分散的小客户很难获得有效的融资，即使他们获得资金，融资成本也很高。

借助产业链金融的服务模式和数据的信息化，安心德利可以将边缘化、分散的小客户纳入产业链金融服务体系，通过严格的风险控制合理评估其信用风险，满足其资金需求。这种模式不仅可以提高融资效率，还可以有效降低融资风险，发挥金融实力，更好地服务实体经济。

建立多维数据库实现合理的风险定价

产业链金融的深度服务模式可以为分散的小客户提供金融服务，同时可以有效地收集数据，建立多维数据库，将数据应用于风险控制，实现风险的合理定价，为资金的优化配置提供指导。

例如，供应链金融只是一条经线，而产业链金融是在经度的基础上增加纬度来编织一个产业服务网络。在该模型下，安信德利在行业中把握产业链中的核心企业，并通过核心企业的纵向上下游链沉淀数据；另一方面，它横向贯穿产业链中的所有客户，以动产质押和数据分析为手段，以横向风险控制手段为行业内企业服务。通过经纬线的横向和纵向合并，整个行业的所有企业都包含在这个网络中，在整个产业链中形成数据支撑，建立多维风险数据库。

多维风险数据库可以有效打破信息壁垒，实现信息对称，增加风险控制的把握，提高风险控制水平，充分揭示风险，实现风险的合理定价，真正摆脱抵押品和抵押品的信用判断，为资本需求者提供信用支持。

互联网金融的核心是连接资金的需求和供给，关键是信息。不完全信息和信息不对称将影响互联网金融的发展。产业链金融是基于供应链金融的更深更广的拓展，在实现信息的完整性和对称性方面具有突出的优势。随着利率市场化等金融改革的推进和监管措施的不断完善，产业链金融的优势将进一步凸显。

在产业导向的原则下，可以深度培育产业链金融，打造一级基础资产。在此基础上，可能会开发出更多新的衍生品，但这些衍生品也必须植根于行业，并为它们提供基于行业关系的专业金融服务。

(作者是安信德利互联网金融平台首席风险控制官霍)