被土豪遗弃的金矿 “小额票据理财”

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6月1日10:00，比尔·包准时推出亲子标准产品。由于回报率高，105万元人民币的四期标准在不到5分钟的时间里就售完了。然而，每个时期的平均产品只有25万元左右，许多经济需求旺盛的土豪只能叹息。我们暂时无能为力。现在，所有的票据都由小银行承兑汇票管理，因为这家银行在有机会之前不会这么做。条例草案委员会主席不情愿地说。

据了解，以票据宝为代表的票据融资，实质上是投资者通过平台购买中小企业持有的银行承兑汇票，并在汇票到期后从承兑银行获得本金和利息。只要承兑银行不破产，产品的本金和利息都将得到保证。

这种票据融资方式一经推出，就得到市场的认可和青睐。票据融资的安全性与余额宝为代表的货币基金相似，但当余额宝的收入降至4%左右时，主要票据融资平台的产品收入仍可保持在7%以上。

主要是由于基本资产的性质不同。李华军解释说，货币基金的基本资产与具有良好流动性的货币市场相对应，因此其收入将随着货币市场流动性的提高而下降；票据融资的基本资产是银行承兑汇票的线下市场，无法在银行融资的中小企业愿意承担更高的成本。

在流动性宽松的背景下，目前银行的直接利率约为3%，因此企业的融资成本不高。但是，对于所有面额的票据，银行都需要支付相同的人工成本，因此小额票据的相对成本会更高，而银行不会这样做，导致小额票据的流动性不足。

据了解，大额票据更容易被银行认可，流动性更好。目前，大部分主要票据融资平台都是银行不愿意贴现的小票据，面额在10-50万元之间。

许多50万元以下的小银行承兑汇票是由中小企业持有的。票据融资作为互联网金融的重要组成部分，很好地沟通了投资者和中小企业的投融资需求，真正践行了普惠金融的理念。

为了满足大额票据的金融需求，一些平台还将推出大额商业承兑汇票。然而，商业承兑汇票是由发行企业承兑的，普通企业与银行的信用状况毕竟不同。为了弥补产品信用的不足，基于商业承兑汇票的金融产品一般由担保公司担保。然而，担保公司的实力是强是弱，担保公司的破产也时有发生。

根据央行最新发布的《中国金融稳定报告》，2014年，中国票据融资余额快速增长，全年金融机构贴现60.7万亿元，同比增长33.0%；年末贴现余额为2.9万亿元，同比增长48.9%。

票据融资市场具有巨大的发展潜力。虽然小额票据只占票据市场的一小部分，但即使票据融资只能获得10%的贴现市场份额，对于投资者和平台来说，这也将是一座巨大的金矿。