李嘉诚折价卖楼：这或许是最后的逃跑机会

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4月14日——在经历了10年的繁荣之后，中国的房地产市场似乎即将结束。然而，3月30日新政的出台，让许多投资者看到了楼市将再次回暖的希望，甚至重燃了楼市进入上升期的热情。就在这个时候，中国首富李嘉诚又打了20%的折扣卖掉了自己的房产，引来了无数的猜测。

4月4日，李嘉诚的子公司长江实业在香港将军澳以20%的折扣促销房地产，在9个小时内，740套套房以55亿港元(约合人民币43.5亿元)的价格售出。事实上，李嘉诚的房地产销售并无异常。在香港，有很多土地和金钱，800万港元的三个房间的价格定在600万港元，这自然吸引了大量的买家。据信，李嘉诚此举可能是借助利好政策消息逃离房地产。

事实上，李嘉诚已经不是第一次打折出售自己的房产了。去年年初，他提供了7.5%的折扣。去年5月，荃湾开设了一个市场，并提供8.5%的折扣。此外，李嘉诚近年还出售了mainland China的房产。据不完全统计，自2014年1月以来，在一年多的时间里，李嘉诚通过资产转让或其他方式套现超过738亿元，其中在mainland China出售的房产总值约为129亿元。

为什么李如此热衷于出售房地产？根据一些猜测，李嘉诚对中国房地产的未来发展并不乐观。有人把李嘉诚的行为提到了不爱国的高度，称他向欧洲转移资产对中国未来的发展并不乐观。

不过，一些分析师表示，李嘉诚在内地出售的大部分是商业楼宇和房产，而非非住宅房屋，因此很难说他对中国房地产行业不乐观。但事实可能并非如此，因为房地产开发的投资周期很长，其收益直接受到商业环境的影响。一旦经济环境恶化，房地产的风险将会非常大，而住宅建筑的保值价值将会更大。因此，一旦经济出现动荡，房地产将首当其冲。然而，在香港，李嘉诚主要以折扣价出售住宅楼。

面对外界各种各样的猜测，李嘉诚强调，他折价出售自己的房产或出售房地产项目纯粹是出于商业原因，没有理由从中国撤资。作为一名投资专家，李嘉诚的经验和智慧是不言而喻的，正是在一次又一次的经济波动中，他成功地采取了一种“敌失我失”的策略。因此，与其猜测李嘉诚出售房地产的目的，不如看看他的房地产历史，或许从他过去的行为中找到答案！

李嘉诚的崛起始于1965年的房地产危机。1965年2月，香港发生了严重的银行信贷危机，投资者和市民纷纷出售自己的房产。香港房地产价格暴跌，房地产公司纷纷倒闭。1967年，香港发生了一场反英骚乱，进一步压制了房地产市场。李嘉诚对香港工商业的前景持乐观态度，认为香港不会长期混乱。当人们以低价出售房产时，他们会购买大量土地和旧建筑。三年后，风暴平息，香港社会恢复正常，经济复苏，楼价飙升。李嘉诚利用这个机会，以高价廉价出售他购买的房产，从中获利。

此后，1971年6月，李嘉诚正式成立长江房地产有限公司，次年重组为长江实业(集团)有限公司。显然，他的长远眼光使他成为香港房地产行业的领导者。尝过甜头后，他多次利用石油危机和经济萧条期间房价下跌的机会，最终在房地产市场大幅上涨时获得巨额利润，这让他的资本飙升。可以说，他总是在楼市低迷时提前拿到货，在经济繁荣时卖出获利。

受1997年亚洲金融危机影响，香港房地产市场停滞不前。李嘉诚的子公司长寿集团率先降价销售，为李嘉诚赢得了一个机会。随后，香港的房地产市场一路下跌，李嘉诚逃避降价为他赢得了很多时间和现金流。此后，李嘉诚没有忘记他的长期发展，并利用当时低迷的市场开始购买低迷的租赁物业。此后，经济复苏，他的房地产投资获得了巨大回报。

1999年金融危机后，李嘉诚超越李兆基家族和郭炳湘兄弟，成为香港首富。正是他在危机前后灵活的行动和长远的眼光，使得他的资产在每次危机后都迅速增长，他的财富也是通过爬上一段楼梯积累起来的。

值得注意的是，当2008年金融海啸爆发时，昌石也采取了类似的策略。据媒体报道，北京投资的长实第一个别墅项目举世闻名，在低迷的房地产市场上，它开始以至少5.7倍的价格出售。现在，他在香港折价出售房地产的行为与历史上每次危机前后的情况非常相似。显然，香港房地产市场正接近另一个下跌周期的尖端。李嘉诚的折价出售是否意味着同样的风险正在发生？

根据HKMA发布的数据，2014年香港整体房价上涨了13.3%，高于2013年的7.7%。这是自2009年以来的第六次连续增长，在过去六年中累计增长了1.65倍。现在，香港的楼价已经远远超过了1997年香港楼市泡沫破裂时的最高点，风险已经累积到很大程度。

从历史运行的角度来看，李嘉诚的抛售行为体现了他一贯的投资理念，即在市场低迷时买入，在市场达到高潮时迅速撤出，以现金为王。李嘉诚曾经警告他的儿子们，在一个真正的商人眼里，应该只有赚钱的生意，而不是永久的生意。任何一个企业，在经历了自己的成熟阶段之后，必然会衰落，如果此时不进行自我调整，就会随着企业的衰落而失败。

由此可见，李嘉诚今日出售物业的行动，正如他自己所说，其实是一项商业决定，并无秘密可言。无论是香港楼市还是内地公路楼市，经过十几年的凯旋式发展，显然都是一股强弩之末。此时，李嘉诚折价出售了自己的房产，或许是借助了3.30新政，并迅速利用了良好的流动性。对于拥有大量房地产的李嘉诚来说，有一句投资格言恰好可以解释他的出货机会:当你能卖出商品时，就迅速卖出，而不是在你想卖出时就行动，然后你很可能会落入你的手中。

目前，李嘉诚正逐步将部分中国资本转移到欧洲的收购业务上。今年3月，和记黄埔公司斥资150亿美元收购英国o2公司，这是李嘉诚最大的海外收购。此外，和记黄埔还以11亿美元收购了爱尔兰电信业务，并收购了奥地利的几家电信运营商。李嘉诚的公司也参与了瑞典电力公司fortum的竞标。从宏观角度看，自希腊债务危机以来，欧洲经济一直处于低潮，并已开始复苏，因此投资欧洲是适时的。