为什么说特斯拉的神话正在褪色

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最近，特拉斯的一切都出了问题。一位有影响力的汽车高管警告称，特斯拉陷入了严重困境。权威媒体《消费者报告》也降低了特斯拉s型车的评级。有迹象表明，由埃隆·马斯克领导的电动汽车公司正在失去它的光环。

11月3日，特斯拉发布了第三季度财务报告(净亏损2.3亿美元，与去年同期相比有所增加——编者按)。在追随首席执行官颠覆汽车行业的梦想的道路上，特斯拉可能正在失去势头，或许正到达一个转折点。

通用汽车和克莱斯勒前副主席鲍勃·鲁兹(Bob Lutz)是最受尊敬的汽车高管之一。上周，他在公路和赛道网站上写道:

“特斯拉表现出各种困难迹象:现金损失、资产证券化和库存积累。”对于任何汽车制造商来说，这三件事都是致命的。任何关注特斯拉的人都可能已经意识到麻烦的日子即将来临。像世界上的许多问题一样，特斯拉有不止一个问题的根源。”

不应该低估鲁兹的警告。他领导通用汽车开发了雪佛兰伏特电动汽车，并担任电池制造商exide technologies的首席执行官。就在鲁兹发出警告之前，《美国消费者报告》(American Consumer Reports)杂志的网站下调了特斯拉S型车的评级。由于经常出现故障、质量问题以及特斯拉缺乏回应投诉的能力，该网站将特斯拉S型车的评级从“推荐购买”下调至“低于预期”。

巴克莱银行(Barclays Bank)也在10月9日将特斯拉的评级从“中性”下调至相当于“卖出”的水平，并援引外界的担忧称，即将推出的x型跨界车将“再次考验特斯拉在空的利润”。

特斯拉没有回应《财富》杂志的置评请求。然而，马斯克本人在推特上对《消费者报告》的降级做出了回应。

他还指出，《消费者报告》还发现，97%的特斯拉车主期望公司推出下一款新车，这证明产品的满意率非常高。

根据第二季度的销量和损失，特斯拉每卖出一辆车就会损失约4000美元。新车型的推出也将在短期内增加成本。此外，马斯卡坚持在x型飞机上使用鸥翼舱门，这将不可避免地增加制造的复杂性，并导致可靠性问题。这就是为什么其他汽车制造商没有大规模使用鸥翼门。

对于投资者来说，特斯拉一直是一只高风险、高回报的股票。冒险家们被马斯卡的个人魅力、野心和他作为颠覆分子的角色所吸引，比如在公司的工作室而不是传统的经销商那里销售汽车和提供售后服务。此外，s型车酷酷的外形设计重新定义了电动汽车应该和能够拥有的东西。当首席执行官或超级名模开着这样的车时，他们并不觉得自己呆在贫民窟里，也不觉得自己穿了一套糟糕的苦行衣。

从2010年6月29日23.83美元的收盘价，到2014年9月291美元的高点，现在低于210美元，这只股票绝对不敢被胆小或保守的投资者碰。这是一种“鸟股票”。根据纳斯达克网站上的消息，仍有10名分析师将该股评级为“买入”，另有5名分析师给出“卖出”或“表现不佳”的评级。

特斯拉的市值约为270亿美元。对于一家去年仅售出3.1665万辆汽车，但如果今年继续运营，可能会售出5.5万辆汽车的公司来说，价格太高了，很难将特斯拉视为潜在的收购目标。

鲁兹警告马斯克和投资者，特斯拉的销售和利润上限可能低于马斯克和特斯拉支持者的预期。为什么？因为美国汽车工业充满了具有强大承载能力的竞争对手。这是一个受到严格监管的资本密集型行业，许多有经验的公司每天都在努力应对无处不在的障碍。

马斯喀特扮演着颠覆的角色，大多数人认为这个过于成熟的行业急需颠覆，尤其是销售链中的经销商(他们的评级可能不如国会)和媒体(这与消费者认可度的评级有关)。然而，鲁兹认为马斯喀特依靠公司自己的团队来销售汽车是完全愚蠢的。他写道:

“你需要一栋大楼来提供服务区、充电站、训练有素的销售团队以及必要的财务和会计人员。所有这些都将消耗大量资金，尤其是考虑到库存因素。在传统的特许经营模式下，制造商从来不需要考虑这些负担。但现在，特斯拉不得不考虑它。”

特斯拉的成功在于让电动汽车变得美观、时尚和令人兴奋。特斯拉s型就像阿玛尼(Armani)西装和凯特斯派德(kate spade)手袋，而日产聆风(Nissan leaf)、福特福克斯电动(Ford focus electric)和其他电动汽车就像廉价的运动品牌SKECHER(SKECHER)，它标志着古驰(gucci)的价格，同时获得政府补贴。

但是特斯拉正在失去它的优势。随着电池价格的下降，电动汽车的价格下降，充电后的里程变长。新款日产聆风的外观得到了极大改善，每次充电的续航里程增加了30%。

新款雪佛兰volt也更漂亮，续航里程更长。此外，雪佛兰明年将以更低价格推出bolt ev。对特斯拉来说，更坏的消息是，宝马和奥迪也在推出更多电动汽车和增程电动汽车(带电动引擎和备用油箱)。在与奢侈品买家打交道时，这两个品牌拥有更丰富的经验和更完善的基础设施。

正如马斯喀特所说，特斯拉明年能否销售超过6万辆x型电动汽车和大约3万辆x型混合动力车，将是对其耐力和可信度的真正考验。否则，特斯拉和马斯喀会失去它们的魔力。