力帆善融何双喜博士解读“网贷监管意见稿”

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2015年12月28日，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办等部门发布了《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》(征求意见稿)，并公开征求公众意见。力帆山荣副总经理、高级经济师何双喜博士以独特的视角对此进行了解读。

总体影响是积极的，但网上贷款企业的分化将加剧

何双喜博士表示，征求意见稿全面界定了监管机构、借款人、投资者和网上贷款平台参与者的行为。与十部委发布的《促进互联网金融健康发展的指导意见》相比，本征求意见稿更具立体感、生动性和丰富性。

从《征求意见稿》的总体框架来看，一些传统的金融机构监管理念被揭示在字里行间，网上贷款平台的互联网属性也被结合起来。从整体方向来看，由于监管机构鼓励点对点贷款，意见稿对网上贷款行业的整体影响是积极的。

十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》后，四部委发布征求意见稿，标志着同业拆借整体监管框架基本建立，有助于结束同业拆借无序运行、泥沙俱下、监管缺失的混乱局面。未来，具有产业集群背景和高素质金融团队的网上贷款平台将脱颖而出，网上贷款行业的差异化趋势将更加突出。许多难以适应新监管法规的平台将会遇到监管方面的困难和挣扎。

监管的主体是当地金融机构，近场监管要求更严格

《征求意见稿》要求网上贷款平台向当地金融办备案，网上贷款平台的婆婆实际上是当地金融办，因此对近场监管的要求可能会更严格。在线贷款平台应该是婆婆眼中的好妻子。首先，它必须遵守法律；二是主动报告，将经营状况和关键指标报告监管部门，以获得监管部门的认可和支持。

网上贷款平台可以形成季度报告和年度报告，并主动向当地银监局、地方金融办等行政部门报告。地方金融监管部门对网上贷款机构进行评估和分类，并在官方网站上公布和实施分类监管，有利于鼓励网上贷款平台规范运作。

此外，在风险敞口草案发布后，当地金融机构和其他监管机构可能会发布相关管理指南的当地版本，这值得当地金融机构的关注。

十二不准设戒律，信息平台的定位更清晰

《征求意见稿》要求网上借贷平台不得自营、不得借贷、不得拆解、不得自理、不得混业经营(销售金融机构理财产品)、不得众筹等。，并坚持信息平台的定位。这在过去监管机构的言论中已有所体现，但一些小型平台可能存在严重的违规行为，如自筹资金、放贷、拆解和自我保护。一些大型平台混合运营，出售银行和券商。《征求意见稿》要求网上贷款机构名称中应包含“同业拆借信息中介”字样，使网上贷款机构信息中介平台的定位更加清晰。

论银行存管的划分

《征求意见稿》要求网上贷款平台必须存放在银行，这符合十部委的要求。将来，那些没有资金托管、使用第三方支付企业托管，甚至使用银行和第三方支付联合存管的模式可能会被视为不合规。目前，真正实现银行存管的网上贷款平台很少。从银行机构对接网上贷款平台的角度来看，大型银行在网上贷款平台的存款较少，而股份制银行在网上贷款平台的存款较多。许多银行对对接的网上借贷平台的资本和交易规模有严格的限制，对于一些小平台和没有资本背景的平台来说，资金的存放可能成为不可逾越的障碍。

信息披露需要多个主体和多个维度

《征求意见稿》对网上贷款平台的信息披露要求严格，不仅包括借款人信息，还包括机构运营信息，要求重大风险立即向当地金融监管部门和其他机构报告，信息披露是多维度、多主体的。信息披露要求客观、真实、全面和及时。一些网上贷款平台可以放弃借款人和贷款项目的信息披露，这是很少的话和模糊的！

投资者很难深入了解借款人的详细信息，因为一些大型平台推出了某些珍品的资金池产品。一旦意见得到落实，这种由某些珍宝主导的金融计划也将面临更大的政策风险。同时，《征求意见稿》要求网上贷款机构在官方网站的显著位置披露12项以上的业务管理信息，并要求网上贷款机构定期以公告形式向公众披露年度报告。目前，机构业务信息披露是大多数网上贷款企业的缺点。

投资者投资在线贷款，而买家则自担风险

《征求意见稿》明确指出，点对点贷款中的信息中介机构不应对贷款违约负责，这反映了买方的自负。因此，投资者必须记住，投资需要谨慎，网上贷款是有风险的:投资者不仅要选择可靠的平台，还要选择可靠的项目。高回报、高风险是金融业的基本规律，投资者的风险意识和投资知识需要进一步加强。

练习内部技巧，正式表达意见或在缓冲期放松

值得期待的是，征求意见稿中提出的同业拆借平台过渡期不应超过18个月，随着征求意见稿与正式定稿的时间差，同业拆借信息中介机构的业务活动将逐步走向标准化，缓冲期至少为2年。一般来说，监管机构的“征求意见稿”往往比最终稿更严格。因此，我们应该从更乐观的角度来看这份咨询稿的发表。

力帆山荣(www.lfshanrong)作为力帆集团围绕产融结合、拥抱互联网、实现产业升级的战略布局而打造的互联网金融平台，坚持产业互联网金融的定位，以汽车产业链和农业产业链为重点，以产业资本和链条风险控制为支撑，支持实体经济，全程控制风险，这与《征求意见稿》对网上贷款平台的诸多要求完全一致。何博士认为，未来，像力帆山荣这样具有产业资本背景、坚持产业互联网金融定位的平台，将会得到监管部门更多的支持，受到借款人的欢迎和投资者的追捧。

何博士表示，在政策缓冲期内，所有p2p平台都要加大资金投入，加强内部控制，严格监管。只有这样，才能在网上贷款平台的激烈竞争中生存下来，才能得到市场和监管机构的认可，才能在网上贷款中立于不败之地。