必超三星苹果！华为高通在一起：欲拿下海外

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总部位于加州圣地亚哥的高通公司今年正好30岁。该公司在30年内售出了超过75亿枚芯片，仅在2015财年，其芯片出货量就达到9.32亿枚。它是世界上最大的智能芯片公司，但它正面临着前所未有的痛苦。 今年年底，中国、欧盟、日本、韩国和台湾相继对高通展开反垄断调查。欧盟委员会指责高通利用其在市场中的主导地位压制竞争对手，这可能会导致高通面临巨额罚款。高通在移动芯片领域的绝对垄断地位正吸引着越来越多的地方政府的关注。

投资者看到的是高通的收入和利润已经连续三个季度下降。高通公司2015财年第四季度的收入为55亿美元，比去年同期的67亿美元下降了18%；净利润为11亿美元，比去年同期的19亿美元下降了44%。迫于压力，该公司在今年11月裁员15%，在全球范围内裁员4500多人，并计划在未来一年削减14亿美元的成本。

更糟糕的是，今年7月，高通考虑在投资者的压力下拆分其业务。经过五个月的评估，高通特别委员会最近发布了一份新闻稿，称不会考虑激进投资者jana partners提出的拆分芯片业务和专利许可业务的计划。首席执行官斯蒂夫·莫兰·科波夫宣称，“联合互补的高通公司是最符合股东利益的商业模式。”

资本是目光短浅的，但作为一家在过去十年中以两位数增长的大型上市公司，如果高通公司拒绝拆分提案，高通公司的决策层需要迅速扭转其经营状况，保持公司有希望的形象。投资者和高通公司的决策者都不希望看到高通公司成为移动互联网时代的下一个英特尔。

利润耗尽空？

高通公司是站在移动互联网尖端的幸运公司。虽然它成立于1985年，但在2007年移动互联网爆发后，它真正腾飞了。凭借自1989年以来积累的cdma专利和技术，高通公司已成为全球最大的无线芯片供应商。从2009年到2014年，高通公司度过了辉煌的五年。在这五年中，高通公司的年收入平均增长了20%以上。然而，从2015财年开始，高通公司的年收入下降，其高峰期持续了五年。

一些分析师认为，高通业绩下滑与2014年初推出的Snapdragon 810芯片不成功有关，这并非完全不合理。作为一家高科技上市公司，市场期望高通不断推出引领行业的产品。如果做不到这一点，股价将明显波动。

过去几年，高通公司已经占据了全球移动芯片市场的50%以上。2015财年，高通52%的收入来自中国，16%来自韩国，13%来自台湾，但所有这些核心市场都受到反垄断调查。今年，高通的股价下跌了约37%。

一些投资者认为，如果高通能够分拆并略微放松其在智能手机芯片市场的主导地位，监管机构的态度可能会变得温和。分裂无异于饮鸩止渴。高通公司首席执行官斯蒂夫·莫兰·科波夫最终决定继续在现有结构下运营。他向外界公开表示，“我们(高通)有一个既定的计划。在适当的时候，该计划将促进公司的利润增长。我们已经有了实施这一计划的良好开端。”

如果斯蒂夫·莫兰·科波夫促进利润增长的计划主要着眼于短期，那么他是对的。高通公司总裁德里克·阿伯勒(Derek aberle)在高通公司第四季度收益报告发布后的电话会议上分析说，授权收入的下降拖累了公司第四季度净利润的44%，因为一些中国手机制造商少报了销售额或直接停止支付高通公司的无线技术专利费用。

今年2月，中国国家发展和改革委员会宣布，将对高通公司处以60.88亿元人民币的罚款，并设定智能手机制造商使用其专利的官方税率。国家发展和改革委员会规定，中国手机制造商应按整机价格的一定比例向高通公司支付专利费用，相当于此前高通公司自己收取的专利费用的65%。

中国主流手机制造商高通的一位高管向记者表示，NDRC确实向高通开出了高价票，但高通按整机价格收取专利费用的商业模式在中国是合法的。记者获悉，中兴、tcl和小米最近与高通签署了专利许可协议，中国另一家主要智能手机制造商联想也将在近期与高通签署一份全新的专利许可协议。2015年前三个季度，联想在全球销售了1880万部手机，成为全球第四大智能手机发货商。

高通预测，短期财务压力已经耗尽，高通一半以上的收入来自中国。随着中国所有主流手机公司相继与高通公司签署专利许可协议，高通公司的授权收入和利润将迅速反弹。

高通公司首席执行官斯蒂夫·莫兰·科波夫也希望新的芯片产品Snapdragon 820能够扭转市场。高通的另一项核心业务——移动芯片处理器也正经历着最困难的时期。产品失败、主要客户流失和令人失望的表现接踵而至。

高通公司在2014年4月发布的Snapdragon 810是一款失败的产品，它在发布后的半年时间里未能解决发热和功耗问题。小米不仅过热，高通也失去了大客户三星。三星宁愿放弃旗舰机型Snapdragon 810(S6，s6edge)，而使用自己的exynos7420。

根据市场研究机构strategy analytics发布的数据，今年第一季度，高通以47%的份额在全球手机处理器市场排名第一，但与2014年同期的55%相比，下降了8个百分点。这与整个手机处理器行业的大趋势和竞争对手的情况相反。数据显示，2015年第一季度，全球手机处理器市场同比增长20%，而三星、英特尔和三星都增长了一倍以上。

12月初，高通公司在中国发布了Snapdragon 820。高通公司产品营销副总裁严在新闻发布会上表示，Snapdragon 820不仅全面解决了发热问题，还优化了电池寿命和性能。它不仅是高通公司的旗舰产品，也是移动处理器中技术含量最高的水产品。

高通需要一款强大的新产品来重新整合市场。记者从几家主流手机制造商处了解到，根据内部计划，Snapdragon 820将在2016年被用于新发布的重要机型。更重要的是，Snapdragon 820带来了缓和高通和三星之间关系的机会。据国外媒体报道，三星将于明年推出的旗舰手机galaxy s7将分为两个版本，即高通骁龙820和三星自己的exynos处理器。高通版本将主要在中国和美国销售，发布时间将在明年年初。“三星版”销往其他国家。

这是一个巨人聚集在一起取暖的时代。此前的市场表现显示，三星只能在高端手机中使用自己的处理器，但仍部分使用Snapdragon 820。核心原因是三星也面临增长压力。业内人士向记者表示，高通公司的Opteron处理器已经由三星电子的半导体部门制造，三星需要继续获得芯片代工订单，两者相互需要。

这样，在短期内，高通的两大业务——专利许可业务和移动处理器业务——将有明显的业绩反弹趋势，这可能是高通说服投资者的最大原因。史蒂夫·莫伦科夫预计高通公司下一财年的收入利润将略高于预期。枭龙820将在2016年下半年带来巨大反弹。

后续压力

在解决了短期财务压力后，高通能否继续在原有的业务模式上扩张？答案显然是否定的。高通的商业模式在世界上是独一无二的。其主要业务是移动终端芯片，但其收入主要来自两部分:芯片销售和专利费用。专利授权模式是高通公司最大的创新——它为合作伙伴提供“一站式”解决方案，包括芯片产品和相关组合专利。

这种专利解决方案的优势在于，它不仅包括高通公司自己开发的专利，还包括高通公司的知识产权团队通过交叉许可整合到其专利组合中的第三方高质量专利。这样，与高通公司的合作意味着高通公司的合作伙伴不仅可以使用高通公司的专利，还可以使用高通公司专利组合中的第三方专利，从而消除了许多知识产权投资和风险，大大降低了手机制造商的运营成本。

这种商业模式不仅使高通公司获得了丰厚的专利收入，也使高通公司的芯片解决方案产品长期占据主流市场。高通公司2013财年的年度报告显示，其专利许可业务占收入的30%，贡献了87%的税前利润。

但是好时光似乎很难继续。目前，高通的核心市场中国、韩国和台湾是提出反垄断审查的地区。如果这些市场的监管者迫使高通公司降低专利费用，高通公司的收入将会大大减少。在印度等其他主要智能手机市场，高通也可能遭遇新一轮反垄断审查。

这是高通减少对专利许可业务的依赖，提高移动处理器业务利润贡献的唯一途径。市场环境对高通不利。高通一半以上的收入来自中国。2012年，中国智能手机出货量增长了一倍多，然后增速逐年放缓。Idc预测，2016年中国智能手机出货量的增长率将仅略高于1%。

在下一阶段，全球智能手机的增长将集中在亚洲、非洲和拉丁美洲的低端产品上，但这不是高通的强项。高通公司于2014年9月为低端市场推出了Snapdragon 410，该产品支持大量定价为“699”的手机，如红米2、荣耀播放4、联想音乐柠檬k3和大神f1。然而，这是一个竞争过度的市场。在mtk和展讯等许多芯片公司的压力下，小龙410的价格一度从10美元以上跌至7美元以下。

近年来，联发科技、展讯等芯片公司与高通的技术差距正在缩小，前者更擅长应对低端市场，而高通的优势仍在高端手机市场。在这种情况下，高通公司很难将其市场份额提高到高于之前的高位。

高通确实在利用这一趋势，希望向渴望拓展海外市场的中国手机公司出售更多芯片。记者获悉，高通正在与多家手机公司进行谈判，希望这些手机制造商在亚洲、非洲和拉丁美洲等国际市场销售的智能手机将配备高通芯片。

高通公司也在积极帮助华为进入美国市场。除了在华为手机进入美国市场时使用高通芯片，高通还在帮助华为与主流电信运营商建立更密切的渠道关系。此外，高通可以有效帮助华为避免美国专利流氓的纠缠。

作为交换，华为将给予高通更多的市场支持。一位未透露姓名的中国移动电话公司高级官员告诉记者，高通公司确实可以帮助这些专利储备不足的中国公司消除出国的专利壁垒。起初，双方会有一些合作，但为了真正在海外市场站稳脚跟，手机制造商仍然需要建立自己的专利战略，选择一个真正合适的芯片供应商。

也就是说，高通公司的专利和市场捆绑的战略利益确实可以在短期内发挥协同效应，但是随着高通公司与其竞争对手之间的差距越来越小，市场越来越成熟，这种协同效应能够发挥的作用将越来越有限。

未来赌博

高通公司未来市场布局的另一个难题是，高通公司现有的专利布局和技术优势能否在具有完全不同的产品形式、需求和数量级的物联网市场中得以延续。它不擅长定制服务，不能控制更大数量级的物联网设备公司。

高通公司于2014年开始规划物联网市场。高通的优势在于连接技术。迄今为止，高通公司在支持3g/4g网络方面仍有巨额R&D投资，而cat12、上行和下行载波聚合以及lte广播等通信技术超出了竞争对手的能力范围。

但要衡量一家公司在未来市场的竞争力，不仅有技术，还有业务和市场。根据高通公司的计划，高通公司正在整合连接技术，包括4g lte、3g、wifi、蓝牙、nfc等。，并发起了物联网allsenn联盟。这个联盟的优点是联盟成员的设备可以完全兼容和互连，甚至homekit也可以兼容。

高通利用现有的市场吸引力和产业链聚合能力整合技术资源，顺应开放的大趋势，在物联网领域拥有一定的基础。目前，该联盟有近150名成员。在2014财年，高通在非移动领域的收入超过了10亿美元。在2015财年，这一数字将增长至16亿美元；与高通技术集成的ioe产品的出货量已超过1亿。

其他巨头也擅长于此。以英特尔为例，英特尔错过了智能手机的浪潮，继平板电脑之后，将生态系统的战略思维延伸到物联网领域，并将物联网市场视为下一个战略市场。英特尔在技术、市场和业务能力方面不逊于高通，双方的布局也相似。很难对未来谁会赢谁会输做出最终结论。

高通面临的另一个挑战是物联网市场更加分散和精细。高通一直用一种产品来主宰世界，对于它来说，它需要摸着石头过河，没有经验可循。

换句话说，这个市场更容易被中小企业突破，这也是近两年半导体行业掀起新一轮并购浪潮的核心原因。对于像英特尔和高通这样的大公司来说，很难主宰市场。

高通公司没有一个好的方法在这个市场上迅速脱颖而出。高通曾经在智能手机时代塑造了手机芯片模式，如果它不参与下一个时代的订单建设，它可能会被逐渐形成的新模式所吞噬。