云财经：供给侧改革是经济转型的出路

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刚刚在12月21日结束的中央经济会议，再次强调了促进供应方的结构改革。11月以来，供给侧改革成为一系列中央会议的焦点，表明中央领导和各经济部门把供给侧改革作为解决经济结构转型的主要途径。作者认为，供给侧改革是中国“十三五”期间治理经济、提高国民生产和扩大需求的主要出路。

自2007年以来，中国经济开始下滑，尤其是2012年后，国内生产总值增长率已降至8%以下。近年来，金融危机和人民币逐步升值导致出口下降和经济下滑，扩大内需困难重重。经济衰退的深层原因是传统产业供需不匹配、房地产业发展不平衡、贫富两极分化等改革开放30多年广泛发展带来的经济问题。在互联网产业时代，解决这些经济问题更加迫切，新一轮智能制造革命正在兴起。中等收入国家正在积极摆脱产能过剩的负担，并准备轻装上阵。供给方改革是从供给方改变生产条件和环境，但归根到底是改变长期需求状况。它始于劳动、土地、资本、管理、创新等要素，最终这些要素的优化改革将带来经济的良性循环。

首先，优化劳动力配置是前提，因为劳动力是生产和消费的基本要素。自2011年以来，中国劳动年龄人口数量开始下降。与2013年相比，2014年底，16-60岁工作年龄人口减少了371万。如果劳动年龄人口继续减少，未来的生产就没有根本的驱动力。相反，2014年，60岁以上的老年人人数达到2.12亿，占总人口的15.5%。人口老龄化会降低投资需求和消费欲望。因此，增加劳动年龄人口是改革劳动力要素的主要手段。一些专家估计，通过实施第二胎政策，生育率将提高到2%左右，在“十三五”期间将新增2500万婴儿，5年后消费率将提高1个百分点。然而，在提高生育率方面有许多实际困难。首先，国家对生育力的促进不能取得良好的宣传效果，是否要第二个孩子取决于年轻父母的价值观和经济能力。其次，世界生育率持续低迷。《2015年联合国世界人口状况报告》显示，亚洲国家的生育率较低，中国大陆排名倒数第五，台湾、香港和澳门排名倒数第四、第三和第二。其中，北京、上海和发达城市的生育率仅为0.7，这意味着女性不能生育。第三，提高生育率应该与医疗制度改革相联系。没有切实的福利保障和医疗设施，很难大幅度提高生育率和存活率。除了增加劳动力数量，降低失业率和改善就业环境也是优化劳动力的有利措施。然而，提高就业率的前提是改善劳动力的供需矛盾，提高符合企业专业标准的技术人才。

其次，土地资源优化涉及土地制度改革和户籍人口城市化。“十三五”规划提出深化农村土地制度改革，完善土地经营权流转，这将有效提高土地利用率，加快城镇化进程。此外，推进城镇化，必须改革户籍制度，让更多的非城镇居民享受住房补贴和购房优惠，扩大城镇消费群体基础。

此外，资本要素的调整是经济转型的重要节点。降低社会融资成本和提高企业的流动性可以增加企业的生产能力，但如何在这个过程中坚持消除杠杆和消除过剩产能是一个难题。不良企业向成长型中小企业转移资本不仅取决于银行信贷的调整，还取决于金融体制的改革，包括利率市场化改革和金融产品创新。改善企业生产环境另一方面是降低企业的生产成本，包括改革企业税制和电价等。

管理要素的优化不仅意味着政府要简化管理、分散权力，更重要的是国家管理部门如何与市场规则相协调，发挥良好的调控作用。根据中央经济工作会议，2016年将集中在五大任务上:去产能、去库存、去杠杆化、降低成本和短板。房地产去库存化是经济的焦点。去库存化不仅是指解决二、三线城市的房地产去库存化问题，调整一线城市的房产税，也是指出台城镇配套户籍制度的治理措施。房地产行业的失衡和泡沫严重影响了实体经济的安全，但去库存化将进一步减缓中国经济的增长速度，并给供给方改革带来一些障碍。当然，对于一些专家来说，鼓吹房地产泡沫即将破裂，市场正面临悬崖般的下跌是夸大其词。房地产价格的逐渐下降将与城市人口红利的缓慢释放相协调。在人民币不放开、资本市场不完全开放的情况下，三驾马车的缰绳仍牢牢掌握在政府手中，房地产改革必将实现软着陆。

政府发挥管理职能的另一项经济任务是改革国有企业，消灭僵尸企业，这是供应方改革的核心。国有企业改革是优化经济结构、促进一、二次产业向新兴产业转型的重要一步。国家资源的再分配将为智能制造和互联网产业创造优越的资本条件和R&D环境。此外，僵尸企业占用了大量的金融资本，这也是金融市场不健康发展的原因之一。清理僵尸企业可以有效调节政府的再分配，减少金融市场的投机氛围。

最后，创新是供给侧改革的驱动力，其领域可以涵盖企业创新、金融创新、文化创新等。李克强总理提出群众性创新创业政策后，各省市开始积极举办创新创业竞赛，以实际行动和丰厚奖金支持优秀创业团队和创新企业。然而，创新绝不是口号。除了在技术功能上寻求突破外，还应更加重视文化创意产业的孵化。与国内需求的缺乏形成鲜明对比的是，海外搜索正变得越来越热。2014年，中国出境人数超过1亿，海外消费超过1万亿元，仅日本一国的消费额就高达60亿元。如此巨大的消费力背后是对国内产品的不信任和对国外一线品牌的青睐。企业创新和文化创意产业的发展是提高产品质量和建立知名民族品牌的过程，创新产品投放市场后的最终结果将体现在需求方的增长上。

该国未来的发展战略是互补的，供应方改革和一带一路是两个并存的内部和外部战略。供应方改革从中国寻求新一轮的增长机会，而一带一路则从国外寻求资本互动的机会。一带一路沿线的基础设施项目为国内过剩产能找到了有效的出口渠道，而经贸交流和投融资资本交流为国内金融市场创新带来了活力。综上所述，供给侧改革是调动国家资本和力量共同改革落后产业和市场腐败机制的根本措施，也是中国经济再次腾飞的唯一出路。