产业链金融：普惠金融的代表性服务

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2013年是互联网金融的第一年，2014年是p2p网络借贷起飞的一年。2015年，网上贷款行业的局面已经开始显现。在监管规则即将出台、行业面临大规模洗牌的敏感时期，围绕核心企业的上下游企业产业链金融互联网投融资平台如雨后春笋般涌现，展示其人才潜力巨大。由于产业链金融解决中小企业融资困难的性质，也被称为普惠金融。

产业链金融已经成为银行和小微企业的利器。在第三方机构的干预下，不同的发展模式得到了创新。与中国光大银行的连锁快速贷款模式一样，针对产业链中的核心企业及其上下游客户，推出整合在线融资和监控的在线投融资服务，整合核心企业的上下游客户、银行、投资者、物流和仓储服务提供商等产业链相关资源，创新产品模式，根据各产业链的具体特点，深度定制贸易融资金融产品，保持工程机械行业近十年产业链融资的领先地位。

截至2012年，中国光大银行已与60家工程机械制造商和1000多家合作代理商合作，向终端个体工商户和私营业主提供20万笔贷款，累计贷款超过1600亿元，合作企业实现销售收入超过2000亿元。在过去10年中，没有产生真正的不良贷款，资产质量稳定。

产业链金融模式旨在通过合理整合实现多方之间的有效互动和协调，从而降低资本成本，提高经济运行效率。但是现实并不像想象的那么好。核心企业通常通过延迟向供应商付款或加快向分销商转移库存来减轻财务压力。为了降低自身成本，他们选择了延长账户期限和推迟欠款，这种做法也对整个上下游资金形成了挤压。一个看似简单的成本转移实际上将上下游企业置于竞争的对立面，并没有真正体现产业链成员之间的共同利益原则。

传统服务有空白和短板，这使得市场有了一个新的第三方p2p平台的大玩家。如果我们看看目前国内p2p平台的资产来源，所有的借贷需求都来自线下小额贷款公司(自营或合作)、担保公司、信托公司、金融租赁公司等。其中，借款人质量、风险控制模式和风险点各不相同，但大部分都是网上传统的民间借贷业务，而产业链金融为p2p平台提供了更大的安全性和想象力。

同时，由于第三方p2p平台作为信息中介，它不增加中间环节，实际上降低了融资企业的融资成本。由于产业链金融服务平台中间环节的减少和核心企业的支付承诺，产业链中小企业的融资成本可以低至10%，这是p2p平台拥抱产业链金融背后的必然逻辑。

至于如何发展产业链金融，今年8月推出的汽车产业链平台庄就是一个典型的例子，其模式得到了业界的广泛认可。汇前庄董事长张佳羽认为，在发展产业链金融时，对发展主体有更高的要求，无论是传统金融大鳄的银行，还是新玩家的互联网金融平台:

首先，它对发展主体的专业性提出了更高的要求。产业链金融模式要求开发主体按照以客户为中心的理念，深入挖掘所选行业对金融服务的需求，使业务专业化、深度化、精细化，开发出能够有效满足行业需求的专业金融服务解决方案。

二是对开发主体的产品研发提出了更高的要求。开发主体应从客户需求出发，积极研发新产品，为以核心企业为中心的产业链提供优质服务，最大限度地满足产业链中各企业客户的个性化需求。

第三，规避行业整体风险。在产业选择上，应选择国家产业政策支持、区域优势明显、受经济波动和通货膨胀影响较小、商业周期相对稳定、与公众生活密切相关、日常意识较高的产业，或产业链相对完整、产业秩序良好、与金融机构合作发展程度较高的产业。同时，产业链的成员企业要不断优化。

四是建立产业链建设的保障机制，确保物流、信息流和资金流的封闭运行。