恒大冰泉又不上新三板了 为何这般折腾？

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由于申请分拆上市的上市发行人恒大矿泉的资产发生了很大变化，这与恒大矿泉最初的申请有所不同。为此，公司于9月24日向中国新三板申请终止恒大矿泉的上市审核。

正在分裂和冲刺新三板的恒大冰泉突然退出。

恒大地产(03333.hk)9月24日晚披露，申请分拆上市的上市发行人恒大矿泉的资产发生了较大变化，与恒大矿泉的原申请不同(注:公司名称为恒大冰泉)。为此，公司于9月24日向中国新三板申请终止恒大矿泉的上市审核。

对于“资产变动较大”的具体原因，恒大地产解释如下:“为了优化资源配置，降低成本，实现产业规模效益，计划对恒大矿泉和集团的粮油乳品资产进行内部重组和合并。”

与此同时，对于未来是否上市，恒大地产表示:“将密切评估重组后实体的运作情况和各种资本平台的要求，选择在适当时机从新的起点申请上市，或进行其他更多的资本运作。”同时，据说恒大矿泉新三板上市申请的终止不会影响公司其他子公司(恒大淘宝足球、恒大文化产业)的新三板上市申请。

恒大矿泉7月21日透露，将通过分拆登陆新三板。根据公司申报，2013年、2014年和2015年1-5月，公司营业收入分别为3480.22万元、96803.72万元和28430.52万元，净利润分别为-5.52亿元、-28.39亿元和-5.55亿元。恒大矿泉表示，报告期内，公司净利润持续亏损，主要是由于公司为使其天然矿泉水快速占领快速消费品市场而进行了大量初始投资，包括包括广告在内的营销费用以及引入销售团队导致的劳动力成本增加。

但8月3日，恒大矿泉收到了新三板的反馈，要求其对27个问题进行补充回答，包括持续经营能力、关联交易、网上销售、核心管理等问题。提出“2015年人员精简，经营活动净利润和现金流量仍为负值”等理由，认为销售费用对公司盈利能力有重大影响，要求恒大矿泉补充披露销售费用明细。

当时，新三届董事会要求恒大矿泉在10个工作日内逐项落实反馈意见，但此后，恒大矿泉一直没有回复。

中国食品行业评论员朱在接受《中国商报》记者采访时表示，终止对恒大矿泉的审计可能与之前的反馈有关。毕竟，它一直在持续亏损，在现阶段亏损是无法逆转的。从目前的角度来看，恒大应该考虑将粮油乳制品行业整合，打包进入新三板，否则难以说服投资者。

2015年9月，恒大冰泉为了适应当前主流的瓶装水价格体系，公开将价格上调了50%。与此同时，非官方的销售数据显示，销量有所提高。恒大冰泉7月份销售额达到7亿元，是自开盘以来单月最高，远远超过了部分同类型知名品牌1-2年的总销售额。8月份，这一销售势头继续保持。