刘强东谈当下有多疯狂：估值两亿美金 交易量两辆

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京东涉足电子商务在互联网行业应该被视为相对较晚。2004年，中国的互联网电子商务阵营已经非常庞大。当时，当当获得了第三轮融资，卓越被卖给了亚马逊。像易迅和淘宝这样的公司已经成立。

在那之前，我们已经做了六年的传统生意，进入互联网时还想着传统生意。在做了12年之后，我发现互联网与传统产业并非没有关系，传统企业的价值观和经济规律完全适用于互联网。

这款二手车应用只卖了两辆车，实际价值为2亿美元

在此期间，中国经济一直面临下行压力。另外，近几年互联网变得非常流行，很多传统的企业主都来找我合作。特别是在我们投资永辉超市(报价601933，供咨询)后，大量的超市来找我们，希望与京东合作。他们说这一定和互联网有关。

我想知道为什么它一定和互联网有关。一位中欧校友告诉了我真相。他们觉得与互联网相连，甚至猪也会飞。

在互联网领域有一句俗话，风来了猪就能飞。我认为如果你是一头猪，你有两个选择。

第一选择是努力吃，努力睡，抓住最后一天，享受你的快乐。

第二种方法，你每天少吃，多走，锻炼，瘦一点，几天后让你的饲养员杀了你。你为什么要飞？当猪飞的时候会发生什么？你是一只猪，飞向天空十几秒钟是疯狂的，但是当你倒下的时候你会死得更快。

让我给你讲一个真实的故事。去年底，一家互联网公司的商业模式发生了变化。以前的生意不想做。老板不想解雇这些兄弟。他想支付赔偿金。他和30多个兄弟商量说，兄弟们，出去创业吧。我会为你投资150万人民币。这些兄弟真的相信了，花了150万元创业。

当我今年3月见到他们时，我认为这些兄弟与公司无关。从那以后，事情就解决了。结果，在3月份，我的兄弟们告诉他，他们在第一轮中获得了500万美元的投资，而他之前的150万美元投资占了70%的股份。最近，第二轮融资被跟进，估值为2亿美元！

最初，兄弟俩制作了一个在手机上销售二手车的应用程序。当我问卖出了多少辆车时，他告诉我最多只卖出了两辆车，或者是员工自己买的。

估价超过10亿美元。如果它不能提高行业交易的效率，它就会死亡

在过去的12年里，我在互联网上经历了三次行业低谷，去年我正在经历第三次行业低谷。数十家在中国互联网上获得5000万美元融资的企业的估值超过10亿美元。到目前为止，还没有一家企业上市，但在私募股权市场上，中国有50多家企业估值超过10亿美元。我认为，每当这个行业变得疯狂时，它就会出错。

互联网并不违反经济规律，我们可以看到，今天被记住的中国互联网行业不到10个。只要一个行业中有三个以上的巨头，这个行业就是不健康的，全世界的互联网都是如此。世界上第一个互联网占据了80%的利润。

其他互联网公司死亡的原因是什么？我们已经想了很久了。最后的结论是，任何商业模式都必须符合传统的经济规律。因此，我们对互联网的看法可以概括为任何互联网商业模式。如果它不能降低交易成本，提高行业的交易效率，它最终会失败。

如今，中国所有互联网公司的市值已经连续五年超过50亿美元，只有大约三年。如果市场价值连续五年超过2亿美元，就会有十几个。如果他们被认为是成功人士，今天所有幸存的互联网公司将为行业带来成本降低和效率提高。电子商务可以带来便利。这种便利的背后是交易成本的降低。消费者花的时间更少。

京东做物流是因为它看到了机会

然后有人问，京东的价值是什么？90%的中高端消费者在京东购物，他们在家里吃的、喝的、拉的东西都是在京东买的，这是我们顾客的习惯。京东的价值在于质量保证，从消费者的角度来看，京东交货快，价格便宜。

我们已经在传统行业工作了六年，所以我们做电子商务的想法与纯电子商务企业不同。在此之前，当当和阿里都在做纯互联网模式，即所谓的轻资产模式，大家都说这是最聪明的。京东是一个资产密集型的模式。我们在中国有超过166个仓库，2043个区县，甚至三沙也有自己的京东品牌，拥有近10万名员工。

京东为什么要这样做？这背后真正的商业价值不仅仅是考虑用户体验，而是看到一个机会，而中国的社会化物流成本极高。2014年，国家公布的社会物流成本占国内生产总值的17.8%。

什么意思?整个中国制造业的利润不是17.8%，而我们整个社会化物流产业的成本是17.8%，在欧盟是7%-8%，在日本是5%-6%，比欧美高10%。

为什么？因为在中国有太多的货物被转移了。当我们在2007年设计京东的商业模式时，我们发现在中关村(报价000931，咨询)电脑城有一个巨大的购买电脑的机会，这需要处理五次。联想不零售，它会寻找数字中国。数字中国不接触终端用户，不零售，它会寻找代理商，代理商不零售，他们会寻找柜台零售。

从联想工厂搬出后，电脑首先被转移到神州数码仓库，然后从神州数码仓库转移到北京代理仓库，再从北京代理仓库转移到经销商仓库，然后分配到每个柜台仓库，最后卖给消费者。记住，每次运输货物，都有成本和损失。

在设计商业模式时，JD.com决定建立自己的物流，并坚持自给自足的商业模式。我们可以看到，过去中国货物的平均处理时间是5到7次，我们需要将处理时间减少一半以上。因此，在设计国家物流系统时，我们的口号是减少货物的搬运次数，这是JD.com物流的愿景。

JD.com物流的绝大多数电子产品都是直接与制造商合作的，它们都是从联想的工厂门口生产出来的。第二天，他们进入JD.com的七家商店，所以每个人都在JD.com买电脑，并且很快到达。

我们希望减少物品的处理时间。目前，JD.com正在设计一个新的模型，我们的最终目标是只携带它们两次。当工厂还没有生产时，我们找到了客户。出厂后，只需通过京东物流直接送到消费者家中，甚至不需要去仓库。

因此，京东商业模式的成功取决于我们能否继续降低成本和提高交易效率。

我们被列入名单。你可以看看京东过去三年的财务报表。有两组数据。京东比国美、苏宁和沃尔玛好得多。

第一组数字是综合费用比率。京东集团的总费用率约为12%，国美和苏宁的最高费用率可达18.7%。这是什么意思？

这意味着国美和苏宁每售出100元电器就要支付18元的费用，而我们是12元钱。还剩6元钱。JD.com给消费者一些利润，给制造商一些利润。JD.com希望中国品牌制造商的利润能够提高。我们坚持认为，只有中国品牌好，JD.com才能更好。

2008年之前，京东的库存很少，整个中国家电行业的平均净利润不到2%。如今，整个中国家电行业品牌制造商的净利率已超过5%，增幅超过两倍。消费者受益，制造商受益。这就是JD.com的价值，这就是京东的商业模式。

第二个数字是库存周转率。JD.com的整个商业模式以产品效率为中心，而库存周转率是物流成本的重要组成部分。成本由两部分组成，一部分是直接处理的成本，另一部分是货物的储存时间。呆在仓库里的费用比搬运费用高。

对于电子商务和传统零售商来说，衡量供应链效率的核心因素是库存周转率，这意味着每批货物需要多少天才能售出。从国美和苏宁的财务报告来看，他们的平均账期超过100天，这意味着家电制造商给了它一批货，要花100多天才能拿到钱。

他们的库存周转天数大约是六十或七十天。然而，京东的库存周转天数只有30多天(京东2015年第二季度财务报告显示库存周转天数为35天)，与传统零售业相比，我们整个内部运营效率提高了一倍。事实上，这仍然是无与伦比的，因为由传统零售商管理的Sku，即产品品种的数量只有大约10，000到50，000个，很少超过50，000个。

然而，京东今天在仓库管理的单品和产品品种已经超过200万个，是它们的70-80倍，甚至是数百倍。也就是说，你的产品数量是它的100倍，但是你的库存周转率只占它的一半时间。

从这两组数据中，我们可以看出我们的供应链效率一直保持着行业领先地位。

京东金融已经建立了七个业务板块

京东金融已经建立了七个业务板块，即供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险和证券。北京鲍贝、白质、京东钱包、小金库、北京小额贷款、股权众筹、股权众筹保险、京东中创生态圈等创新产品相继推出。

我们能成功做京东金融吗？它仍然是关于成本和效率。如果与传统金融机构相比，我国的金融不能降低交易成本，提高金融效率，京东金融将毫无意义。它只是在业内用流动来分享一碗粥，用嘴来吃，但它的价值是有限的。

基于此，我们推出了供应链金融产品——“京宝北”和“京小代”。首先，我们迅速借钱。如果你想借钱，你只需要三分钟就可以收到我们的现金。

其次，在还款方面，我们可以按日结息。你可以借钱并不断偿还，甚至可以设置自动还款功能。在整个贷款过程中没有贷款官员，也没有分支机构。只要客户同意，我们不需要签署任何书面合同。通过数据分析，我们可以知道你的产品是涨还是跌，甚至可以计算出你的利润是高于还是低于行业平均利润。

京东白吧也是如此。我在京东买东西唯一用的付款方式是京东白条。有了信用，我可以在京东购物后付款。30天内免息，我的银行卡可以自动还款。普通信用卡的最长免息期为50天，信用良好的用户可以享受长达80天的免息购物。京东白条允许信用价值推动消费，使用白条的用户消费增加了42%，这就足够了。信用促进消费，让每个人都敢于花钱。

京东金融的股权众筹尤其如此。在大众创业和创新的国家政策下，借助互联网和共享经济的趋势，创业可以减少更多的交易成本和信息不对称，使创业的成功概率更大。

股权众筹就是这样一种模式，它不仅能使企业家更快地获得融资，还能进一步筹集人、智慧和资源。京东打造的生态圈就是要让这种模式发挥更大的作用。目前，许多众筹平台上的创业公司已经与JD.com、JD.com家园、JD.com支付、JD.com保险等公司合作。

此外，初创企业也通过京东金融搭建的平台建立了社区，社区成员也相互合作，创造和孵化了许多新项目，得到了用户和资本市场的认可。

这些孵化出来的新项目反过来又可以通过京东股权众筹和产品众筹进一步实现规模扩张和产品落地。一方面，它们促进市场消费，另一方面，它们也刺激社会就业。

目前，根据中国证监会的相关规定，“股权众筹”已被明确定义为公开、小规模、大规模的公开募集，京东金融业主平台响应号召，更名为“私募股权融资”。

东嘉平台于3月31日推出。截至目前，已累计为50多家创业企业融资，累计融资金额超过5.5亿元，平均融资率超过100%。目前，它是市场上最好的平台。

我们从来不认为京东金融可以颠覆传统银行。我们仍然希望京东是银行最好的合作伙伴。我们的钱来自银行，我们与银行系统共生。

京东的农村战略怎么了

我出生于一个农民家庭，在农村生活到18岁，所以我对农村的理解相对深刻。中国有一个很大的颠倒的产品区域，也就是说，地方越富裕，产品和服务的价格就越低；地方越穷，产品和服务的价格就越高。西藏有同样的衣服，同样的电子产品比北京贵得多。

农村基础设施薄弱，网络普及率低，物流不畅。农民以出售农作物为生，农村销售基本上是离线进行的，渠道非常有限。很多时候，农产品(报价000061，咨询)不能出售，甚至在地里腐烂。不仅生产资源被浪费了，农民的收入也减少了。因此，我们在农村地区启动了3f战略。

首先，工业产品流向农村。我们希望消除城乡产品和服务的价格差异，让每个农民都能以最低的成本买到质量最好的原材料。中国农业部认证的国家种子基地只有三个，真正的种子从种子基地到农民手中，由省级种子站、县级种子站、乡镇种子站等隔开。，每一种都将价格提高10%到20%，而农民得到它的价格已经提高了许多倍。

因此，我们希望种子、肥料、杀虫剂等。可以通过京东完善的物流系统从工厂送到田间，确保种子的真实性，为农民节省了大量成本。

二是农民金融。到目前为止，中国农村的利率非常普遍，农民对金融的强烈需求与他们的低收入相冲突。尽管近年来中国农民的收入有了质的提高，但由于农民生活的惯性，几乎每个农民一生中都会借很多次钱。

因此，我们希望像京东白条一样，通过大数据分析直接给农民信用。你不用给一分钱。首先，把种子、肥料和杀虫剂带回家播种。赚钱后，我们会还他们利息，我们的利率低于他们平均贷款利率的一半。

今天，我们已经为成千上万的农民带来了金融服务，我们相信这个有价值的东西能够成功。

第三是从农场到餐桌，这是我们想要新鲜的。永辉超市已经建立了十多年来中国最好的生鲜供应链系统，从现场直接到餐桌，这与我们的战略完全一致，所以我们投资了永辉超市。未来，我们可能与永辉共享一个供应链，一个用于在线销售，一个用于线下销售。

京东的农村金融战略是基于京东的农村电子商务。“3f”战略的范围包括从农民那里生产农产品并将其出售给城市，然后从城市购买工业产品和农业材料用于消费、金融管理和再投资。这是一条完整的农村经济产业链，京东可以为整个农村产业链提供完整的金融服务，加快和优化整个农村经济链的建设。

农民的生产、收购、加工、销售等环节会产生大量的资本需求。例如，在生产资料的采购端，京东不仅利用自己的渠道向农民发放价格合理、货真价实的原材料，还向农民提供赊销、赊销等服务；

在农产品生产方面，京东为农民提供信贷、技术培训等多元化服务；在产品销售方面，JD.com利用渠道优势开拓农产品市场，并通过信贷、众筹等多种方式上缴资金，帮助农民和企业发展。

“京农贷款”可以申请，不需要任何抵押，也可以为受益农民提供特别低息贷款，可以尽快发放。此外，京东金融还准备成立京东重庆小额信贷公司，以更好地满足农村信贷需求。

农业信贷领域的“先锋京农贷款”和农业信贷领域的“仁寿京农贷款”分别满足了购买农业原料的生产资料和购买农产品的农产品的信贷需求。由于信贷无法评估，农民很难从传统金融机构获得信贷。

面对这些问题，京东金融选择与涉农机构合作，根据合作伙伴和电子商务平台存放的大数据信息了解农户的信用水平，并给予相应的信用额度来控制风险。

这是我的思路。聚焦京东集团在过去12年所做的一切和我们所做的一切，我们都在问一个问题:我们是否使用互联网工具和属性来降低行业的交易成本？它能提高整个行业的交易效率吗？

是的，我们会做的。不，不管我们有多赚钱，我们都不会这么做。

老虎嗅注:这篇文章是京东首席执行官刘最近在京东分享的。在讲话中，刘透露，一些估值2亿美元的二手车应用公司的交易量实际上很少。“只有两个！或者员工自己购买。”。(喜欢巴的人都急着去查最近哪些二手车的估价高达2亿美元。)董戈也认为，目前互联网泡沫已经达到顶峰。“在私募股权市场，中国有50多家企业，市值超过10亿美元。”疯狂的结局也意味着这个行业已经触底。此外，当他谈到京东金融时，他还透露，他在京东的唯一付款方式是京东白条。哈哈，所以每次董哥在京东写白条给他妹妹买奶茶的时候！

这篇演讲内容丰富。我建议阅读它。副标题是由老虎气味增加的。