起底：P2P平台活期理财产品究竟活在哪儿？

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在国家政策的鼓励和支持下，网络金融发展迅速，已经从一种公众不熟悉的新的投资理财方式发展成为投资理财最热门的法宝。其中，目前一些p2p平台推出的理财产品尤其受到刚刚进入p2p行业、对网上贷款了解不多的投资者的青睐。他们认为积极的理财产品不仅可以保证一定的回报率，而且在发现问题时可以及时灵活的变现。然而，当前的财务管理背后存在着什么样的产品机制和收入壁垒？

p2p需求很多，投资者很挑剔

自从p2p网络借贷在中国引入以来，它已经被推到了怀疑的风口浪尖。从整体的行业合规到单一平台的合法化，即使是国家政策的实施也不能完全驱散投资者心目中那顶易于操作的帽子。正因为如此，单一的常规财务管理已经不能满足投资者对p2p平台的需求，当前的财务管理产品应运而生。

对当前市场的详细分析显示，目前理财产品的名称有很多，但根据记者的调查，大致可以分为以下三类。

1.与基金公司合作，他们销售货币基金产品，但他们不是互联网金融行业的创新产品。包括余额宝等婴儿产品在内，目前这类理财产品的特点是期限灵活，但相应的利率优势有限。

二是投资贷款项目和货币资金将整合打包，然后由投资者购买。例如，有利的无忧宝是投资者的资金投资于贷款项目和货币基金的组合，并通过设置每日赎回限额来实现一定的灵活性。

三.在目前的理财产品中，与借款人直接关联的债权打包产品收益相对较高，收益相对较大，这也是目前p2p平台上理财的一种常见形式。像蔡路通这样的幸运猪，现在的积木宝盒，以及众所周知的幸运宝贝，都是这种模式下的财富管理产品。

据记者了解，目前，p2p平台推出了当前的理财产品，主要是为了提升用户的平台体验，满足用户对流动性的需求。因此，在不同的产品模式下，相应的回报率和赎回机制也是不同的。

灵活的债权转让机制应以合规为基础

目前网上贷款行业的理财产品不同于银行的理财产品。最大的区别是银行被允许建立一个现金池，也称为资金池，但这在网上贷款行业是违法的。

目前，为了吸引用户，很多平台都在玩可以随时赎回的产品，并尽快当天到达，即t+0模式，通过平台预付资金。在任何时候赎回实际上是在任何时候提取现金。尽管它似乎确保了投资者资本流动的安全，但人们怀疑它有一个资金池。也就是说，承诺可以随时兑现，最早到达账户的平台在很大程度上存在潜在风险。一旦赎回超过，往往是平台难以解决的因素之一，因此很容易造成运行问题。

与t+0模型的高灵活性相比，债务转移机制的需求理财产品没有那么灵活。以财路通的子公司幸运猪为例。幸运猪是目前债权转让模式下的理财产品，通过再投资可以获得较高的年化回报率，深受投资者欢迎。据悉，由于平台本身并不参与资金交易过程和设立资金池等违规操作，只有投资者可以通过平台上的债权转让进行排队，通过另一个投资者购买才能实现一次性还本付息。虽然灵活性远弱于目前t+0模式下的理财产品，但这是在保证投资者较高回报的情况下，确保平台和投资者资金安全的有效措施。

据了解，采录通与已于去年7月31日在创业板上市的数字视频子公司丰福支付签订了合作协议，将平台资金委托给第三方支付机构，以确保投资者资金的安全。作为上市公司数字视频的全资子公司，丰富支付对合作平台的筛选也非常严格。

赎回困难背后是平台问题还是产品机制？

然而，最近，财路通旗下的财富管理产品“幸运猪”(Lucky Pig)由于赎回困难而被推到了怀疑的风口浪尖。但是，经过记者的深入了解，不难发现，事实并不是平台存在赎回困难的技术问题，而是平台坚持合法合规的风险控制原则下，幸运猪的债权转让机制带来的时间和成本上的投入。

据蔡路通相关客服人员介绍，今年6月是第一次赎回难。随着股市飙升，人人乐观，投资者将他们的资产投入股市。在随后的股市崩盘中，基金被锁定，这导致购买幸运猪的投资客户数量不如以前。

此外，蔡宇通还推出了一个常规产品摇钱树，用于平台的长期发展。“摇钱树”的推出一方面帮助平台分散投资风险，另一方面转移了一定数量的幸运猪投资受众。作为当前债务转移机制下的理财产品，购买者数量和赎回量之间的短期负差是所谓赎回困难的主要原因，投资者无需担心。

与此同时，蔡路通还表示，近期将对幸运猪进行创新升级，并将根据当天的购买数量，将目前每周排队赎回改为第二天开始的赎回数量，并提前公告。因此，这将大大缓解目前回头客排队和赎回的情况。在合规和规避风险的前提下改善产品用户体验。

每一个良性的p2p平台都应该以法律合规为第一要务，任何偏离合规路径的平台都将在严格的监管规则管理中被淘汰。理性是避免一切恶性风险的前提，投资前了解所投资产品的模型和收益背后是否存在潜在风险是每个投资者的必修课。高收益和高灵活性的结合似乎是锦上添花，但实际上极有可能陷入账户资本风险的隐患。